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\u2022 Munger critique le manque de connaissances et le manque de courage des gestionnaires d’investissement
\n\u2022 Inflation tenace, taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, concurrence f\u00e9roce\u00a0: Munger s’attend \u00e0 une mauvaise conjoncture boursi\u00e8re
\n\u2022 Critique extr\u00eamement similaire \u00e0 Buffett\u00a0: il y a beaucoup de gens qui “font des choses stupides”<\/p>\n
Charlie Munger n’a pas un grand besoin d’harmonie. Le vice-pr\u00e9sident de Berkshire Hathaway est franc, toujours franc dans ses opinions dures mais surtout sages qui attirent beaucoup l’attention de la communaut\u00e9 des investisseurs. Il n’est pas \u00e9tonnant que Munger soit toujours \u00e9cout\u00e9 – l’homme de 99 ans a d\u00e9montr\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises un \u00e9norme sens aigu de tous les d\u00e9veloppements sur les march\u00e9s des capitaux au cours de sa longue carri\u00e8re d’investisseur. Cette fois, il va au tribunal avec les gestionnaires d’actifs tr\u00e8s respect\u00e9s.
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Dans une interview avec le Financial Times, Munger a d\u00e9clar\u00e9 que les gestionnaires d’investissement ne sont rien de plus que “des diseurs de bonne aventure ou des astrologues qui tirent de l’argent des poches de leurs clients”. Il voit \u00e9galement une “surabondance croissante de gestionnaires d’investissement, ce qui est mauvais pour le pays”. Munger pense que la plupart des conseillers financiers et des gestionnaires de fonds affirment qu’ils peuvent battre le march\u00e9 pour attirer des clients, mais finissent par placer leur argent dans de simples indices pour \u00e9viter de grosses pertes. “En d’autres termes, personne ne supporte de se d\u00e9marquer de la foule en termes de r\u00e9sultats de peur de perdre ses honoraires, et donc ils finissent tous par faire la m\u00eame chose”, dit-il. “C’est un peu ridicule. Le monde est un peu ridicule”, est le verdict cinglant de Munger.\n<\/p>\n
En g\u00e9n\u00e9ral, Munger voit de nombreux changements dans le paysage de l’investissement et pense que les jeunes auront de plus en plus de mal” target=”_blank”” \u00e0 amasser une richesse importante. <\/p>\n
Il attribue donc l’\u00e9norme succ\u00e8s de Berkshire Hathaway aux conditions tr\u00e8s favorables sur les march\u00e9s des capitaux qui ont pr\u00e9valu au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies. “D’une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le succ\u00e8s de Berkshire est le r\u00e9sultat de taux d’int\u00e9r\u00eat bas, de faibles valorisations boursi\u00e8res et de nombreuses opportunit\u00e9s.” “Nous (Berkshire Hathaway, \u00e9d.) \u00e9tions une cr\u00e9ature d’une \u00e9poque sp\u00e9cifique et un ensemble parfait d’opportunit\u00e9s”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. Selon Fortune, le doyen de la bourse poursuit en disant qu’il vivait \u00e0 une “\u00e9poque parfaite pour \u00eatre un investisseur en actions ordinaires”. <\/p>\n
Cependant, les opportunit\u00e9s pour les investisseurs seront nettement plus limit\u00e9es \u00e0 l’avenir en raison de la pression inflationniste persistante, des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s, des valorisations plus \u00e9lev\u00e9es des actions et d’une concurrence accrue. “Il est devenu tr\u00e8s difficile d’obtenir quoi que ce soit comme les victoires que nous avions auparavant”, a-t-il soulign\u00e9 dans l’interview du Financial Times, notant que “juste au moment o\u00f9 le jeu devient plus difficile, de plus en plus de gens essaient d’y jouer”. En cons\u00e9quence, la bourse rappelle de plus en plus Munger d’un casino dans lequel chaque participant veut gagner beaucoup d’argent le plus rapidement possible gr\u00e2ce \u00e0 des paris ultra-risqu\u00e9s sans trop de connaissances de base. “Nous avons des gens qui ne connaissent rien aux actions et qui sont conseill\u00e9s par des agents de change qui en savent encore moins”, explique Munger, qui y voit de plus en plus une “op\u00e9ration casino”.<\/p>\n
Par ailleurs, Munger met en garde contre une crise du march\u00e9 immobilier am\u00e9ricain compte tenu des nombreux cr\u00e9ances douteuses. Les investisseurs ne feront pas de gros profits avec l’immobilier dans un avenir pr\u00e9visible en raison des r\u00e9cents prix immobiliers extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9s et des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s. Le syst\u00e8me de cr\u00e9dit immobilier qui s’est construit ces derni\u00e8res ann\u00e9es est donc sur des bases fragiles, selon Munger. <\/p>\n
Fait int\u00e9ressant, “l’Oracle d’Omaha” a personnellement fait des commentaires n\u00e9gatifs similaires sur le secteur financier lors de l’AGA de Berkshire. Warren Buffett a d\u00e9clar\u00e9 que de nombreuses personnes dans le secteur de l’investissement ne pouvaient pas faire confiance. “Je dirais qu’au cours des 58 ann\u00e9es o\u00f9 nous avons dirig\u00e9 Berkshire, le nombre de personnes faisant des choses stupides et faisant de grandes choses stupides a fortement augment\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 le PDG de la holding d’investissement Berkshire Hathaway. “La raison pour laquelle ils font cela est que, dans une certaine mesure, il est beaucoup plus facile d’obtenir de l’argent des gens qu’auparavant”, a d\u00e9clar\u00e9 le l\u00e9gendaire investisseur de valeur.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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