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L’UE a discut\u00e9 de l’envoi \u00e0 l’Ukraine des b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des milliards d’euros d’actifs russes qui sont coinc\u00e9s dans la plomberie des march\u00e9s financiers mondiaux.<\/p>\n
Des responsables des \u00c9tats membres et de la Commission europ\u00e9enne se sont rencontr\u00e9s mercredi pour explorer les options permettant de d\u00e9tourner les int\u00e9r\u00eats g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs russes d\u00e9tenus chez Euroclear, la plus grande maison de r\u00e8glement au monde, selon des personnes proches du dossier.<\/p>\n
Une telle d\u00e9cision reviendrait \u00e0 ne pas exproprier les actifs eux-m\u00eames, mais \u00e9quivaudrait toujours \u00e0 une escalade de la pression financi\u00e8re de l’Occident sur la Russie, dans le but d’aider Kiev \u00e0 se d\u00e9fendre de la guerre de Vladimir Poutine.<\/p>\n
Les sanctions ont gel\u00e9 196,6 milliards d’euros d’actifs russes chez Euroclear, selon le gouvernement belge, dont 180 milliards d’euros d’actifs de la banque centrale russe. <\/p>\n
Les actifs g\u00e9n\u00e8rent des liquidit\u00e9s \u00e0 partir des coupons et des rachats, qui sont bloqu\u00e9s depuis un an. <\/p>\n
Cet argent est r\u00e9investi par Euroclear et ce sont les b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par le r\u00e9investissement que les responsables de l’UE sont int\u00e9ress\u00e9s \u00e0 d\u00e9tourner vers l’Ukraine.<\/p>\n
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, Euroclear pr\u00eate les soldes de tr\u00e9sorerie de ses clients afin de minimiser le risque de cr\u00e9dit et conserve les int\u00e9r\u00eats gagn\u00e9s. L’environnement actuel de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, ainsi que l’accumulation inhabituelle de paiements due aux sanctions, ont conduit \u00e0 des b\u00e9n\u00e9fices exceptionnels pour la maison de r\u00e8glement. Au premier trimestre de cette ann\u00e9e, Euroclear a d\u00e9clar\u00e9 734 millions d’euros d’int\u00e9r\u00eats sur les soldes de tr\u00e9sorerie des actifs sanctionn\u00e9s par la Russie.<\/p>\n
“Il n’est pas tout \u00e0 fait clair \u00e0 qui appartient cet int\u00e9r\u00eat”, a d\u00e9clar\u00e9 une personne famili\u00e8re avec les discussions. Exploiter l’int\u00e9r\u00eat au profit de l’Ukraine \u00e9tait “un territoire inexplor\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 la personne, “mais nous pensons que cela pourrait \u00eatre fait”.<\/p>\n
Certains responsables pensent que ce principe pourrait \u00eatre appliqu\u00e9 \u00e0 un plus large \u00e9ventail d’actifs russes gel\u00e9s, y compris ceux bloqu\u00e9s dans la soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e8glement luxembourgeoise Clearstream.<\/p>\n
Une autre personne proche du dossier a d\u00e9clar\u00e9 que \u00ab les institutions financi\u00e8res ne savent pas quoi faire de cet argent \u00bb et que l’option de d\u00e9tourner les b\u00e9n\u00e9fices pour aider l’Ukraine semblait prometteuse.<\/p>\n
Plusieurs personnes ont averti que les implications juridiques devaient encore \u00eatre examin\u00e9es et qu’une telle d\u00e9cision n\u00e9cessiterait probablement un soutien international plus large car elle pourrait affecter les march\u00e9s financiers. Euroclear d\u00e9tenait 35,6 milliards d’euros de titres en 2022. <\/p>\n
L’UE envisage \u00e9galement de g\u00e9rer activement les b\u00e9n\u00e9fices pour g\u00e9n\u00e9rer plus d’argent, ont d\u00e9clar\u00e9 les gens. Cela pourrait se faire par l’interm\u00e9diaire d’un v\u00e9hicule de gestion d’actifs, ou par Euroclear lui-m\u00eame, qui investirait les actifs conform\u00e9ment aux instructions. <\/p>\n
Cependant, cette d\u00e9cision pourrait avoir des implications juridiques pour une institution qui n’agit g\u00e9n\u00e9ralement qu’en tant que d\u00e9positaire. Une personne a d\u00e9clar\u00e9 qu’un \u00e9quilibre devait \u00eatre trouv\u00e9 entre \u00ab prot\u00e9ger le r\u00f4le d’Euroclear \u00bb et \u00ab d\u00e9tourner de l’argent vers l’Ukraine \u00bb.<\/p>\n
Euroclear fait face \u00e0 des poursuites judiciaires de la part de contreparties en Russie pour forcer l’entreprise \u00e0 remettre les paiements. La maison de r\u00e8glement a d\u00e9clar\u00e9 en mars qu’elle ne distribuerait “aucun b\u00e9n\u00e9fice li\u00e9 aux sanctions russes tant que la situation ne sera pas plus claire”.<\/p>\n