{"id":914323,"date":"2023-09-07T04:28:52","date_gmt":"2023-09-07T06:28:52","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/la-coree-du-sud-lance-des-obligations-de-samourai-au-japon-alors-que-les-relations-bilaterales-sameliorent\/"},"modified":"2023-09-07T04:28:52","modified_gmt":"2023-09-07T06:28:52","slug":"la-coree-du-sud-lance-des-obligations-de-samourai-au-japon-alors-que-les-relations-bilaterales-sameliorent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/la-coree-du-sud-lance-des-obligations-de-samourai-au-japon-alors-que-les-relations-bilaterales-sameliorent\/","title":{"rendered":"La Cor\u00e9e du Sud lance des obligations de samoura\u00ef au Japon alors que les relations bilat\u00e9rales s&#8217;am\u00e9liorent"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Recevez gratuitement des mises \u00e0 jour sur les affaires et la finance sud-cor\u00e9ennes<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Nous vous enverrons un <i>R\u00e9sum\u00e9 quotidien de myFT<\/i> e-mail r\u00e9capitulant les derni\u00e8res<!-- --> <!-- -->Affaires et finance sud-cor\u00e9ennes<!-- --> des nouvelles tous les matins.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=a685b9bb-19f1-4806-83c5-538f5814f275&amp;concept-id=9758cfb0-f0ab-41a3-89b2-e5db1d0b3f3e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Le gouvernement sud-cor\u00e9en a vendu jeudi sa premi\u00e8re obligation en yen, d&#8217;une valeur de 70 milliards de yens (474 \u200b\u200bmillions de dollars), signe de l&#8217;am\u00e9lioration des relations avec le Japon et alors que les \u00e9metteurs de dette du monde entier affluent \u00e0 Tokyo cette ann\u00e9e pour profiter des faibles co\u00fbts d&#8217;emprunt.<\/p>\n<p>La vente d&#8217;obligations de samoura\u00ef a \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9e en juin apr\u00e8s que S\u00e9oul a convenu avec Tokyo de r\u00e9tablir un accord d&#8217;\u00e9change de devises de 10 milliards de dollars pour la premi\u00e8re fois en huit ans, dans le cadre d&#8217;une d\u00e9monstration de coop\u00e9ration \u00e9conomique.<\/p>\n<p>L&#8217;offre multi-tranches d&#8217;obligations libell\u00e9es en yens, avec des \u00e9ch\u00e9ances de trois \u00e0 dix ans, avait un rendement moyen de 0,7% en raison de la notation de cr\u00e9dit relativement \u00e9lev\u00e9e de la Cor\u00e9e du Sud parmi les \u00e9conomies \u00e9mergentes d&#8217;Asie.<\/p>\n<p>Les responsables du gouvernement sud-cor\u00e9en ont organis\u00e9 le mois dernier une tourn\u00e9e de pr\u00e9sentation pour les investisseurs institutionnels japonais afin de susciter l&#8217;int\u00e9r\u00eat pour la vente.  Le ministre des Finances Choo Kyung-ho a d\u00e9clar\u00e9 jeudi que cette offre r\u00e9ussie contribuerait \u00e0 revitaliser la coop\u00e9ration \u00e9conomique et les investissements financiers entre la Cor\u00e9e du Sud et le Japon.<\/p>\n<p>&#8220;Nous nous sommes concentr\u00e9s sur la r\u00e9duction de nos co\u00fbts de financement et sur la diversification de nos r\u00e9serves de change en \u00e9mettant des obligations libell\u00e9es en yens \u00e0 des taux plus bas malgr\u00e9 les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s \u00e0 l&#8217;\u00e9chelle mondiale&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 le minist\u00e8re des Finances de S\u00e9oul, ajoutant que l&#8217;offre avait suscit\u00e9 un fort int\u00e9r\u00eat \u00e0 l&#8217;\u00e9chelle mondiale, y compris de la part des institutions financi\u00e8res du pays. le Moyen-Orient, ainsi que les investisseurs japonais.<\/p>\n<p>Les ventes d&#8217;obligations de samoura\u00ef \u2013 des titres de cr\u00e9ance libell\u00e9s en yens \u00e9mis \u00e0 Tokyo par des entreprises ou des gouvernements ext\u00e9rieurs au Japon \u2013 ont bondi de pr\u00e8s de 30 pour cent pour atteindre 5,3 milliards de dollars depuis le d\u00e9but de l&#8217;exercice budg\u00e9taire japonais en avril.  Il s&#8217;agit du plus haut niveau en quatre ans sur la m\u00eame p\u00e9riode, selon Dealogic, la hausse \u00e9tant attribu\u00e9e aux co\u00fbts d&#8217;emprunt les plus bas au monde sur les march\u00e9s de la dette japonais.<\/p>\n<p>La Banque du Japon a maintenu des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs, tandis que la plupart des autres \u00e9conomies avanc\u00e9es ont rapidement relev\u00e9 leurs taux pour lutter contre la flamb\u00e9e de l\u2019inflation suite aux mesures de relance provoqu\u00e9es par la pand\u00e9mie.<\/p>\n<p>Les rendements moyens de 1,25 pour cent ont attir\u00e9 des \u00e9metteurs mondiaux tels que Berkshire Hathaway de Warren Buffett.  Ils se comparent \u00e0 8,87 pour cent pour les obligations mondiales en dollars \u00e0 haut rendement cette ann\u00e9e, selon Dealogic.<\/p>\n<p>La vente d&#8217;obligations par le gouvernement sud-cor\u00e9en est le dernier exemple en date de financement souverain sur le march\u00e9 des obligations de samoura\u00ef.  L&#8217;Indon\u00e9sie a \u00e9mis des billets en yens cette ann\u00e9e, suite aux ventes d&#8217;obligations en yens des Philippines et du Mexique l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n<p>La d\u00e9cision de S\u00e9oul souligne l&#8217;am\u00e9lioration des relations entre la Cor\u00e9e du Sud et le Japon depuis l&#8217;entr\u00e9e en fonction du pr\u00e9sident Yoon Suk Yeol l&#8217;ann\u00e9e derni\u00e8re, les deux parties tentant d&#8217;aller au-del\u00e0 de leurs diff\u00e9rends historiques de longue date en forgeant une alliance plus forte avec les \u00c9tats-Unis.<\/p>\n<p>L&#8217;\u00e9mission d&#8217;obligations en yens par les entreprises sud-cor\u00e9ennes avait \u00e9t\u00e9 presque gel\u00e9e de 2020 \u00e0 fin 2022, alors que les relations bilat\u00e9rales se sont d\u00e9t\u00e9rior\u00e9es en raison de conflits sur le travail forc\u00e9 lors de la colonisation japonaise de la Cor\u00e9e du Sud dans la premi\u00e8re moiti\u00e9 du 20e si\u00e8cle.<\/p>\n<p>Avec le d\u00e9gel des tensions diplomatiques, les ventes d\u2019obligations de samoura\u00ef reprennent.  Shinhan Bank et Hyundai Capital ont \u00e9mis respectivement 32 milliards de yens et 20 milliards de yens d&#8217;obligations de samoura\u00ef en octobre dernier.  D&#8217;autres entreprises sud-cor\u00e9ennes ont embo\u00eet\u00e9 le pas cette ann\u00e9e, Korean Air et la soci\u00e9t\u00e9 de courtage Korea Investment &#038; Securities ayant \u00e9mis des obligations d&#8217;une valeur de 20 milliards de yens chacune en juin et juillet.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recommand\u00e9<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"73b274f9-3244-4cda-9228-326e04d14a1a\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/La-Coree-du-Sud-lance-des-obligations-de-samourai-au.jpg\" alt=\"Yoon Suk Yeol, \u00e0 gauche, Joe Biden, au centre, Fumio Kishida\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>&#8220;Les ventes d&#8217;obligations en yens sont principalement dues aux avantages des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat japonais, tandis que les entreprises cor\u00e9ennes doivent \u00e9galement diversifier les devises de financement&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Hwang Se-woon, chercheur \u00e0 l&#8217;Institut cor\u00e9en du march\u00e9 des capitaux.  &#8220;Davantage d&#8217;entreprises cor\u00e9ennes devraient rejoindre la tendance, compte tenu de l&#8217;environnement politique favorable.&#8221;<\/p>\n<p>Les analystes ont averti que l&#8217;appr\u00e9ciation probable du yen dans les ann\u00e9es \u00e0 venir pourrait alourdir le fardeau de financement des entreprises lorsque leurs obligations en yen arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, m\u00eame s&#8217;il est peu probable que la BoJ modifie sa politique mon\u00e9taire accommodante dans un avenir proche.<\/p>\n<p>&#8220;Les conditions de financement des obligations en yens ont \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s favorables jusqu&#8217;\u00e0 pr\u00e9sent, mais personne ne sait combien de temps la faiblesse du yen va perdurer&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 Yoon Yeo-sam, analyste chez Meritz Securities.<\/p>\n<p>&#8220;Une certaine prudence s&#8217;impose si l&#8217;on s&#8217;expose aux risques de change, car le yen est susceptible d&#8217;augmenter progressivement, aid\u00e9 par l&#8217;am\u00e9lioration de l&#8217;\u00e9conomie japonaise et de l&#8217;inflation, m\u00eame si son appr\u00e9ciation rapide est peu probable.&#8221;<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/a685b9bb-19f1-4806-83c5-538f5814f275\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Recevez gratuitement des mises \u00e0 jour sur les affaires et la finance sud-cor\u00e9ennes Nous vous enverrons un R\u00e9sum\u00e9 quotidien de myFT e-mail r\u00e9capitulant les derni\u00e8res Affaires et finance sud-cor\u00e9ennes des nouvelles tous les matins. 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