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Lorsque la nouvelle a \u00e9clat\u00e9 cette semaine que Roelof Botha se glissait dans le poste le plus \u00e9lev\u00e9 chez Sequoia Capital, cela s’est accompagn\u00e9 de l’in\u00e9vitabilit\u00e9 discr\u00e8te qui est devenue la marque de fabrique de ce qui est consid\u00e9r\u00e9 par beaucoup comme la principale soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque de la Silicon Valley.<\/p>\n
Que le Sud-Africain de 48 ans, qui \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 \u00e0 la t\u00eate des fonds am\u00e9ricains et europ\u00e9ens de Sequoia, ait \u00e9galement assum\u00e9 le leadership mondial n’a surpris personne. La d\u00e9cision formelle entre les partenaires a \u00e9t\u00e9 prise en 30 minutes, a d\u00e9clar\u00e9 Doug Leone, le chef sortant.<\/p>\n
Mais pour les kremlinologues de la Silicon Valley, il y avait encore beaucoup \u00e0 ruminer. Botha a \u00e9t\u00e9 nomm\u00e9 \u00ab\u00a0steward principal\u00a0\u00bb de Sequoia, abandonnant le titre de \u00ab\u00a0partenaire directeur mondial\u00a0\u00bb qui accompagnait toujours le poste.<\/p>\n
Leone a qualifi\u00e9 ce changement de simple “rangement”, mais un autre initi\u00e9 a confirm\u00e9 que c’est un signe que, dans les coulisses, Sequoia s’est adapt\u00e9 \u00e0 un nouvel \u00e9quilibre mondial des pouvoirs. De nos jours, les personnes qui g\u00e8rent les nouveaux fonds de Sequoia dans d’autres r\u00e9gions ont un statut \u00e9gal, en particulier en Chine, o\u00f9 le chef local Neil Shen a fait de Sequoia le principal investisseur en capital-risque du pays, ce qui lui a valu d’\u00eatre reconnu comme le seul autre \u00abintendant\u00bb de l’entreprise.<\/p>\n
Botha aura la responsabilit\u00e9 explicite des op\u00e9rations mondiales telles que les finances et la conformit\u00e9. Au-del\u00e0 d’un accord vague pour que le nouveau dirigeant donne “le ton g\u00e9n\u00e9ral” \u00e0 l’entreprise, cependant, la Silicon Valley n’appelle aucun des coups.<\/p>\n
Botha, comme l’entreprise qu’il dirige, projette un air de comp\u00e9tence effac\u00e9e. \u00c0 une \u00e9poque o\u00f9 Twitter est devenu un lieu o\u00f9 les investisseurs en capital-risque vedettes vantent leur expertise et r\u00e8glent leurs comptes, il affecte le genre de probit\u00e9 \u00e0 l’ancienne que vous auriez pu attendre d’un banquier d’entreprise.<\/p>\n
Petit-fils de Roelof “Pik” Botha, le dernier ministre des Affaires \u00e9trang\u00e8res sous le r\u00e9gime d’apartheid sud-africain et plus tard membre du premier gouvernement de Nelson Mandela, Botha dit qu’il a toujours “ressenti le fardeau d’attendre d’\u00eatre \u00e0 la hauteur de son nom”. Apr\u00e8s avoir obtenu les notes les plus \u00e9lev\u00e9es de sa province pour ses finales du secondaire, Botha dit avoir entendu des gens sp\u00e9culer sur la question de savoir si les r\u00e9sultats \u00e9taient truqu\u00e9s.<\/p>\n
La piq\u00fbre est toujours l\u00e0. “J’ai \u00e9t\u00e9 pouss\u00e9 \u00e0 prouver que je pouvais le faire par moi-m\u00eame, et je n’ai jamais eu \u00e0 vivre dans l’ombre de quelqu’un d’autre”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n
Parlez \u00e0 des gens qui le connaissent et ils mentionneront probablement son humilit\u00e9. Il a un rire effac\u00e9 qu’il utilise pour d\u00e9tourner trop d’attention personnelle. Mais il masque une concurrence f\u00e9roce.<\/p>\n
Sans y \u00eatre invit\u00e9, il mentionne qu’il est arriv\u00e9 en t\u00eate de sa classe universitaire de premier cycle en Afrique du Sud “avec les meilleures notes de l’histoire”, a \u00e9tabli un record en d\u00e9but de carri\u00e8re en tant que “le plus jeune actuaire de l’histoire du pays”, et est arriv\u00e9 en t\u00eate. dans sa classe \u00e0 la Graduate School of Business de l’Universit\u00e9 de Stanford. “Je suis \u00e0 peu pr\u00e8s s\u00fbr que mon grand-p\u00e8re n’a pas contribu\u00e9 \u00e0 mes notes pour \u00eatre major de la promotion.”<\/p>\n
Botha a d\u00e9cid\u00e9 de quitter l’Afrique du Sud lorsqu’il a quitt\u00e9 le lyc\u00e9e, craignant que la fin de l’apartheid ne conduise au chaos politique, voire \u00e0 la guerre civile. Devenir actuaire, avec une qualification reconnue au Royaume-Uni, ressemblait \u00e0 un r\u00e9gime d’assurance.<\/p>\n
En fait, il a pass\u00e9 deux ans \u00e0 McKinsey avant de d\u00e9m\u00e9nager en Californie pour \u00e9tudier \u00e0 Stanford, sans jamais regarder en arri\u00e8re. Elon Musk l’a poursuivi pour rejoindre PayPal et il a sign\u00e9 en tant que responsable du d\u00e9veloppement de l’entreprise en 2000, avant de devenir directeur financier un an plus tard. Un an plus tard, PayPal a \u00e9t\u00e9 vendu \u00e0 eBay et peu de temps apr\u00e8s, Botha a rejoint Sequoia.<\/p>\n
Les entrepreneurs qui ont travaill\u00e9 avec Botha citent son sens aigu de la finance et de la strat\u00e9gie comme des atouts pr\u00e9cieux pour les jeunes entreprises qui manquent souvent des deux. Sarah Friar, ancienne directrice financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 financi\u00e8re Square, souligne sa “puissance intellectuelle”. Phil Libin, ancien PDG d’Evernote, fait l’\u00e9loge de sa “reconnaissance des mod\u00e8les” – une exp\u00e9rience acquise au fil d’ann\u00e9es d’\u00e9tudes dans diff\u00e9rentes entreprises<\/p>\n
Dans les coulisses, Botha n’est clairement pas oppos\u00e9 \u00e0 exercer une influence plus directe. Il affirme avoir jou\u00e9 un r\u00f4le d\u00e9terminant dans la d\u00e9cision de Square, r\u00e9cemment rebaptis\u00e9 Block, de se lancer dans le cr\u00e9dit \u00e0 la consommation. Son application Cash revendique d\u00e9sormais 44 millions d’utilisateurs.<\/p>\n
Lorsque la situation l’exige, il est \u00e9galement pr\u00eat \u00e0 aider \u00e0 \u00e9carter les fondateurs pour faire place \u00e0 une gestion plus professionnelle – un exercice d’\u00e9quilibre difficile dans la Silicon Valley, o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque se font concurrence pour \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme les plus favorables aux fondateurs.<\/p>\n
\u00ab Quand ces choses arrivent, c’est avec consentement et accord que c’est dans l’int\u00e9r\u00eat de l’entreprise \u00bb, insiste-t-il. “Ce n’est pas un coup d’\u00c9tat.”<\/p>\n
Certains des investissements les plus notables de Botha sont intervenus t\u00f4t, bien que les rendements n’aient pas \u00e9t\u00e9 aussi spectaculaires qu’ils auraient pu l’\u00eatre. Ils comprenaient YouTube, qui s’est vendu \u00e0 Google pour 1,65 milliard de dollars, et Instagram, qui a \u00e9t\u00e9 achet\u00e9 par Facebook pour 715 millions de dollars.<\/p>\n
Avec PayPal, qui a \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9 par eBay pour 1,5 milliard de dollars, Botha affirme que ces accords ont \u00e9t\u00e9 une “le\u00e7on douloureuse” en se vendant trop t\u00f4t. Il ajoute : “Je dirais qu’avec le recul, les trois auraient \u00e9t\u00e9 mieux en tant qu’entreprises ind\u00e9pendantes.”<\/p>\n
Il n’est donc pas surprenant que Sequoia de nos jours soit parfois assis sur les actions d’entreprises qu’il a soutenues bien apr\u00e8s leur introduction en bourse (il place ses avoirs en actions publiques \u00e0 45 milliards de dollars \u00e0 la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re.) Botha \u00e9tait \u00e9galement le cerveau derri\u00e8re un plan dernier ann\u00e9e pour cr\u00e9er une structure plus permanente pour h\u00e9berger le capital de l’entreprise, \u00e9liminant ainsi la n\u00e9cessit\u00e9 de vendre \u00e0 l’expiration de ses fonds.<\/p>\n