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Le premier semestre de l’ann\u00e9e a apport\u00e9 de solides gains aux investisseurs. Malgr\u00e9 des vents contraires persistants, les march\u00e9s se sont redress\u00e9s. Mais une poursuite de la tendance haussi\u00e8re devient de plus en plus difficile, avertissent les experts du march\u00e9.<\/p>\n
\u2022 La reprise du march\u00e9 pourrait \u00eatre ralentie au second semestre
\u2022 Ralliez-vous sur un terrain instable\u00a0?
\u2022 De nombreux vents contraires pour les march\u00e9s<\/p>\n
Bien que les march\u00e9s boursiers au premier semestre de l’ann\u00e9e aient continu\u00e9 d’afficher des taux d’inflation \u00e9lev\u00e9s et des incertitudes quant \u00e0 la politique mon\u00e9taire les banques centrales ont d\u00fb composer et de nombreux investisseurs s’inqui\u00e9taient notamment d’une \u00e9ventuelle r\u00e9cession, cela a eu peu d’impact sur les bourses. Les acteurs du march\u00e9 dans le secteur de la technologie en particulier ont sembl\u00e9 ignorer les facteurs contraires au premier semestre de l’ann\u00e9e\u00a0: les espoirs pour le march\u00e9 de l’IA d’un billion de dollars couvraient les inqui\u00e9tudes et les craintes d’un \u00e9ventuel atterrissage brutal de l’\u00e9conomie.
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Mais la crise n’est pas encore termin\u00e9e, comme l’ont r\u00e9cemment mis en garde les experts du march\u00e9.\n<\/p>\n
Bloomberg News cite Andrew McCaffery, directeur mondial des investissements chez Fidelity International, qui a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab La r\u00e9silience s\u00e8me d\u00e9sormais les graines de la fragilit\u00e9 \u00e0 tous les niveaux \u00bb. L’expert suppose apparemment que le rallye est sur un terrain fragile et qu’une continuation est tout sauf garantie. Dans ce contexte, McCaffery a soulign\u00e9 que s’il ne pr\u00e9sume pas que la “r\u00e9cession la plus profonde de l’histoire” est imminente, il lui semble acquis d’avance qu’il y aura une r\u00e9cession, en particulier “si les effets diff\u00e9r\u00e9s de la politique finissent par s’installer “.
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L’expert fait ainsi r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, qui a augment\u00e9 les taux d’int\u00e9r\u00eat dix fois de suite, mais a ensuite fait une pause dans les taux d’int\u00e9r\u00eat en juin. Les autorit\u00e9s mon\u00e9taires ont r\u00e9agi aux taux d’inflation \u00e9lev\u00e9s en augmentant les taux d’int\u00e9r\u00eat. Bien qu’une telle politique mon\u00e9taire soit consid\u00e9r\u00e9e comme un moyen efficace de lutter contre la hausse des prix \u00e0 la consommation, elle comporte \u00e9galement le risque d’un ralentissement \u00e9conomique et d’une \u00e9ventuelle r\u00e9cession. Bien que les chiffres de l’inflation aux \u00c9tats-Unis aient r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 satisfaisants\u00a0: les prix \u00e0 la consommation avaient augment\u00e9 de 0,2\u00a0% par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent et \u00e9taient sup\u00e9rieurs de 3,0\u00a0% (mois pr\u00e9c\u00e9dent\u00a0: 4,0)\u00a0% au niveau du m\u00eame mois l’ann\u00e9e derni\u00e8re, qui est le taux le plus bas de plus qu’il y a deux ans, mais les cons\u00e9quences pour l’\u00e9conomie deviennent g\u00e9n\u00e9ralement perceptibles avec un d\u00e9calage dans le temps.\n<\/p>\n
Joseph Little, qui travaille comme strat\u00e8ge en chef mondial chez HSBC Asset Management, a \u00e9galement mis en garde Bloomberg contre les cons\u00e9quences de la politique mon\u00e9taire sur le march\u00e9 boursier. Dans un entretien t\u00e9l\u00e9phonique avec le portail, il a expliqu\u00e9: “Peut-\u00eatre que les march\u00e9s boursiers et du cr\u00e9dit vont avoir une mauvaise surprise au second semestre.” Comme raisons d’un \u00e9ventuel retournement du march\u00e9, l’expert cite une “combinaison de fondamentaux plus faibles par rapport aux attentes actuelles des acteurs du march\u00e9, qui pr\u00e9disent un atterrissage incroyablement en douceur”. Il pense donc que les investisseurs sont peut-\u00eatre trop optimistes quant \u00e0 la vigueur de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine.
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En outre, un certain nombre de facteurs contraires pourraient constituer une menace pour le rallye boursier. Cela pourrait devenir particuli\u00e8rement \u00e9vident au cours de la prochaine saison des rapports – lorsqu’il deviendra clair que les augmentations de co\u00fbts ne pourront plus \u00eatre r\u00e9percut\u00e9es sur les consommateurs, pr\u00e9vient Luke Newman, gestionnaire de fonds chez Janus Henderson Investors, dans une interview avec Bloomberg. “Je pense que cela pourrait \u00eatre le dernier bon trimestre pour de nombreux secteurs et industries.”
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A cela s’ajoute le risque de taux d’int\u00e9r\u00eat, qui est susceptible d’affecter en particulier les valeurs technologiques – en particulier celles qui d\u00e9pendent fortement du financement externe. Et les actions technologiques sont menac\u00e9es de vents contraires suppl\u00e9mentaires, car les sauts massifs de prix dans les indices boursiers technologiques \u00e9taient en grande partie dus \u00e0 quelques grandes entreprises du segment de l’IA. Afin de poursuivre le rallye, il est n\u00e9cessaire que le march\u00e9 prenne de l’ampleur : “Je pense que l’IA est cruciale pour de nombreuses entreprises en termes de gains de productivit\u00e9. Mais \u00e0 l’avenir, si nous voulons que le march\u00e9 dure ou que le rallye doive r\u00e9ellement se plus large parce qu’il est trop \u00e9troit en ce moment”, a cit\u00e9 Bloomberg Lode Devlaminck, directeur g\u00e9n\u00e9ral des actions mondiales chez Dupont Capital Management.
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Le portail fait \u00e9galement r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un volume de transactions nettement inf\u00e9rieur ces derni\u00e8res semaines. Si cette tendance est renforc\u00e9e par la chute attendue du march\u00e9 au cours des mois d’\u00e9t\u00e9, le rallye pourrait en outre \u00eatre ralenti.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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