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Les banques centrales internationales ont amorc\u00e9 un retournement des taux d’int\u00e9r\u00eat et pr\u00e9parent les march\u00e9s \u00e0 une nouvelle hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat. Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?<\/p>\n
\u2022 contraction politique mon\u00e9taire devrait freiner l’inflation
\u2022 L’inflation \u00e9lev\u00e9e ronge la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat
\u2022 Les actions restent attractives<\/p>\n
Apr\u00e8s des ann\u00e9es de politique mon\u00e9taire ultra-accommodante, l’escalade de l’inflation oblige les banques centrales internationales \u00e0 relever les taux d’int\u00e9r\u00eat rapidement et de mani\u00e8re significative. Parce que les effets de la guerre en Ukraine et la forte demande et les probl\u00e8mes de la cha\u00eene d’approvisionnement mondiale apr\u00e8s la crise de Corona ont fait en sorte que les taux d’inflation sont loin de l’objectif des autorit\u00e9s mon\u00e9taires – la BCE, par exemple, vise un taux d’inflation proche de deux pour cent. La hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat vise d\u00e9sormais \u00e0 freiner la demande globale et donc \u00e0 ralentir la hausse du niveau des prix.
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Ces hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat ont lourdement pes\u00e9 sur les march\u00e9s boursiers, qui ont connu des baisses importantes au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e. Le secteur de la technologie, qui a \u00e9t\u00e9 le moteur du march\u00e9 haussier ces derni\u00e8res ann\u00e9es, est particuli\u00e8rement touch\u00e9. Le fait que les actions de croissance soient tomb\u00e9es sous les roues de cette mani\u00e8re \u00e9tait en partie d\u00fb au fait que les entreprises technologiques sont g\u00e9n\u00e9ralement plus fortement endett\u00e9es, de sorte que la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat signifie \u00e9galement pour elles des co\u00fbts de financement nettement plus \u00e9lev\u00e9s. De plus, les entreprises sont souvent r\u00e9ticentes \u00e0 investir dans de nouvelles technologies ou de nouveaux logiciels en p\u00e9riode de taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s.\n<\/p>\n
De nombreux investisseurs r\u00e9orientent leurs portefeuilles et investissent de plus en plus dans des actions de valeur, c’est-\u00e0-dire des entreprises qui connaissent une croissance plus lente mais qui se caract\u00e9risent par un mod\u00e8le \u00e9conomique solide, une position dominante sur le march\u00e9 et un faible endettement. Les actions de qualit\u00e9 dites d\u00e9fensives pr\u00e9sentent un int\u00e9r\u00eat particulier – il s’agit de soci\u00e9t\u00e9s dont la demande pour leurs produits est peu affect\u00e9e par le cycle \u00e9conomique. Un exemple serait les fabricants de biens de consommation tels que les d\u00e9tergents ou le papier toilette. Un autre avantage est que les actions de qualit\u00e9 versent g\u00e9n\u00e9ralement des dividendes de mani\u00e8re relativement fiable. Mais m\u00eame avec de telles actions, des baisses de prix sont bien s\u00fbr possibles, de sorte que les investisseurs peuvent avoir besoin d’endurance pour \u00e9viter une p\u00e9riode de s\u00e9cheresse avec de nombreuses pertes.
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Les march\u00e9s obligataires sont \u00e9galement en pleine mutation. Les temps ne sont pas roses pour les obligataires existants. D’un c\u00f4t\u00e9, les Banques Centrales freinent leurs achats de titres, ce qui fait que leur demande artificielle dispara\u00eet progressivement. D’autre part, les anciennes obligations sont d\u00e9valu\u00e9es par la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat parce que les obligations nouvellement \u00e9mises portent des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s. Les investisseurs se tournent donc vers les nouveaux titres de cr\u00e9ance, ce qui entra\u00eene des pertes de cours pour les anciens.\n<\/p>\n
Dans le cas des obligations nouvellement \u00e9mises, en revanche, les investisseurs peuvent s’attendre \u00e0 un taux de coupon plus \u00e9lev\u00e9. De plus, les obligations sont relativement s\u00fbres par rapport aux actions. Mais ici aussi, l’int\u00e9r\u00eat devrait \u00eatre limit\u00e9 si les acteurs du march\u00e9 s’attendent \u00e0 une nouvelle hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat dans les mois \u00e0 venir. Les investisseurs doivent \u00e9galement noter qu’\u00e9tant donn\u00e9 le niveau \u00e9lev\u00e9 de l’inflation, le taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9el de nombreuses obligations – qui tient compte de l’\u00e9volution du pouvoir d’achat – reste n\u00e9gatif.
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En principe, la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat des d\u00e9p\u00f4ts d’\u00e9pargne est positive. L’\u00e9poque des int\u00e9r\u00eats de retard touche \u00e0 sa fin et la concurrence entre les banques dans leurs offres de taux d’int\u00e9r\u00eat s’acc\u00e9l\u00e8re.
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Ce serait en fait une bonne nouvelle si une inflation tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e n’\u00e9rodait pas de fa\u00e7on effr\u00e9n\u00e9e la valeur de l’\u00e9pargne. Comme le taux d’inflation est sup\u00e9rieur au taux de rendement nominal, la richesse perd du pouvoir d’achat. Quiconque compte encore sur un compte d’\u00e9pargne – par exemple parce que le march\u00e9 boursier semble trop incertain – devrait le faire avec un d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme avec une dur\u00e9e plus courte afin de rester flexible. Cela pr\u00e9sente l’avantage que, si les taux d’int\u00e9r\u00eat devaient encore augmenter, l’investisseur n’est pas coinc\u00e9 dans un placement \u00e0 long terme avec des taux d’int\u00e9r\u00eat faibles. Les comptes \u00e0 vue sont plus flexibles que les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme. Vous pouvez obtenir de l’argent \u00e0 tout moment, mais les taux d’int\u00e9r\u00eat sont tr\u00e8s bas.
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Alors que l’or est consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur refuge et une bonne protection contre l’inflation, il pourrait souffrir d’un resserrement de la politique mon\u00e9taire. \u00c9tant donn\u00e9 que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux jaune ne produit aucun int\u00e9r\u00eat, les formes de placement r\u00e9mun\u00e9r\u00e9es deviennent plus attrayantes en termes relatifs. Cependant, ajouter de l’or \u00e0 un portefeuille peut toujours avoir un sens pour la diversification des risques. Une diversification bien pens\u00e9e des actifs est extr\u00eamement importante, surtout en p\u00e9riode d’incertitude. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, de nombreux consultants recommandent une part comprise entre cinq et dix pour cent.
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Il n’y a tout simplement aucune exp\u00e9rience de la fa\u00e7on dont les crypto-monnaies se d\u00e9velopperont en p\u00e9riode de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat. Depuis l’introduction de la crypto-monnaie originale Bitcoin, les taux d’int\u00e9r\u00eat dans la zone euro n’ont pratiquement baiss\u00e9 qu’aux \u00c9tats-Unis, il n’y a eu qu’un seul cycle d’augmentations depuis lors – de fin 2015 \u00e0 2019. Cependant, il est difficile d’\u00e9valuer l’impact de ces hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat sur le secteur de la crypto Apr\u00e8s tout, les cyber-monnaies n’en \u00e9taient encore qu’\u00e0 leurs balbutiements \u00e0 l’\u00e9poque.
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R\u00e9cemment, cependant, il a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 que les crypto-monnaies ont tendance \u00e0 suivre les march\u00e9s boursiers. Cela pourrait \u00eatre d\u00fb au fait qu’ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme un actif risqu\u00e9 par les investisseurs. Ceux-ci sont g\u00e9n\u00e9ralement grev\u00e9s par la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat car, contrairement aux formes d’investissement \u00e0 faible risque telles que les d\u00e9p\u00f4ts d’\u00e9pargne, ils ne g\u00e9n\u00e8rent aucun revenu d’int\u00e9r\u00eat.
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Les investisseurs n’ont pas la t\u00e2che facile en ce moment. Ceux qui \u00e9vitent le risque doivent surveiller la perte de valeur de leur \u00e9pargne en raison de l’inflation. D’un autre c\u00f4t\u00e9, quiconque s’aventure en bourse peut esp\u00e9rer battre l’inflation. Ici, vous devez faire attention \u00e0 un investissement largement diversifi\u00e9, mais m\u00eame dans ce cas, il existe un risque de pertes de prix importantes, de sorte qu’une r\u00e9sistance peut \u00eatre n\u00e9cessaire.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est \u00e0 titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement.finanzen.net GmbH exclut toute demande de recours.<\/p>\n<\/div>\n