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Les actions technologiques se sont d\u00e9velopp\u00e9es de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e cette ann\u00e9e, malgr\u00e9 les vents contraires de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine. L’expert du march\u00e9 Jeremy Siegel estime que la course haussi\u00e8re se poursuivra au second semestre.<\/p>\n
\u2022 Siegel voit les investisseurs technologiques dans une situation gagnant-gagnant
\u2022 Les valeurs de croissance ont \u00e9t\u00e9 les b\u00e9n\u00e9ficiaires dans les deux sc\u00e9narios
\u2022 Nourris par la “guerre contre la croissance”<\/p>\n
Jeremy Siegel, professeur de finance \u00e0 la Wharton School de l’Universit\u00e9 de Pennsylvanie \u00e0 Philadelphie, s’est montr\u00e9 optimiste pour le second semestre dans une r\u00e9cente interview avec CNBC. Apr\u00e8s un fort d\u00e9veloppement au cours des six premiers mois de l’ann\u00e9e, l’expert du march\u00e9 estime que les valeurs technologiques en particulier continueront de faire preuve d’une forte r\u00e9silience.
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Pour Siegel, la forte \u00e9volution des prix au premier semestre de l’ann\u00e9e dans le segment technologique est une indication que les investisseurs se pr\u00e9parent \u00e0 un r\u00e9sultat “gagnant-gagnant”. Parce que contrairement \u00e0 d’autres actions, les actions de croissance sont moins sensibles \u00e0 un ralentissement \u00e9conomique, car il menace en raison de la politique de taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine. Les actions technologiques sont largement immunis\u00e9es contre une r\u00e9cession, a d\u00e9clar\u00e9 Siegel. Le secteur se comporte relativement bien ind\u00e9pendamment de l’\u00e9volution de l’\u00e9conomie globale. Il explique cela en disant que les actions technologiques comptent comme des actifs \u00e0 long terme car elles g\u00e9n\u00e8rent g\u00e9n\u00e9ralement une grande partie de leurs flux de tr\u00e9sorerie relatifs dans un avenir lointain.\n<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, le secteur b\u00e9n\u00e9ficierait \u00e9galement d’un changement de la politique de taux d’int\u00e9r\u00eat des banques centrales : ce serait encore mieux pour les valeurs technologiques, poursuit l’expert. “Les investisseurs technologiques – c’est une situation gagnant-gagnant pour eux”, explique-t-il. “Ils disent, \u00e9coutez, c’est un actif \u00e0 long terme – si nous avons une r\u00e9cession, vous savez, les actions technologiques sont pour la plupart immunis\u00e9es. Et quand nous aurons une r\u00e9cession, la Fed cessera d’augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat, peut-\u00eatre m\u00eame les baissera – alors il sera vraiment bon pour les actifs \u00e0 long terme que nous avons”.\n<\/p>\n
\u00c0 son avis, la course haussi\u00e8re – en particulier dans le secteur technologique – pourrait se poursuivre plus longtemps. La forte dynamique positive du march\u00e9 sugg\u00e8re que les actions pourraient prolonger leurs gains malgr\u00e9 le risque de ralentissement \u00e9conomique – \u00e0 condition que certaines donn\u00e9es \u00e9conomiques ou d’entreprise ne d\u00e9\u00e7oivent pas trop les investisseurs, a d\u00e9clar\u00e9 Siegel.
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L’expert \u00e9conomique s’est donc \u00e9galement montr\u00e9 optimiste pour la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e : “\u00c7a peut continuer comme \u00e7a beaucoup plus longtemps”, a-t-il soulign\u00e9 dans la perspective du rallye boursier. “Vraiment, l’\u00e9lan est toujours l\u00e0. Je pense qu’il faudra un rapport \u00e9conomique r\u00e9el et faible ou des \u00e9tats financiers qui sont exactement le contraire de ce que nous pensions – vraiment une d\u00e9ception – pour les secouer.”
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Dans le m\u00eame temps, Siegel n’a pas l\u00e9sin\u00e9 sur les critiques des chiens de garde de la monnaie et des leurs politique mon\u00e9taire: “Vous savez, j’ai mis en garde contre un resserrement excessif de la Fed”, mais il \u00e9tait perplexe que depuis la derni\u00e8re r\u00e9union de la Fed, chaque indicateur d’inflation ait \u00e9t\u00e9 conforme ou inf\u00e9rieur aux attentes et pourtant la rh\u00e9torique de la Fed est devenue encore plus agressive. “C’est comme une guerre contre la croissance – oh, nous ne pouvons pas avoir autant de croissance. Et je pense que c’est une fa\u00e7on tr\u00e8s dangereuse de voir l’\u00e9conomie.”
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N\u00e9anmoins, Siegel voit plus de risques en bas qu’en haut pour le second semestre. “Je ne vois pas la tendance se briser de sit\u00f4t”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 avec optimisme, se r\u00e9f\u00e9rant au vieil adage boursier de Wall Street “Faites de la tendance votre amie”.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n