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Lorsque les choses deviennent turbulentes sur les march\u00e9s boursiers, de nombreux investisseurs deviennent naturellement plus nerveux. Dois-je sortir et r\u00e9duire mon exposition aux actions ? Le raisonnement est compr\u00e9hensible, mais en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, un facteur important est ignor\u00e9 : les actions diff\u00e8rent grandement les unes des autres parce que les soci\u00e9t\u00e9s correspondantes diff\u00e8rent grandement. Cela signifie \u00e9galement que les actions n’\u00e9voluent pas toutes de la m\u00eame mani\u00e8re dans les diff\u00e9rentes phases de march\u00e9 et \u00e9conomiques. Y a-t-il donc une part pour tous les cas ? Dans tous les cas, il existe des stocks adapt\u00e9s \u00e0 de nombreux sc\u00e9narios diff\u00e9rents. Nous montrons quels types d’actions existent et dans quelle situation elles se comportent particuli\u00e8rement bien ou mal.<\/p>\n
Pendant longtemps, les actions de croissance ont \u00e9t\u00e9 les chouchous de tous les march\u00e9s boursiers. Ceux qui n’y ont pas investi ont g\u00e9n\u00e9ralement rat\u00e9 de gros gains, en particulier au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es. Les principaux indices ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 soutenus par seulement quelques valeurs de croissance, en particulier les valeurs technologiques. Ils ont profit\u00e9 des faibles taux d’int\u00e9r\u00eat directeurs et de beaucoup de liquidit\u00e9s gratuites inject\u00e9es sur le march\u00e9 par les banques centrales. L’environnement de march\u00e9 ayant \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9 par la politique plus restrictive de la banque centrale, de nombreuses valeurs de croissance ont \u00e9galement stopp\u00e9 leur envol\u00e9e. Soudain, les b\u00e9n\u00e9fices futurs possibles ne comptaient plus pour les investisseurs, mais l’accent \u00e9tait mis sur le pr\u00e9sent.<\/p>\n
Ceci, \u00e0 son tour, a jou\u00e9 en faveur de nombreuses actions de valeur. Les entreprises aux bilans sains, qui avaient longtemps \u00e9t\u00e9 ignor\u00e9es par les investisseurs traditionnels, sont soudainement redevenues int\u00e9ressantes en raison de leurs niveaux de valorisation comparativement plus bas. Il n’est pas surprenant que ces valeurs moins sp\u00e9culatives aient pu se glisser dans le r\u00f4le de favoris, surtout dans un environnement de march\u00e9 globalement plus incertain. Les actions de valeur peuvent \u00eatre trouv\u00e9es dans de nombreux secteurs diff\u00e9rents.<\/p>\n
Du point de vue d’un investisseur, les entreprises dont l’activit\u00e9 est largement ind\u00e9pendante du cycle \u00e9conomique sont d\u00e9crites comme d\u00e9fensives ou anticycliques. M\u00eame dans un environnement \u00e9conomique de refroidissement, ces entreprises savent impressionner avec des chiffres solides. En font notamment partie des entreprises des secteurs pharmaceutique, des t\u00e9l\u00e9communications, de l’\u00e9lectricit\u00e9 et de l’approvisionnement en eau, mais aussi de l’alimentation ou des biens de consommation courante. Ces soci\u00e9t\u00e9s offrent souvent des rendements de dividendes plus \u00e9lev\u00e9s ainsi qu’une volatilit\u00e9 plus faible. Cependant, de grands sauts de prix positifs sont rarement observ\u00e9s avec ces actions.<\/p>\n
Si une entreprise, ou son business model, est fortement d\u00e9pendant du cycle \u00e9conomique, on parle de soi-disant cycliques. Les b\u00e9n\u00e9fices de ces soci\u00e9t\u00e9s sont particuli\u00e8rement \u00e9lev\u00e9s lorsque l’\u00e9conomie globale et le climat de consommation \u00e9voluent positivement. Les cours des actions des valeurs cycliques \u00e9voluent \u00e9galement avec une forte corr\u00e9lation avec le cycle \u00e9conomique. En cons\u00e9quence, les actions cycliques fluctuent davantage en termes de prix, mais offrent \u00e9galement un potentiel de prix positif plus \u00e9lev\u00e9. Les valeurs cycliques comprennent les voyagistes, le commerce de d\u00e9tail, mais aussi l’\u00e9lectronique grand public, les constructeurs automobiles et les producteurs de mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Heureusement, il existe de nombreuses opportunit\u00e9s pour les investisseurs sur les march\u00e9s des capitaux. Par exemple, les obligations sont maintenant devenues une option viable en raison de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat. “Nous voyons arriver sur le march\u00e9 des obligations qui ont actuellement des rendements int\u00e9ressants, de soci\u00e9t\u00e9s tr\u00e8s \u00e9tablies avec d’excellentes notations”, explique Stefan Breintner, responsable de la recherche de DJE, dans le commentaire de march\u00e9 de mars. Bien s\u00fbr, les obligations comportent \u00e9galement des risques tels que les risques de change ou de d\u00e9faut.<\/p>\n
Comme vous pouvez le constater, le march\u00e9 des capitaux offre des options adapt\u00e9es \u00e0 de nombreux sc\u00e9narios. Si les circonstances deviennent trop n\u00e9gatives, l’augmentation du quota de tr\u00e9sorerie dans le d\u00e9p\u00f4t est \u00e9galement une \u00e9tape raisonnable possible pour r\u00e9duire les risques. Chez Solidvest, le contr\u00f4le actif du ratio de tr\u00e9sorerie fait donc naturellement partie de la bo\u00eete \u00e0 outils.<\/p>\n<\/div>\n
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