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Les investissements passifs tels que les ETF sont devenus de plus en plus populaires ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Cela s\u2019explique peut-\u00eatre par la longue p\u00e9riode de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas, les investisseurs recherchant des moyens simples d\u2019investir l\u2019argent exc\u00e9dentaire de la mani\u00e8re la plus rentable possible. Mais d\u00e9sormais, l\u2019\u00e9poque des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas est r\u00e9volue \u2013 et avec elle celle des ETF, Smart Beta and Co. ?<\/p>\n
\u2022 L’\u00e9tude \u00ab\u00a0Passive Investing 2023\u00a0\u00bb a interrog\u00e9 148 fonds de pension de plusieurs pays.
\u2022 La tendance vers l’investissement passif se poursuit m\u00eame dans des conditions de march\u00e9 changeantes
\u2022 Les investissements passifs restent attractifs en raison des faibles frais<\/p>\n
Depuis 2018, le fournisseur d’ETF DWS Xtrackers m\u00e8ne chaque ann\u00e9e une \u00e9tude sur \u00ab l’investissement passif \u00bb en collaboration avec CREATE-Research. Pour l’\u00e9dition de cette ann\u00e9e intitul\u00e9e “L’avenir de l’investissement passif apr\u00e8s le march\u00e9 baissier”, 148 fonds de pension d’Europe, d’Australie, d’Asie et d’Am\u00e9rique du Nord ont \u00e9t\u00e9 interrog\u00e9s, qui g\u00e8rent ensemble environ 1,7 billion d’euros.
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Comme le souligne l\u2019\u00e9tude, la dynamique de croissance de l\u2019investissement passif a co\u00efncid\u00e9 avec le d\u00e9but d\u2019une p\u00e9riode d\u2019ultra-assouplissement. politique mon\u00e9taire ensemble. “La question cl\u00e9 \u00e0 l’heure actuelle, et celle sur laquelle ce rapport vise \u00e0 faire la lumi\u00e8re, est de savoir si la fin de cette \u00e8re marque \u00e9galement un changement d’attitude \u00e0 l’\u00e9gard de l’investissement passif”, ont d\u00e9clar\u00e9 les auteurs de l’\u00e9tude. Les conditions du march\u00e9 ont fondamentalement chang\u00e9 depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2022 : de nombreuses banques centrales sont pass\u00e9es d\u2019une politique mon\u00e9taire ultra-accommodante \u00e0 un resserrement rigoureux et ont fortement augment\u00e9 leurs taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeurs afin de freiner une inflation \u00e9lev\u00e9e. Les critiques soutiennent depuis longtemps que si l\u2019exc\u00e8s de liquidit\u00e9 s\u2019\u00e9coulait, la mont\u00e9e des ETF et autres produits passifs prendrait \u00e9galement fin, selon le site Internet du DWS. Mais m\u00eame si ces liquidit\u00e9s ont diminu\u00e9 au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, la popularit\u00e9 des placements passifs parmi les fonds de pension a continu\u00e9 de cro\u00eetre, selon les r\u00e9sultats de l’enqu\u00eate.\n<\/p>\n
Comme le montre l’\u00e9tude, les placements passifs repr\u00e9sentent actuellement jusqu’\u00e0 40 pour cent du portefeuille de 83 pour cent des caisses de pension interrog\u00e9es. 17 pour cent ont d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019ils s\u2019appuieraient encore plus sur ces instruments d\u2019investissement. 39 pour cent des participants \u00e0 l’enqu\u00eate ont \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 qu’ils souhaitaient augmenter la proportion d’investissements passifs dans leur portefeuille au cours des trois prochaines ann\u00e9es. En revanche, 41 pour cent ont d\u00e9clar\u00e9 qu’il \u00e9tait peu probable que la part des ETF, etc. dans leurs portefeuilles change au cours de cette p\u00e9riode. La tendance \u00e0 l\u2019investissement passif devrait globalement se poursuivre. \u00ab Les estimations actuelles sugg\u00e8rent que les investissements passifs repr\u00e9senteront plus de la moiti\u00e9 des actifs de retraite mondiaux d\u2019ici 2027 \u00bb, indiquent les auteurs de l\u2019\u00e9tude.
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Il est cependant peu probable que les produits de placement actifs soient compl\u00e8tement supplant\u00e9s \u2013 du moins dans le cas des fonds de pension. 61 % des participants \u00e0 l’enqu\u00eate ont d\u00e9clar\u00e9 que les investissements actifs et passifs se compl\u00e9teraient en tant que partenaires \u00e9gaux dans leur portefeuille diversifi\u00e9. Selon l’\u00e9tude, ils s’appuient sur la strat\u00e9gie c\u0153ur-satellite, avec des instruments passifs formant le noyau et couvrant des classes d’actifs importantes telles que les actions mondiales ou les obligations d’\u00c9tat qui sont n\u00e9goci\u00e9es sur des march\u00e9s tr\u00e8s efficaces et liquides. Les investissements satellites qui se n\u00e9gocient sur des march\u00e9s illiquides et moins efficaces \u2013 comme les petites capitalisations ou les obligations des march\u00e9s \u00e9mergents \u2013 sont alors des investissements actifs.\n<\/p>\n
La strat\u00e9gie c\u0153ur-satellite devrait s’av\u00e9rer prometteuse, car dans la r\u00e9cente phase de faiblesse, les investissements passifs semblaient devancer les investissements actifs : 60 % des fonds de pension interrog\u00e9s ont d\u00e9clar\u00e9 que leurs investissements passifs auraient mieux perform\u00e9 lors du march\u00e9 baissier de 2022. les actifs. “L’investissement passif n’est pas un luxe de march\u00e9 haussier. Dans le march\u00e9 baissier de 2022, il a mieux perform\u00e9 en termes relatifs que l’investissement actif, d\u00e9routant ses d\u00e9tracteurs”, indique \u00e9galement l’\u00e9tude Xtrackers.
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Et m\u00eame dans l’environnement de march\u00e9 actuel, les placements passifs peuvent gagner des points aupr\u00e8s des participants \u00e0 l’enqu\u00eate dans un domaine important : 80 pour cent des caisses de pension interrog\u00e9es ont d\u00e9clar\u00e9 que les faibles frais et les faibles co\u00fbts de transaction \u00e9taient l’une des raisons pour lesquelles ils consid\u00e9raient l’investissement passif comme une tendance fondamentale. Ces caract\u00e9ristiques sont particuli\u00e8rement importantes aujourd\u2019hui, alors que les march\u00e9s se pr\u00e9parent \u00e0 une p\u00e9riode prolong\u00e9e de faibles rendements nominaux en raison du r\u00e9cent resserrement des banques centrales, expliquent les auteurs de l\u2019\u00e9tude. Des frais et co\u00fbts de transaction \u00e9lev\u00e9s exerceraient une pression suppl\u00e9mentaire sur les rendements.
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“Le march\u00e9 baissier n’a pas compromis l’essor de l’investissement passif en tant que tendance fondamentale en raison de ses co\u00fbts inf\u00e9rieurs, de sa gouvernance simple, de la pr\u00e9visibilit\u00e9 des performances et de sa capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9couper l’univers d’investissement en tranches dans une p\u00e9riode de volatilit\u00e9”, indique l’\u00e9tude. Ainsi, 52 pour cent des caisses de pension interrog\u00e9es ont \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 que les placements passifs resteraient une partie permanente de leur portefeuille.\n<\/p>\n
Equipe \u00e9ditoriale finanzen.net<\/p>\n<\/div>\n
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