{"id":807519,"date":"2023-06-29T18:22:30","date_gmt":"2023-06-29T20:22:30","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-faucons-de-la-bce-adoptent-une-position-agressive-sur-les-taux-apres-lappel-au-reveil-de-linflation-au-royaume-uni\/"},"modified":"2023-06-29T18:22:34","modified_gmt":"2023-06-29T20:22:34","slug":"les-faucons-de-la-bce-adoptent-une-position-agressive-sur-les-taux-apres-lappel-au-reveil-de-linflation-au-royaume-uni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/les-faucons-de-la-bce-adoptent-une-position-agressive-sur-les-taux-apres-lappel-au-reveil-de-linflation-au-royaume-uni\/","title":{"rendered":"Les faucons de la BCE adoptent une position agressive sur les taux apr\u00e8s l&#8217;appel au r\u00e9veil de l&#8217;inflation au Royaume-Uni"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Recevez des mises \u00e0 jour gratuites sur l&#8217;inflation de la zone euro<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Nous vous enverrons un <i>R\u00e9sum\u00e9 quotidien myFT<\/i> e-mail r\u00e9capitulant les derni\u00e8res<!-- --> <!-- -->Inflation de la zone euro<!-- --> nouvelles tous les matins.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=92448a30-3740-4ebd-98a9-27757fb3ced0&amp;concept-id=17cd6e19-a695-47d2-80b0-3e94bc02d5e6\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>L&#8217;inflation obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e du Royaume-Uni a convaincu les hauts responsables politiques de la Banque centrale europ\u00e9enne de maintenir leur position agressive sur l&#8217;augmentation des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat pour \u00e9viter d&#8217;\u00eatre accus\u00e9s de ne pas avoir r\u00e9ussi \u00e0 contenir les pressions sur les prix.<\/p>\n<p>Plusieurs membres du conseil des gouverneurs charg\u00e9 de la fixation des taux de la BCE ont d\u00e9clar\u00e9 au Financial Times que les critiques r\u00e9centes de la Banque d&#8217;Angleterre concernant sa lutte pour faire baisser l&#8217;inflation avaient servi de r\u00e9cit \u00e9difiant lors de discussions priv\u00e9es lors de leur conf\u00e9rence annuelle \u00e0 Sintra, au Portugal.<\/p>\n<p>&#8220;Nous avons vu ce qui s&#8217;est pass\u00e9 au Royaume-Uni et nous ne voulons pas que la m\u00eame chose nous arrive&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 un responsable des taux de la zone euro.  &#8220;Il vaut mieux para\u00eetre un peu plus belliciste et \u00eatre prudent quant \u00e0 la vitesse \u00e0 laquelle l&#8217;inflation va baisser plut\u00f4t que d&#8217;\u00eatre pris au d\u00e9pourvu par une surprise n\u00e9gative, ce qui est un probl\u00e8me pour une banque centrale.&#8221;<\/p>\n<p>Les inqui\u00e9tudes de la BCE ont \u00e9t\u00e9 soulign\u00e9es jeudi lorsque l&#8217;Allemagne a annonc\u00e9 que l&#8217;inflation avait augment\u00e9 plus rapidement que pr\u00e9vu, alors m\u00eame que l&#8217;Espagne est devenue la premi\u00e8re grande \u00e9conomie de la zone euro \u00e0 voir l&#8217;inflation tomber en dessous de 2% en pr\u00e8s de deux ans.<\/p>\n<p>La divergence entre le taux de 6,8 % de l&#8217;Allemagne en juin, qui \u00e9tait plus de quatre fois sup\u00e9rieur au taux de 1,6 % enregistr\u00e9 par l&#8217;Espagne, met en lumi\u00e8re le dilemme auquel est confront\u00e9e la BCE sur la mani\u00e8re de ma\u00eetriser l&#8217;inflation.<\/p>\n<p>Franziska Palmas, \u00e9conomiste au groupe de recherche Capital Economics, a d\u00e9clar\u00e9: &#8220;Les chiffres d&#8217;inflation de juin en Allemagne ne changeront pas la r\u00e9solution belliciste de la BCE, m\u00eame si l&#8217;inflation sous-jacente, hors prix de l&#8217;\u00e9nergie et de l&#8217;alimentation, baisse l\u00e9g\u00e8rement dans d&#8217;autres pays.&#8221;<\/p>\n<p>L&#8217;inflation de la zone euro devrait chuter \u00e0 5,6% en juin lorsque de nouvelles donn\u00e9es sur les prix seront publi\u00e9es vendredi \u2013 toujours bien au-dessus de l&#8217;objectif de 2% de la BCE, mais en baisse par rapport au pic de 10,6% en octobre, les prix de l&#8217;\u00e9nergie et des denr\u00e9es alimentaires ayant continu\u00e9 de baisser. .<\/p>\n<p>Un autre membre du conseil des gouverneurs de la BCE a d\u00e9clar\u00e9 que si la banque continuait \u00e0 augmenter ses taux et que l&#8217;inflation baissait plus vite que pr\u00e9vu, &#8220;cela pourrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un succ\u00e8s&#8221;.  Mais si l&#8217;inflation d\u00e9passait ses pr\u00e9visions et que la banque \u00e9tait forc\u00e9e d&#8217;acc\u00e9l\u00e9rer le rythme des hausses de taux &#8211; comme l&#8217;a fait la BoE &#8211; &#8220;nous serions accus\u00e9s d&#8217;\u00e9chouer&#8221;. <\/p>\n<p>L&#8217;inflation au Royaume-Uni est rest\u00e9e au-dessus des pr\u00e9visions \u00e0 8,7 % en mai, nettement plus \u00e9lev\u00e9e que les 6,1 % de la zone euro ou le taux am\u00e9ricain de 4 %, ce qui a exerc\u00e9 une pression sur la BoE et le gouvernement.  Les prix sous-jacents, hors \u00e9nergie et alimentation, ont atteint 7,1 %, leur plus haut niveau depuis 31 ans.<\/p>\n<p>Un sondage d&#8217;opinion Ipsos publi\u00e9 ce mois-ci a montr\u00e9 que la plupart des Britanniques interrog\u00e9s pensaient que les d\u00e9cisions de la BoE avaient contribu\u00e9 \u00e0 l&#8217;envol\u00e9e du co\u00fbt des pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u2013 avec plus de bl\u00e2me sur la banque centrale que sur le gouvernement, le Brexit ou l&#8217;invasion \u00e0 grande \u00e9chelle de l&#8217;Ukraine par la Russie.<\/p>\n<p>&#8220;La situation au Royaume-Uni est quelque chose dont nous pouvons tirer des le\u00e7ons&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 un troisi\u00e8me membre du conseil de la BCE.  &#8220;Nous devons montrer au grand public que nous agissons avec d\u00e9termination pour \u00e9viter de tomber dans le m\u00eame bateau que la Banque d&#8217;Angleterre.&#8221; <\/p>\n<p>La BCE s&#8217;est refus\u00e9e \u00e0 tout commentaire.<\/p>\n<p>La BoE a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9e \u00e0 des probl\u00e8mes de communication depuis que l&#8217;inflation au Royaume-Uni s&#8217;est av\u00e9r\u00e9e plus persistante qu&#8217;aux \u00c9tats-Unis ou dans la zone euro.  La BoE a \u00e9t\u00e9 forc\u00e9e par le Parlement ce mois-ci de lancer un examen de ses pratiques de pr\u00e9vision, les responsables \u00e9tant de plus en plus critiqu\u00e9s par les politiciens, les m\u00e9dias et le public. <\/p>\n<p>Mais la BCE a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;elle continuerait \u00e0 augmenter les taux jusqu&#8217;\u00e0 ce que les pressions sous-jacentes sur les prix diminuent clairement, apr\u00e8s avoir relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance des prix ce mois-ci pour refl\u00e9ter une augmentation attendue de 14% des salaires dans la zone euro d&#8217;ici 2025, ce qui, selon elle, pourrait faire grimper les prix dans le secteur des services \u00e0 forte intensit\u00e9 de main-d&#8217;\u0153uvre. <\/p>\n<p>Il est peu probable qu&#8217;un rel\u00e2chement des pressions sous-jacentes se produise en juin, lorsque l&#8217;inflation sous-jacente de la zone euro devrait atteindre 5,5 % ce mois-ci, contre 5,3 % en mai.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recommand\u00e9<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"75b779bd-4023-4370-9916-adbc4d57ff2f\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2375%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Certains membres plus conciliants du conseil de la BCE s&#8217;inqui\u00e8tent davantage du risque d&#8217;augmenter les taux trop haut et de plonger l&#8217;\u00e9conomie dans une r\u00e9cession inutile plut\u00f4t que d&#8217;en faire trop peu. <\/p>\n<p>&#8220;Ne pas r\u00e9agir de mani\u00e8re excessive est une pr\u00e9occupation majeure pour chaque banque centrale&#8221;, a d\u00e9clar\u00e9 jeudi M\u00e1rio Centeno, le chef de la banque centrale du Portugal, \u00e0 la cha\u00eene de t\u00e9l\u00e9vision portugaise RTP.<\/p>\n<p>La pr\u00e9sidente de la BCE, Christine Lagarde, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 la conf\u00e9rence de Sintra qu&#8217;elle augmenterait \u00e0 nouveau les taux le mois prochain &#8220;sauf changement important des perspectives&#8221;, bien qu&#8217;elle ait refus\u00e9 d&#8217;\u00eatre attir\u00e9e sur les chances d&#8217;une nouvelle hausse en septembre, car les march\u00e9s parient sur ce qui est probable.<\/p>\n<p>La croissance des prix \u00e9lev\u00e9e et persistante au Royaume-Uni a forc\u00e9 la BoE \u00e0 acc\u00e9l\u00e9rer ses hausses de taux avec un mouvement d&#8217;un demi-point de pourcentage \u00e0 5% la semaine derni\u00e8re, apr\u00e8s avoir ralenti \u00e0 des mouvements d&#8217;un quart de point en mars et mai. <\/p>\n<p>Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 la conf\u00e9rence de Sintra que les taux britanniques resteraient probablement plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu par les march\u00e9s car, alors que la baisse des prix de l&#8217;\u00e9nergie \u00e9tait susceptible de faire baisser le taux global, le taux d&#8217;inflation sous-jacente \u00e9tait &#8220;beaucoup plus rigide&#8221;. <\/p>\n<p>Alors que la population active du Royaume-Uni diminue depuis que la pand\u00e9mie a frapp\u00e9, Bailey a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;un march\u00e9 de l&#8217;emploi &#8220;tr\u00e8s tendu&#8221; et une forte croissance des salaires pourraient maintenir les pressions sur les prix \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n<p><em>Reportage suppl\u00e9mentaire de Chris Giles \u00e0 Londres<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/92448a30-3740-4ebd-98a9-27757fb3ced0\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Recevez des mises \u00e0 jour gratuites sur l&#8217;inflation de la zone euro Nous vous enverrons un R\u00e9sum\u00e9 quotidien myFT e-mail r\u00e9capitulant les derni\u00e8res Inflation de la zone euro nouvelles tous les matins. 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