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FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) – Selon les analystes, il n’ira probablement pas plus loin apr\u00e8s le nouveau record du DAX. Car l’accord sur un nouveau plafond de la dette am\u00e9ricaine est toujours en suspens. De plus, les taux d’int\u00e9r\u00eat directeurs pourraient encore \u00eatre plus \u00e9lev\u00e9s qu’on ne l’esp\u00e9rait r\u00e9cemment.<\/p>\n
22 mai 2023. FRANCFORT (Bourse de Francfort). Nouvelle semaine, vieux probl\u00e8mes – parce que le diff\u00e9rend sur la dette am\u00e9ricaine n’est toujours pas r\u00e9solu. Rien de nouveau n’a \u00e9merg\u00e9 au cours du week-end. Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden et le n\u00e9gociateur r\u00e9publicain se retrouveront ce lundi.<\/p>\n
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Dans l’espoir de parvenir \u00e0 un accord, le DAX a grimp\u00e9 vendredi \u00e0 un nouveau record historique de 16 332 points. En fin de s\u00e9ance, l’indice \u00e9tait en l\u00e9g\u00e8re baisse \u00e0 16 275 points, lundi matin il \u00e9tait \u00e0 16 242 points et donc l\u00e9g\u00e8rement dans le rouge.<\/p>\n
Moritz Kraemer, \u00e9conomiste en chef chez LBBW, brosse un tableau noir au cas o\u00f9 le pire arriverait au pire : “Les banques am\u00e9ricaines se battent d\u00e9j\u00e0 pour la confiance des d\u00e9posants. Cela conduirait \u00e0 de nouvelles r\u00e9ductions de valeur importantes sur les bilans des banques et \u00e0 de nouvelles ru\u00e9es vers les banques. Le gouvernement ne serait alors plus en mesure de garantir les d\u00e9p\u00f4ts et une crise financi\u00e8re se profilerait. Le r\u00e9sultat : des baisses massives des taux d’int\u00e9r\u00eat, un effondrement du dollar am\u00e9ricain et des actions. “Seuls les disciples de Bitcoin auraient un bon rire.” Mais surtout, le risque de r\u00e9cession et de radicalisation sociale augmenterait.<\/p>\n
“Bient\u00f4t des baisses de taux illusoires”<\/p>\n
Le diff\u00e9rend sur la dette n’est pas le seul probl\u00e8me. “Il y avait de l’eau dans le vin de la semaine derni\u00e8re politique mon\u00e9taire et les inqui\u00e9tudes concernant les perspectives de croissance chinoises \u00bb, explique Claudia Windt de Helaba march\u00e9 du travail am\u00e9ricain pour des pressions inflationnistes soutenues. “Dans ce contexte, toute baisse des taux \u00e0 venir semble illusoire.”<\/p>\n
direction peu claire<\/p>\n
Selon Martin Roth de la Commerzbank, les bourses sont actuellement \u00e0 des graphiques techniques int\u00e9ressants : Pour le DAX, c’est dans la fourchette de 16 200 \u00e0 16 290, pour le S&P 500 4 200 points. “Le positionnement toujours d\u00e9fensif de nombreux investisseurs institutionnels t\u00e9moigne toujours de la ‘tendance thermique’ actuelle.” Cependant, la saison des reportages r\u00e9cemment relanc\u00e9e s’\u00e9loigne. L’ambiance peut \u00eatre soutenue par les chiffres trimestriels de Zoom, Palo Alto et Nvidia. “Mais la forte baisse de la volatilit\u00e9 indique une certaine n\u00e9gligence. Nous voyons le risque d’\u00e9v\u00e9nement dans les deux sens.”<\/p>\n
“Ne pas retomber en dessous du niveau d’\u00e9vasion”<\/p>\n
Christoph Geyer ne s’attend pas n\u00e9cessairement \u00e0 ce que le nouveau record motive les acteurs du march\u00e9 \u00e0 effectuer des achats de suivi – comme c’est souvent le cas. “Au moins \u00e0 court terme, les indicateurs sont entr\u00e9s dans la zone de surachat, ce qui devrait avoir un effet de freinage”, explique l’analyste technique. D’un autre c\u00f4t\u00e9, l’ambiance g\u00e9n\u00e9rale est suffisamment positive pour g\u00e9n\u00e9rer de nouvelles hausses de prix. Les ventes ont \u00e9galement l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 ces derniers temps, signe d’une certaine volont\u00e9 d’achat. N\u00e9anmoins, apr\u00e8s avoir atteint le nouveau record, il ne faut pas en attendre trop. “Il est important que le niveau d’\u00e9vasion ne soit pas \u00e0 nouveau sous-estim\u00e9.”<\/p>\n
Christophe Geyer<\/p>\n
geyer<\/p>\n
Dates commerciales et \u00e9conomiques importantes de la semaine<\/p>\n
mardi 23 mai<\/p>\n
9h30 Allemagne : Purchasing Managers’ Index May.<\/p>\n
10h00 zone euro: Indice des directeurs d’achat mai. Selon DekaBank, il ne faut pas non plus s’attendre \u00e0 une augmentation notable de la dynamique \u00e9conomique au cours du trimestre en cours. Cependant, les \u00e9volutions des secteurs \u00e9conomiques sont diff\u00e9rentes : alors que le sous-indice des prestataires de services indique une expansion \u00e9conomique, la faible valeur de l’industrie indique une contraction \u00e9conomique. En fin de compte, les effets se sont presque neutralis\u00e9s.<\/p>\n
mercredi 24 mai<\/p>\n
10h00 Allemagne : indice ifo du climat des affaires, mai. La Commerzbank estime que la tendance haussi\u00e8re du climat des affaires ifo qui perdure depuis l’automne dernier touche progressivement \u00e0 sa fin. Dans l’industrie en particulier, l’ambiance s’est probablement d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e.<\/p>\n
20h \u00c9tats-Unis : proc\u00e8s-verbal de la r\u00e9union du Federal Reserve Board des 2 et 3 mai.<\/p>\n
vendredi 26 mai<\/p>\n
14h30 \u00c9tats-Unis\u00a0: d\u00e9flateur de la consommation priv\u00e9e d’avril. Selon la Helaba, une l\u00e9g\u00e8re baisse est attendue pour la mesure de l’inflation pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine. Cependant, il reste \u00e0 voir si cela alimentera \u00e0 nouveau la sp\u00e9culation sur la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat, car l’inflation est toujours \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n
14h30 USA : commandes de biens durables. Commerzbank estime que les commandes entrantes devraient diminuer. Ils sont susceptibles d’illustrer la d\u00e9t\u00e9rioration progressive de l’\u00e9conomie.<\/p>\n
par : Anna-Maria Borse, 22 mai 2023, \u00a9 Deutsche B\u00f6rse AG<\/p>\n
(Deutsche B\u00f6rse AG est seule responsable du contenu de la rubrique. Les articles ne constituent pas une invitation \u00e0 acheter ou \u00e0 vendre des valeurs mobili\u00e8res ou d’autres actifs.)<\/p>\n<\/div>\n