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\u2022 Corr\u00e9lation positive entre les rendements obligataires et les cours boursiers
\n\u2022 5\u00a0% de la note cruciale
\n\u2022 Charles Schwab optimiste sur les actions europ\u00e9ennes <\/p>\n
Les \u00e9volutions r\u00e9centes et attendues des rendements pourraient avoir un impact positif sur les actions europ\u00e9ennes et leur donner un coup de pouce – du moins c’est ce que pensent les experts de Charles Schwab. Ils s’attendent \u00e0 ce que les actions europ\u00e9ennes cycliques et de valeur surperforment.
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Les taux d’int\u00e9r\u00eat et les actions ont \u00e9volu\u00e9 dans la m\u00eame direction au cours des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es. Avant cela, dans les ann\u00e9es 1970 \u00e0 1990, les actions baissaient g\u00e9n\u00e9ralement lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat augmentaient, selon le magazine Advisor Perspectives, des experts de Charles Schwab. Les rendements du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, quant \u00e0 eux, sont r\u00e9cemment revenus aux niveaux d’avant le coronavirus. En Allemagne, les rendements obligataires \u00e0 dix ans sont proches de z\u00e9ro pour cent, le plus haut niveau depuis mai 2019. Dans ce contexte, les experts de Charles Schwab se sont demand\u00e9 comment la relation pourrait \u00e9voluer \u00e0 l’avenir.\n<\/p>\n
Le rendement des obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 dix ans est actuellement bien inf\u00e9rieur \u00e0 5 %. Lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9taient inf\u00e9rieurs \u00e0 ce seuil \u00e0 la fois dans les ann\u00e9es 1960 et depuis 2000, il y avait g\u00e9n\u00e9ralement une corr\u00e9lation positive, de sorte que les actions et les obligations \u00e9voluaient dans la m\u00eame direction, explique Charles Schwab. En revanche, s’ils \u00e9taient sup\u00e9rieurs \u00e0 5 %, une corr\u00e9lation n\u00e9gative pouvait \u00eatre observ\u00e9e, ce qui signifie qu’ils avaient tendance \u00e0 \u00e9voluer dans des directions oppos\u00e9es. Comme l’expliquent les experts, les rendements boursiers ont tendance \u00e0 \u00e9voluer en phase avec les perspectives de croissance \u00e9conomique, car cela se refl\u00e8te dans les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises, qui sont \u00e0 leur tour l’un des principaux moteurs de la performance du march\u00e9 boursier. Mais au fil du temps, les rendements obligataires sont devenus de plus en plus cycliques. Par cons\u00e9quent, les experts du fournisseur am\u00e9ricain de services financiers supposent que la relation entre les rendements obligataires et l’activit\u00e9 \u00e9conomique restera positive et que la corr\u00e9lation positive entre les rendements obligataires et les cours des actions se poursuivra. “Nous pensons que les rendements obligataires mondiaux ont plus de potentiel de hausse m\u00eame si l’inflation se mod\u00e8re en 2022, comme nous le pr\u00e9voyons”, indique le rapport. Les anticipations d’inflation \u00e0 long terme en Europe et aux \u00c9tats-Unis ont stagn\u00e9 au cours des trois derniers mois, mais les perspectives de rendement r\u00e9el s’am\u00e9liorent \u00e0 mesure que la confiance dans les perspectives de croissance \u00e9conomique augmente et que la politique mon\u00e9taire commence \u00e0 se normaliser. Mais : “Si l’inflation ne se stabilise pas en 2022, la hausse subs\u00e9quente des rendements pourrait avoir un impact n\u00e9gatif sur les actions et les perspectives \u00e9conomiques. Le sc\u00e9nario actuel a le potentiel d’annoncer un retour \u00e0 une corr\u00e9lation n\u00e9gative entre les prix des actions et les rendements obligataires.” les sp\u00e9cialistes de Charles Schwab.
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Avec la hausse des rendements obligataires, les investisseurs devraient d\u00e9sormais envisager de surpond\u00e9rer leur allocation en actions, continuent de conseiller les experts. “Notez que la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat a toujours \u00e9t\u00e9 associ\u00e9e \u00e0 des actions europ\u00e9ennes surperformant les \u00c9tats-Unis, et au sein des actions europ\u00e9ennes, les actions de valeur surperforment les actions de croissance.”
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“La hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat devrait favoriser les actions europ\u00e9ennes, car la proportion de secteurs \u00e0 court terme et sensibles aux taux d’int\u00e9r\u00eat dans l’indice est plus importante”, a d\u00e9clar\u00e9 Bloomberg, citant des strat\u00e8ges dirig\u00e9s par Sharon Bell de Goldman Sachs, ajoutant: “L’Europe diff\u00e8re \u00e9galement des \u00c9tats-Unis dans que les valorisations d’une grande partie du march\u00e9 ne semblent pas particuli\u00e8rement tendues par rapport aux multiples pass\u00e9s”. Les strat\u00e8ges de Citigroup, dirig\u00e9s par Beata Manthey, se sont \u00e9galement montr\u00e9s optimistes dans une r\u00e9cente d\u00e9claration vue par Bloomberg : “Les actions europ\u00e9ennes peuvent faiblir lors de la premi\u00e8re hausse des taux de la Fed, mais rebondissent g\u00e9n\u00e9ralement ensuite”.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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