Jay Chandarana, yirmi yıldan uzun bir süredir aile şirketi olan susam tohumu ihracatçısı Dhaval Agri’nin günlük işletme sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak için ticari bankalara güveniyordu. Bu, temelde işe yarayan bir düzenlemeydi: Şirket, ülkenin toplam ihracatının %13’lük bir payına sahip olarak büyüdü ve bu da onu pazardaki en büyük susam tohumu ihracatçısı yaptı. Yine de 40 ülkedeki müşterilere tohum göndermesine rağmen, hala kesinlikle orta ölçekli bir işletme ve geçen yılki gelirleri sadece 83 milyon doları aştı.
Ve bir sorunla karşı karşıyaydı: Chandarana operasyonu nasıl genişletebileceğini düşündüğünde, banka tabanlı finansal düzenlemesi yetersiz kaldı.
Chandarana, “Hindistan’daki bankacılık teminat temellidir,” diye açıkladı. “Hacimleriniz yaptığınız işe göre artabilir, ancak banka ödemeleri yalnızca teminatınızın değerine göre artacaktır.”
Bu nedenle 2019 yılında Dhaval Agri, Palo Alto merkezli bir girişimle işletme sermayesi ayarlamaya karar verdi Damla Sermaye alternatif olarak — ve karşılığını aldı. Chandarana, TechCrunch’a Dhaval Agri’nin hacminin, kendisinin startup’ın müşterisi olduğu beş yılda %50 arttığını söyledi.
Drip şimdi bu fırsatı ülke içinde ve dışında daha fazla girişimciyle karşılamak için kendini ölçeklendirmeyi umuyor. 113 milyon dolar finansman sağladı: Japon kurumsal yatırımcılar GMO Payment Gateway ve Sumitomo Mitsui Banking Corporation’dan 23 milyon dolar öz sermaye; ve Dünya Bankası’nın Uluslararası Finans Kurumu (IFC) ve Doğu Batı Şeria liderliğindeki borç finansmanından 90 milyon dolar.
Şirket şu ana kadar yaklaşık 640 milyon dolar öz sermaye ve borç finansmanı elde ederken, diğer yatırımcıları arasında Accel, Peak XV Partners ve Y Combinator yer alıyor.
Borç, KOBİ’lere sağladığı işletme sermayesi kredilerinin sayısını artırmak için kullanılacakken, öz sermaye şirket ve ürün genişlemesi için kullanılacak. Süreçleri ve planları otomatikleştirmek ve dijitalleştirmek için yapay zekayı kullanıyor ve ayrıca bunu risk analizi için kullanıyor.
Drip şu anda 9.000 ila 10.000 işletmeye hizmet veriyor, bunların yaklaşık %60’ı Hindistan’dan, geri kalanı ABD’den ve küçük bir kısmı da Meksika’dan geliyor. Zaten karlı ve önümüzdeki iki yılda yıllık %40 büyümeyi hedeflediğini söylüyor.
Dhaval Agri’nin karşılaştığı zorluk, küçük ve orta ölçekli işletmelerin küresel olarak karşılaştığı sermaye engellerinden çok da farklı değil. KOBİ’ler genellikle çok kısa sermaye dönüşümleriyle çalışır: Gelir elde etmek için müşterilere fatura düzenlerler, ancak bunların ödenmesi zaman alabilir ve bu arada bu işletmelerin faaliyetlerine devam etmek için tedarikçilere kendilerinin ödeme yapması gerekir.
Üçüncü taraflarca sağlanan işletme sermayesi yaygın bir çözüm haline gelir. Bunlar esasen işletmelerin kendileri ödeme aldıklarında geri ödedikleri krediyle verilen kısa vadeli kredilerdir (30, 60 ve 90 gün yaygın artışlardır) ve bu işletmelerin yeterli envanteri korumak için tedarikçilere hızlı bir şekilde ödeme yapması gerekir. Hindistan’da, KOBİ’lerin büyük oranına rağmen – bu, dünyanın en büyük KOBİ pazarı100 milyona yaklaşan işletme sayısıyla geleneksel finans kuruluşları, büyümeyi teşvik etmek için tasarlanmış işletme sermayesi düzenlemelerine yönelmedi, sadece bakımı teşvik etti.
Drip Capital, Hindistan’daki Dhaval Agri gibi binlerce küçük ve orta ölçekli ithalatçı ve ihracatçının yanı sıra ABD’deki tüm bu sorunları ele alıyor. Hedef müşterisi yıllık 500.000 ila 100 milyon dolar arasında gelir elde ediyor. Başlangıçta Hindistan’dan ihracat yapan işletmelere odaklanarak başlamış olsa da, ABD’deki işletmelere hizmet vermek için tekrar genişlemeden önce Hindistan’a ithalat yapan işletmeleri de içerecek şekilde kademeli olarak genişledi.
Diğer işletme sermayeli girişimlerde olduğu gibi, Drip 2,5 milyon dolara kadar avans veriyor ve esasen müşterilerinin alacak hesaplarını aynı değere satın alıyor (üstüne bir hizmet komisyonu ekleniyor). Bu, işletmelerin kendi tedarikçilerine ödeme yapmak ve işlerini yürütmek için nakite sahip olmalarını sağlıyor, hatta müşterileri faturalarını ödemek için iki aydan fazla zaman harcasalar bile. Drip ayrıca ithalatçıların tedarikçilerine ödeme yapmak için sahip oldukları süreyi uzatmalarına yardımcı olmak amacıyla 5 milyon dolara kadar hesap ödenebilir finansman sağlıyor.
Drip Capital ayrıca yakın zamanda ABD’de iç ticaret yapan işletmelere hizmet vermeye başladı ve bu modeli Hindistan’da genişletmeyi planlıyor. Girişim, Hindistan işletmelerinin iç ihtiyaçlarını karşılamak için halihazırda bir bankacılık dışı finansal şirket (NBFC) lisansı için başvuruda bulundu.
Drip Capital’in kurucu ortağı ve CEO’su Pushkar Mukewar, bir röportajında, “Düşünce sürecimiz, temelde bütünsel bir teklif sunabilmemiz için, birlikte çalıştığımız şirketlerin hem yurt içi hem de sınır ötesi ihtiyaçlarını karşılamamızın önemli olduğu yönündeydi” dedi.
Yeni ürünlerinden biri de dövizdir. Mukewar, TechCrunch’a Drip Capital’in müşterilerinin çoğunun ya yabancı para transferi aldığını ya da yabancı dolar gönderdiğini söyledi. Girişim, Barclays ile mevcut ortaklığı aracılığıyla bu müşterilere daha ucuz döviz erişimi sunarak bu müşterileri hedefliyor.
Benzer şekilde Drip Capital, alıcı-satıcı ağını kullanarak alıcıları yeni tedarikçilerle buluşturmaya yardımcı olmak için bir kaynak platformu pilot uygulaması yürütüyor.
Bu son yatırım, Drip Capital’in yaklaşık üç yıl sonrasına denk geliyor 40 milyon dolar toplandı Ekim 2021’deki C Serisi turunda.
“Kârlılığa ulaştığımız göz önüne alındığında, seyreltmeyi izlerken yalnızca bir sonraki büyüme aşamamız için gereken miktarda öz sermaye topladık” dedi. Değerlemeyi açıklamayı reddetti ancak bunun bir düşüş turu olmadığını doğruladı.
“Son iki yıl, karlı hale gelebilmek için işin ekonomisini doğru şekilde yapmaya odaklanarak geçti” dedi.
