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Apr\u00e8s que les poids lourds de la technologie en particulier ont explos\u00e9 face au battage m\u00e9diatique de l’IA au d\u00e9but de l’ann\u00e9e et ont \u00e9galement entra\u00een\u00e9 plusieurs indices am\u00e9ricains avec eux, la reprise s’est maintenant \u00e9tendue \u00e0 l’ensemble du march\u00e9 boursier. Les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert, qui doivent r\u00e9duire ou fermer leurs positions face \u00e0 la hausse des prix, donnent \u00e9galement une impulsion suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n
\u2022 L’augmentation de la hausse du march\u00e9 devient un pi\u00e8ge pour les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert
\u2022 Plusieurs actions avec des taux d’int\u00e9r\u00eat courts \u00e9lev\u00e9s ont fortement augment\u00e9 r\u00e9cemment
\u2022 Une pression courte fait grimper les prix<\/p>\n
Alors que les poids lourds de la technologie tels qu’Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA et Alphabet dominaient toujours le march\u00e9 am\u00e9ricain avec leurs hausses de prix au premier semestre, la baisse des taux d’inflation et les espoirs d’un atterrissage en douceur de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine garantissent d\u00e9sormais que les actions d’autres secteurs ont \u00e9galement pu atteindre de nouveaux sommets sur 52 semaines. Par exemple, les actions de Walmart et McDonald’s ont r\u00e9cemment atteint de nouveaux records sur la base du cours de cl\u00f4ture. Cependant, \u00e0 mesure que la reprise du march\u00e9 s’\u00e9largit, un groupe particulier d’actions contribue \u00e9galement \u00e0 amplifier la reprise : les actions fortement vendues \u00e0 d\u00e9couvert. L’\u00e9largissement de la jambe \u00e0 la hausse oblige de nombreux vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert qui avaient pari\u00e9 sur la baisse des prix \u00e0 r\u00e9duire ou \u00e0 cl\u00f4turer leurs positions. Pour ce faire, ils doivent racheter les actions emprunt\u00e9es et vendues \u00e0 d\u00e9couvert, ce qui fait monter le prix.
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Comme le rapporte “S&P Global”, l’int\u00e9r\u00eat court sur l’indice large am\u00e9ricain S&P 500 \u00e9tait de 2,4% \u00e0 la fin du mois de juin. La mesure indique le pourcentage d’actions en circulation d’une soci\u00e9t\u00e9, d’un indice ou d’un secteur particulier qui ont \u00e9t\u00e9 vendues \u00e0 d\u00e9couvert. Malgr\u00e9 les fortes hausses des actions technologiques, les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert ne pariaient pas sur une correction d’Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon ou NVIDIA – ici, l’int\u00e9r\u00eat \u00e0 d\u00e9couvert n’\u00e9tait en moyenne que de 0,8%, selon “S&P Global”. Au lieu de cela, le d\u00e9veloppeur de vaccins Novavax \u00e9tait l’action la plus vendue \u00e0 d\u00e9couvert fin juin, avec un taux d’int\u00e9r\u00eat court de 42,2 %. Alors que les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert sont susceptibles de tenir ici \u2013 l’action Novavax est en baisse d’environ 21,60 % depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e (\u00e0 la cl\u00f4ture du 20 juillet 2023) \u2013 ils ont peut-\u00eatre r\u00e9cemment eu du mal \u00e0 atteindre leur deuxi\u00e8me objectif court pr\u00e9f\u00e9r\u00e9. Parce qu’il s’agissait des actions du concessionnaire am\u00e9ricain de voitures d’occasion Carvana. Selon “S&P Global”, 39,1\u00a0% des actions Carvana en circulation ont \u00e9t\u00e9 vendues \u00e0 d\u00e9couvert \u00e0 la fin du mois de juin – et cela aurait d\u00fb s’av\u00e9rer r\u00e9cemment tr\u00e8s douloureux pour les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert. Parce que le 19 juillet seulement, les actions de Carvana ont bondi de 40% apr\u00e8s que la soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 qu’elle avait conclu un accord de restructuration de la dette. Au cours des quatre derni\u00e8res semaines, les titres Carvana ont augment\u00e9 d’environ 82,97 %, et depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, ils ont m\u00eame augment\u00e9 d’un incroyable 885,86 % (au cours de cl\u00f4ture du 20 juillet 2023).\n<\/p>\n
Cependant, la raison du feu d’artifice sur les prix n’est pas seulement les bonnes nouvelles de l’entreprise – en juin, le bilan de Carvana avait d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 les attentes des analystes – mais aussi les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert qui ont d\u00fb cl\u00f4turer leurs positions compte tenu des fortes hausses de prix. Comme l’\u00e9crit “Yahoo Finance”, citant des donn\u00e9es de S3 Partners, les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert ont d\u00e9j\u00e0 perdu environ 2,18 milliards de dollars am\u00e9ricains cette ann\u00e9e avec leurs paris contre Carvana (au 19 juillet 2023). Et \u00e7a n’aurait pas d\u00fb \u00eatre \u00e7a de loin. “Le short squeeze de Carvana sera affect\u00e9 par la hausse des prix […] exacerber encore plus \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Ihor Dusaniwsky, associ\u00e9 directeur chez S3 Partners, \u00e0 Yahoo Finance peu de temps apr\u00e8s que les plans de dette ont \u00e9t\u00e9 connus. […] plus de couverture courte au cours des prochains jours alors que les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert recherchent des points de sortie pour r\u00e9duire leur exposition \u00e0 une transaction tr\u00e8s peu rentable \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 l’expert.
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Selon S3 Partners, l’action Coinbase est \u00e9galement tr\u00e8s populaire aupr\u00e8s des vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert – et aurait d\u00fb leur causer des maux de t\u00eate avec son augmentation de prix de pr\u00e8s de 76,13 % au cours des quatre derni\u00e8res semaines (au cours de cl\u00f4ture du 20 juillet 2023). Comme le rapporte “Yahoo Finance”, citant le sp\u00e9cialiste des donn\u00e9es financi\u00e8res, l’int\u00e9r\u00eat \u00e0 d\u00e9couvert chez Coinbase \u00e9tait de plus de 20% \u00e0 la mi-juillet. D\u00e9but juin, le pari sur la baisse des prix chez Coinbase aurait \u00e9galement d\u00fb s’av\u00e9rer payant, car le certificat d’actions s’est temporairement effondr\u00e9 face \u00e0 un proc\u00e8s de la SEC contre l’\u00e9change crypto, mais a ensuite b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d’un accord avec BlackRock concernant une coop\u00e9ration sur un \u00e9ventuel ETF spot Bitcoin \u00e0 partir de fin juin. On ne sait pas quelles sommes les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert ont perdu en cons\u00e9quence.\n<\/p>\n
Coinbase et Carvana ne sont que deux exemples d’actions sur lesquelles les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert ont beaucoup sp\u00e9cul\u00e9 ces derniers temps, ce qui a finalement fait grimper les prix. D’autres anciens “favoris” des vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert tels que C3.ai ou Rivian se sont r\u00e9cemment r\u00e9v\u00e9l\u00e9s \u00eatre des pi\u00e8ges pour les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert. Fondamentalement, plus le rebond du march\u00e9 est large, plus le risque pour les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert est grand – et plus la probabilit\u00e9 qu’ils continuent \u00e0 diriger le march\u00e9 en cl\u00f4turant les paris rat\u00e9s est grande. “Avec le rallye des actions, vous pouvez vous attendre \u00e0 ce que la pression \u00e0 d\u00e9couvert sur ces actions s’intensifie et l’achat pour couvrir contribuera \u00e0 faire grimper les cours des actions alors que les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert r\u00e9duisent ou abandonnent compl\u00e8tement les transactions”, a d\u00e9clar\u00e9 Ihor Dusaniwsky de S3 Partners \u00e0 Yahoo Finance \u00e0 propos de la situation actuelle sur les march\u00e9s boursiers. Selon l’expert, avec la “dynamique des achats longs” de ces actions, les vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert contribuent \u00e0 faire grimper encore plus les cours des actions.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net<\/p>\n<\/div>\n
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