rolleri arasında Mayfield Fund’ın mühendislik biyolojisi uygulamasının eş lideri ve IndieBio’nun kurucusu olan Arvind Gupta, geçen yıl yaklaşık 470 başlangıç sahasını inceledi.
Sürecini “basit” olarak nitelendiriyor, ancak bu biraz indirgeyici: bir desteyi gözden geçirdikten ve kurucularla bir toplantı planladıktan sonra, hem temel teknolojiyi hem de ekipteki bireyleri tanımak için saatler harcayacak.
Geçen hafta TechCrunch+ Twitter Alanı sırasında “Tohum anlaşmaları için, bir kurucuya cevap verebilmek için en fazla 10 gün harcıyorum ve bunu taahhüt ediyorum” dedi. “10 gün içinde birincil araştırmayı yapıp kurucularla orada bir sonuca varmak için çalışabilirim. Daha büyük bir A Serisi kontrolü için. Bundan biraz daha uzun sürebilir, ama o kadar da değil.”
Aradığı fırsatlar hakkında daha fazla bilgi edinmek ve ilk kez kurucular için tavsiyesini almak için geçen ay Gupta ile röportaj yaptım, ancak geçen haftaki Uzay daha derine inme şansıydı. Kamu piyasalarındaki gerilemenin yeni başlayanlara büyümeyi kovalamak yerine ürün-pazar uyumu bulmaya odaklanma şansı verebileceğini önerdiğimde, bana kişisel bir piyasa düzeltmesi yaptı:
Durgunluklar veya gerilemeler, her zaman girişimciler, VC’ler ve dahil olan herkes için iş kurmanın en zor zamanlarıdır. Çünkü piyasanın kötü olup olmadığı kimsenin umurunda değil. Bu bir satın alma gibi değil: “Unut gitsin, geri dönüşlerin korkunç olduğunu asla umursamayacağız.”
Konuşmamız, düşüşte olan bir piyasada fon yaratma konusunda birçok yararlı tavsiyeyi, neden şimdi başlamak için hala iyi bir zaman olduğuna inandığını ve kurucuların birçok yatırımcıyı caydıran büyük, kırmızı bayrak sallamaktan nasıl kaçınabileceklerini ortaya çıkardı:
“Tıpkı [some] VC’ler kibirlidir, girişimciler için öğrenme zihniyetine sahip olmanın önemli olduğunu düşünüyorum.” dedi Gupta. “Her şeyi bildiklerine inanan girişimciler doğru olsa iyi olur, çünkü zaten her şeyi biliyorsanız, anında öğrenmek zor olacaktır.”
Bu transkript, boşluk ve netlik için düzenlenmiştir.
TechCrunch: Kamu piyasalarındaki gerileme, erken aşamadaki değerlendirmeleri etkiliyor, ancak başlangıç aşaması finansmanı hala oldukça istikrarlı görünüyor. Başlamak için hala iyi bir zaman mı?
Arvind Gupta: Özellikle yaptığım işte iklim değişikliğini tersine çeviren ve hastalıkları iyileştiren şey olduğunu düşünüyorum. Başlamak için her zaman iyi bir zamandır, çünkü bu şeyler bekleyemez.
Borsaya ne oldu, değerlemeler düştükçe katları daraldı… Diyelim ki gelirler 100 milyon dolar ve bir şirketin halka arz değeri 2 milyar dolarsa, bu satışların 10 katı demektir. Bu, eskiden olduğu yerden yaklaşık %30 oranında önemli ölçüde azaldı. Özel pazarlar her gün yeniden fiyatlandırılmaz, bu yüzden bunu yakalaması biraz zaman alır.
Geç aşamadaki yatırım kesinlikle biraz kurudu… Bir şekilde düşmesi an meselesi, ancak şu anda sistemde çok fazla nakit var. Çoğu büyük VC, büyük tohum fonları toplar, her yerde mikro fonlar vardır ve melekler son derece aktiftir. Teknolojinin hala gerçek değer yaratmayı teşvik edebilecek gerçek çözümler yaratabileceğine dair pek çok iyimserlik var. Yani tohum, tohum öncesi veya Seri A alanlarında gerçekten bir yavaşlama görmedim.
Tohum aşaması aslında ekonomik krizlerde bile devam ediyor çünkü insanlar hala küçük bahisler yapmaya istekli görünüyor. Neden olduğu konusunda ne düşünüyorsun?
Büyük kovalarca para yatırırken, genellikle bir hikayeye, bir umuda ve bir hayale yatırım yapmıyorsunuz, çekiş gösteren bir işe yatırım yapıyorsunuz. Şimdi, bu çekiş oluşturulmadan önce bir sürü paraya ihtiyaç duyduğunuz ve krizlerde finanse edilmesi zorlaşan bazı aşırı sermaye yoğun işletmeler var.
Yine de umutları ve hayalleri finanse edebilirsiniz, ancak sadece daha küçük dolarlarla ve genellikle seyreltme açısından şirketinizden biraz daha vazgeçeceksiniz. Arvind Gupta
Yine de umutları ve hayalleri finanse edebilirsiniz, ancak sadece daha küçük dolarlarla ve genellikle ekonomik bir gerileme sırasında seyreltme açısından şirketinizden biraz daha fazla vazgeçeceksiniz, bu yüzden bunun aynı zamanda olmaya başlamasını bekliyorum. gelecek yıl.
Bu yeni ortamda kim daha zor zamanlar geçirecek?
2008’den bu yana yaşadığımız düşük faiz ortamının riskli girişimlere faizsiz kredi verdiğini hep söylemişimdir.
Bu nedenle, “oh, ilk dolar gelirimizi elde etmeden önce 150 milyon dolar olacak” diye bakmaya başladığınızda, bu toplantıda derin bir nefes almanızı sağlayacaktır. 150 milyon dolar geldikten sonra, bana bir sonraki aşamadan bahsedin – bu, daha yaratıcı iş modelleri, yol boyunca gelir yaratan farklı pazara açılma stratejileri gerektirecek. İyi girişimciler için her zaman bir yol vardır, değil mi? Sadece farklı ekonomik ortamlarda farklıdır, tabiri caizse asla kapanmaz.
Tam TechCrunch+ makaleleri yalnızca üyeler tarafından kullanılabilir
indirim kodunu kullan TWITTERSPACES bir veya iki yıllık abonelikte %20 tasarruf etmek için
Benden bazı kategoriler mi istedin? Bence iklim yatırımı, yaptığım şey hala son derece hareketli. Ve yatırımcıların iş modellerini veya alt sermaye yatırımlarını merak etme konusunda çok az tereddütleri var gibi görünüyor, bence diğer sektörler için, bilirsiniz, SaaS ve bunun gibi şeyler, bunlar geleneksel işletmeler, gelirleriniz var, metrikler, katları var, neredeyse insanların taktığı bir denklem gibi: “Tamam, bu şirketin değeri bu.”
Bence gelecek yıl dünyanın nereye gittiğine bağlı: Dünya böyle kalırsa ve yanlamasına giderse her şey yoluna girecek. Ve etrafta dolaşacak çok para olacak.
Geç aşamadaki başlangıç finansmanında bir toparlanmadan önce gelebilecek ne tür piyasa koşulları aramalıyız?
Olacak olan, halka arz piyasası yeniden açıldıkça, şu anda su altında olan bu halka arzların birçoğu orijinal halka arz fiyatına geri dönmeye başlıyor ve portföylerini yazan LP’ler portföylerinin geri geldiğini görmeye başlıyor. risk sermayesi tahsisi artmaya devam eder ve ardından risk sermayesi gelen parayı dağıtmaya ve yeniden dağıtmaya devam eder.
Çıkış değeri, hepsini yönlendiren şeydir. Dolayısıyla, teknoloji sektörünün ve NASDAQ’nun eski zirvelerinin yakınında, hatta eski zirvelerinin %20’sinde toparlanmaya başladığını görmek, piyasanın açık kalmasını ve para akışını hızlandıran faktör olacak.
