\n<\/p>\n
FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) – Trafic en sens inverse : alors que le DAX a subi de nouvelles pertes la semaine derni\u00e8re, l’optimisme des investisseurs que nous avons interrog\u00e9s s’est encore accru.<\/p>\n
4 octobre 2023. Il existe probablement de nombreuses raisons pour lesquelles le DAX a encore une fois perdu une valeur significative depuis notre derni\u00e8re enqu\u00eate de confiance. Ce n’est pas seulement la forte hausse des rendements des obligations d’\u00c9tat aux \u00c9tats-Unis et ici qui a exerc\u00e9 une pression sur l’\u00e9volution des march\u00e9s boursiers. Le gel budg\u00e9taire aux \u00c9tats-Unis, appel\u00e9 \u00abshutdown\u00bb, qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9vit\u00e9 \u00e0 la derni\u00e8re minute le week-end dernier pendant quelques semaines seulement, a peut-\u00eatre \u00e9galement contribu\u00e9 \u00e0 cette \u00e9volution. Tout comme la situation politique incertaine apr\u00e8s que le pr\u00e9sident de la Chambre des repr\u00e9sentants a \u00e9t\u00e9 d\u00e9mis de ses fonctions pour la premi\u00e8re fois dans l\u2019histoire des \u00c9tats-Unis. Au final, le DAX a temporairement perdu pr\u00e8s de 9,6 pour cent de sa valeur depuis son plus haut historique de fin juillet jusqu’\u00e0 la date de l’enqu\u00eate actuelle – le barom\u00e8tre boursier a chut\u00e9 de 1,8 pour cent rien qu’en comparaison hebdomadaire.<\/p>\n
Contrairement \u00e0 la mauvaise performance du DAX ces derni\u00e8res semaines, l\u2019humeur des investisseurs institutionnels que nous avons interrog\u00e9s s\u2019est am\u00e9lior\u00e9e pour la quatri\u00e8me fois cons\u00e9cutive. En fait, notre indice de confiance \u00e0 la Bourse de Francfort a encore augment\u00e9 de 22 points pour atteindre un nouveau niveau de +29, soit le plus haut niveau de janvier 2022. Contrairement \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, o\u00f9 la hausse du camp haussier \u00e9tait principalement recrut\u00e9s parmi des investisseurs auparavant neutres. Cette fois, ce sont principalement des acteurs auparavant baissiers qui ont non seulement r\u00e9alis\u00e9 leurs b\u00e9n\u00e9fices, mais ont presque compl\u00e8tement transform\u00e9 leurs positions de 180\u00b0 de baissi\u00e8re \u00e0 haussi\u00e8re.<\/p>\n
Aucun frein d’urgence tir\u00e9<\/p>\n
L’augmentation de 12 points de pourcentage parmi les taureaux est aliment\u00e9e dans une faible mesure par les participants qui \u00e9taient auparavant neutres, ce qui signifie que ce groupe, avec seulement 13 pour cent de tous les r\u00e9pondants, conna\u00eet son niveau le plus bas depuis le 29 avril 2020. En d\u2019autres termes, la polarisation entre les haussiers et les baissiers s\u2019est poursuivie, les optimistes recueillant deux fois plus de voix que les pessimistes. Il est tout \u00e0 fait possible que dans ce contexte, les engagements haussiers existants se soient encore accrus jusqu’\u00e0 s’affaiblir.<\/p>\n
Mais l’optimisme des investisseurs priv\u00e9s a \u00e9galement augment\u00e9 de 8 points suppl\u00e9mentaires par rapport \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, de sorte que l’indice de confiance de la Bourse de Francfort dans ce panel est de +19. Dans le m\u00eame temps, le camp des taureaux s’est agrandi pour la cinqui\u00e8me fois cons\u00e9cutive. Semblable aux homologues institutionnels, bien que dans une mesure beaucoup plus faible, nous constatons une migration nette de 4 pour cent de tous les r\u00e9pondants des baissiers directement vers les haussiers. En bref : pratiquement aucun participant optimiste dans ce panel n’a r\u00e9alis\u00e9 ses pertes face \u00e0 la baisse du prix du DAX et a, pour ainsi dire, tir\u00e9 le frein d’urgence.<\/p>\n
Pi\u00e9g\u00e9 \u00e0 haute altitude<\/p>\n
Avec l’enqu\u00eate d’aujourd’hui, les investisseurs institutionnels ont d\u00e9sormais clairement d\u00e9pass\u00e9 les investisseurs priv\u00e9s en mati\u00e8re d’optimisme. La force de cet optimisme se refl\u00e8te surtout dans la vision relative sur trois et six mois, ce qui signifie qu’il se situe \u00e0 son plus haut niveau depuis le 10 novembre 2021. Cela signifie que l\u2019indice de confiance de la B\u00f6rse Frankfurt a p\u00e9n\u00e9tr\u00e9 des domaines qui peuvent certainement \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9s comme un probl\u00e8me s\u00e9rieux. D’autant que le DAX n’a \u200b\u200bpas augment\u00e9, comme la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, malgr\u00e9 les r\u00e9cents achats des investisseurs nationaux, qui peuvent \u00eatre vus comme le signe de sorties de capitaux \u00e0 long terme. Il existe \u00e9galement des doutes quant \u00e0 savoir si les plus jeunes optimistes, en particulier, resteront r\u00e9ellement fid\u00e8les au DAX \u00e0 moyen terme. Parce que nous supposons que leurs imp\u00f4ts (prises de b\u00e9n\u00e9fices) sont de l\u2019ordre de 15 450\/500 points. Cependant, le v\u00e9ritable danger r\u00e9side dans le c\u00f4t\u00e9 baissier si les reprises attendues du DAX ne se mat\u00e9rialisent pas rapidement et si les nouveaux optimistes s\u2019impatientent. De plus, si les prix continuent de baisser, les positions haussi\u00e8res des investisseurs que nous avons interrog\u00e9s seraient encore sous pression, et une sortie de secours (en dessous de 14 850 ?) devrait alors \u00eatre choisie \u00e0 un moment donn\u00e9.<\/p>\n
4 octobre 2023, \u00a9 Goldberg & Goldberg pour boerse-frankfurt.de<\/p>\n
(Deutsche B\u00f6rse AG est seule responsable du contenu de la rubrique. Les contributions ne constituent pas une demande d’achat ou de vente de titres ou d’autres actifs.)<\/p>\n<\/div>\n