Yapay zeka yatırım patlaması, Silikon Vadisi’nde daha önce pek çok kez yaşanmış bir olay. Ancak bu dönemi benzersiz kılan bir unsur var: bazı girişimlerin, yıllık tekrarlanan gelirlerinin (ARR) sıfırdan 100 milyona kadar çıkması.
Piyasada birçok girişim sermayesi (VC), ARR süper yolunda olmayan girişimlere bakmıyor. Hedef, Seri A yatırım turundan önce 100 milyon dolara ulaşmak.
Andreessen Horowitz’in genel ortağı Jennifer Li, ARR çılgınlığının bazı efsanelere dayandığını belirtiyor. “Tüm ARR’lar eşit değildir ve tüm büyümeler de öyle değil,” diyor. Özellikle bir kurucunun sosyal medyada olağanüstü ARR rakamları duyurmasına şüpheyle yaklaşmak gerektiğini vurguluyor.
Yıllık tekrarlanan gelir, sözleşmelere dayalı, tekrarlayan abonelik gelirlerinin yıllıklaştırılmış değerine işaret eder. Bu, müşteri sözleşmelerinin garantilediği bir gelir seviyesidir.
Ancak birçok kurucunun tweetlerinde bahsettiği, aslında “gelir koşulu”dur; belirli bir zaman diliminde ödenen parayı yıllıklaştırmak anlamına gelir. Bu iki kavram arasında önemli bir fark vardır.
Li, “Bu konuşmada, iş kalitesi, müşteri sadakati ve sürdürülebilirlik gibi birçok nüansın gözden kaçtığını” belirtiyor.
Bir kurucu, harika bir satış ayı geçiriyor olabilir, ancak her ay bu performansın tekrarlanacağının garantisi yoktur. Ya da bir girişimin, pilot programlar gerçekleştiren birçok kısa süreli müşterisi olabilir, bu da gelirinin pilot döneminin ardından devam edeceğini garanti etmez.
Sosyal medyada bu tür büyüme iddialarıyla ilgili duyurular genellikle gerçekçi şekilde değerlendirilmelidir: İnternette okuduğunuz her şeye yüzeysel bakmamalısınız.
Ancak hızlı büyüme, AI girişimlerinin bir özelliği olduğu için bu tür iddialar, deneyimsiz kurucular arasında kaygıyı artırıyor. Bu kurucular da bir an da sıfırdan 100 milyon dolara nasıl ulaşacaklarını sorguluyorlar.
Li’nin yanıtı şu şekilde: “Bunu yapamazsınız. Elbette, bu harika bir hedef, ancak işletmenizi yalnızca üst düzey büyümeye odaklanarak inşa etmeniz gerekmiyor.”
Daha iyi bir yaklaşım, sürdürülebilir bir büyüme stratejisi oluşturmaktır. Müşteriler kayıt olduktan sonra, şirketinizle kalıyor ve harcamalarını artırıyorlar. Bu, yıllık %500 veya %1000 büyümeye yol açabilir.
Li, hızlı büyümenin hala “duyulmamış” düzeylerde olduğunu ve mutlu müşterilerle birlikte (yani yüksek müşteri tutma oranlarıyla) bu türden startup’ların yatırımcı bulma şansının artırıldığını belirtiyor.
Elbette, Li’nin a16z grup portföyündeki bazı şirketler bu tür olağanüstü ARR rakamlarına ulaşıyor: Cursor, ElevenLabs ve Fal.ai. Ancak bu büyüme, “sürdürülebilir işletmeler” ile bağlantılıdır. Her birinin arkasında gerçek nedenler vardır.
Li, bu tür bir büyümenin kendi içerisinde işe alım gibi operasyonel problemler getirdiğini de vurguluyor. “Nasıl hızlı değil, doğru insanları bu tür bir hız ve kültüre katabilecek şekilde işe alabiliriz?” diye soruyor.
Bu ilk 100 kişinin pek çok rol üstlenmesi gerekiyor ve kayıplar yaşanması kaçınılmaz. Geçen yıl, Cursor müşterilerinin hoşuna gitmeyecek bir fiyat değişikliği yaptığı örneği var.
Li, bazı hızlı büyüyen girişimlerin yasal ve uyum sorunlarıyla başa çıkmakta zorlandıklarını, yapay zeka çağının getirdiği derin sahtekarlarla mücadele etme gibi yeni problemlerin ortaya çıktığını belirtiyor.
Sonuç olarak, çok hızlı büyüme iyi bir sorun olabilir, ancak istenen şeylerin dikkatli bir şekilde değerlendirilmesi gerektiği anlamına geliyor.
Sizce hızlı büyüme, her zaman istenen bir hedef midir?
