Geçtiğimiz bir buçuk yıl, artan faiz oranları ortamında risk sermayedarlarından gelen fonların azalması nedeniyle çok sayıda startup’ın değerleme kesintileriyle karşı karşıya kaldığına tanık oldu. Bu bağlamda fintech’ler, özellikle de Affirm, Afterpay ve Klarna gibi Batılı müşterilere hizmet veren hemen al, sonra öde şirketleri, kamu ve özel pazarlarda zorluklarla karşılaştı. Henüz, TekirOrta Doğu’daki müşterilere BNPL hizmetleri sunan bir platform şu anda gelişiyor.
Daha önce merkezi Dubai’de bulunan ancak şu anda Riyad’da bulunan Tabby, D Serisi finansman turunda 200 milyon dolar toplayarak 1,5 milyar dolarlık bir değerleme elde etti. Bu, alışveriş ve finansal hizmetler uygulamasını Körfez’deki ilk fintech girişimi olarak konumlandırıyor ve müşterilerin alışveriş yapma ve ödeme yapma şeklindeki önemli büyümesinin ve pazar öneminin altını çiziyor.
Bu, her ikisi de son tek boynuzlu at turuna katılan Sequoia Capital India ve STV liderliğindeki Tabby’nin 58 milyon dolarlık C Serisi turunun üzerinden bir yıldan az bir süre sonra geliyor. Mubadala Investment Capital, PayPal Ventures ve Arbor Ventures gibi mevcut yatırımcılar katıldı. Aynı zamanda, yeni destekçiler arasında dünyanın en iyi bağımsız yatırım yönetimi firmalarından biri olan lider yatırımcı Wellington Management ve büyüme sermayesi yatırımcısı Bluepool Capital yer alıyor.
“Geçen yıl oldukça inanılmaz bir büyüme gördük. Ve bununla birlikte, BNPL modelinde her zaman değer gördüğünü düşündüğüm yatırımcılardan çok fazla ilgi gördük. Modelin diğer pazarlardaki zorluklarını görmemize rağmen, bu pazarın neden farklı olduğunu ve neden kârlı bir şekilde büyüdüğümüzü anlama konusunda ilgi vardı” dedi kurucu ve CEO Hosam Arap Şirketin büyümesi ve yatırımcı ilgisiyle ilgili olarak TechCrunch’a.
“İlgili taraflarla çeşitli görüşmeler yaptık ve gelen yatırımcıların çoğu, diğer pazarlarda bu modelle zaten tanışmış durumda. Bizim için şu anda sermaye artırmak mantıklıydı. Bunu potansiyel olarak halka arzdan önce toplayacağımız son sermaye turu olarak görüyoruz. Kamu piyasası uzmanlığına sahip yatırımcıları da getirdik.”
Arab’ın açıklamasında üç önemli kısım öne çıkıyor. İlk olarak, özsermaye ve borç olarak 950 milyon doların üzerinde para toplayan Tabby, küresel çapta emsalleri için zorlayıcı bir kâr elde etti. Tabby’nin kârlılığıyla ilgili ayrıntılar açıklanmasa da Arab, girişimin gelirlerinde üç kat artış yaşandığını söyledi. Tabby’nin kârlılığını, yapının BNPL modelini yürütmenin ekonomisiyle uyumlu olduğu bir pazarda faaliyet göstermesine bağlıyor.
Tabby, Suudi Arabistan ve BAE genelinde 10 milyondan fazla kullanıcıya kasada ve mağazada BNPL hizmetleri sağlamak için Adidas, Amazon, H&M ve SHEIN gibi 30.000’den fazla marka ve MENA bölgesindeki en büyük 10 perakende grubuyla çalışıyor. ve Kuveyt. Afterpay ve Affirm gibi platformlardan birkaç yıl sonra piyasaya sürülmesine rağmen Tabby, Afterpay’in 16 milyon ve Affirm’in 14 milyon aktif kullanıcısıyla hemen hemen eşit, ancak yine de Klarna’nın 150 milyonluk devasa müşteri tabanından önemli ölçüde daha küçük, önemli bir müşteri tabanına sahip.
Bununla birlikte, BNPL sağlayıcılarının çoğunlukla zararla çalıştığı Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa’nın aksine, Tabby, Körfez İşbirliği Konseyi bölgesinde kârlı olduğunu iddia ediyor. Bunun mümkün olmasının birkaç nedeni var. Bölgede, özellikle Suudi Arabistan ve BAE’de e-ticaret penetrasyonu nispeten ılımlı olsa da (sırasıyla %8 ve %15), tüketicilerin kredi alternatiflerine erişimi kısıtlı. Sonuç olarak BNPL çok önemli bir kredi kaynağı olarak hizmet ediyor; Kredi seçeneklerinin bol olduğu gelişmiş pazarlarda kolaylık olarak görülen bu ürün, Orta Doğu ve buna bağlı olarak Körfez’deki birçok tüketici için vazgeçilmezdir.
Tabby iki farklı müşteri segmentine hitap ediyor. Birincisi, Suudi Arabistan gibi pazarlarda kredi kartı penetrasyonunun düşük olmasından kaynaklanmaktadır. yaklaşık %15 Nüfusun %50’sinin kredi kartı var (BAE’de bu sayı yaklaşık %40ancak genel Körfez İşbirliği Konseyi bölgesi, yaklaşık %10. İkincisi ise Tabby’nin tokenize ödeme yöntemini uygun bulan müşterileri kapsıyor. Çoğu durumda Tabby, her iki segmentin de ilk ve tek kredi kaynağıdır. Bu nedenle, girişimin benzersiz pazar konumu, tüketicilerin krediye erişimi sürdürmeye değer vermesi nedeniyle sağlam bir ödeme performansına yol açtı ve böylece BNPL hizmetlerinin neden olduğu dürtüsel harcamalar ve sürdürülemez borçlarla ilgili endişeleri giderdi.
“Şimdi al, sonra öde yönteminin müşterilerin kredi konusunda aşırı zorlandığı pazarlarda hiçbir faydası yok. Bu tüketiciler için ek bir yüktür. Bu pazarlardaki düzenlemeler henüz mevcut değil ve karşılanabilirliğin, şimdi satın al sonra öde sağlayıcıların kontrol edeceği bir faktör olarak kalması gerekiyor,” diye ekledi Arab. “Ancak, bizim pazarlarımızda bunlar yardımcı olan iki bileşendir. Birincisi, tüketicilere aşırı yük binmiyor ve aşırı baskı uygulanmıyor. İkincisi, düzenlemeler piyasaya oldukça erken geldi. Mesela Suudi Arabistan’da zaten BNPL izni var. Ek olarak, ayrıca ele aldığımız önemli faktörlerden biri de müşterilerin ödeme kabiliyetini kontrol etmek, böylece borç alamayan tüketicilere borç veremememizdir.”
Bir pazarın büyük e-ticaret penetrasyonu, düşük ila orta dereceli kredi kartı penetrasyonu ve yüksek tüketici satın alma gücü, Tabby bir pazara girmeden önce akla ilk gelen faktörlerdir. Bu onu açıklıyor Mısır’dan çıkış bu Şubat ayında, altı ay önce girdiği bir pazar. Tabby makroekonomik nedenleri öne sürse de Mısır’ın daha küçük bir payı var. e-ticaret pazarı ve Tabby’nin daha önde gelen pazarlarından daha fazla penetrasyon; Ayrıca oradaki müşterilerin satın alma gücü düşük ve ülkenin kredi sistemi tüketicilerin kredi puanını veya borç geçmişini kontrol ediyor (bir nedenden dolayı). %4 ile düşük kredi penetrasyonu piyasası) Suudi Arabistan ve BAE’deki kadar verimli değil. Arab, çıkışına rağmen, girişimin “e-ticaret fırsatı konusunda umut verici işaretler görmeye başlaması” halinde Tabby’nin Mısır pazarını tekrar ziyaret edebileceğini söylüyor.
Suudi Arabistan, Tabby’nin en büyük pazarı olmaya devam ediyor; müşteri tabanının %80’ini temsil ediyor ve 6 milyar doları aşan yıllık işlem hacminde aslan payını oluşturuyor. Bu sayılar, bunlarla birlikte halka arz hazırlıkları Suudi borsasındaki gelişmeler, fintech’in en büyük pazarındaki varlığını güçlendirme ve genel merkezini Dubai’den Riyad’a taşıma seçimini etkiledi. Ancak Tadawul’daki bu listelemenin kesin zaman çizelgesi belirsizliğini koruyor.
Bu arada, geçen yıl BAE’deki müşterilerin mağaza içi alışveriş yapmaları için Tabby Kartlarını piyasaya sürdüğü ikinci en büyük pazarında, 4.000’den fazla mağaza artık ödeme yöntemini benimsiyor ve bu da platformun toplam hacminin %20’sinden fazlasına katkıda bulunuyor (bu, Ocak ayında %10). Şirket ayrıca yakın zamanda alışveriş yapanların en iyi ürünleri ve fırsatları tek bir yerden keşfedip takip etmelerine yardımcı olmak için binlerce markanın 500.000’den fazla ürününü sergileyen Tabby Shop’u da başlattı.
Arab, girişimin müşterilere finansal refahlarını artıracak ek ürünler sunarak mevcut pazarlarına daha kapsamlı yatırım yapmayı planladığını söyledi. Bu, Tabby’nin erişim alanını ağının ötesine taşıyacak çeşitli kredi seçeneklerinin sunulmasını ve ürün tekliflerinin, ödemeler ve tasarruflar gibi daha geniş bir finansal hizmet yelpazesini kapsayacak şekilde genişletilmesini içermektedir.
Seri A turundan bu yana Tabby’ye yatırım yapan STV’nin kurucusu ve CEO’su Abdulrahman Tarabzouni, “Tabby yeni bir sektör yarattı ve MENA genelinde insanların tüketme ve ödeme yapma şeklini dönüştürüyor” dedi. “Hosam ve ekibi, hem disiplin hem de aksaklık açısından referans modeli olan ikonik bir girişim inşa etti; birlikte kırılması zor iki şey. Tabby’nin Suudi fintech ortamının ayrılmaz bir parçası haline geldiğini, büyümeyi beslediğini ve daha geniş ekonomiyi güçlendirdiğini görmekten heyecan duyuyoruz.”
