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Les actions des banques fran\u00e7aises ont fortement chut\u00e9 et les spreads obligataires se sont creus\u00e9s mardi, les investisseurs tenant compte des chiffres plus \u00e9lev\u00e9s des sondages pour l’\u00e9lection pr\u00e9sidentielle de Marine Le Pen, la candidate d’extr\u00eame droite.<\/p>\n
Le risque d’une victoire de Le Pen est soudainement devenu plus aigu avant le premier tour de scrutin de dimanche, alors que les sondages d’opinion montraient qu’elle gagnait du terrain sur le pr\u00e9sident Emmanuel Macron, bien qu’il soit toujours pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 pour remporter un second tour le 24 avril.<\/p>\n
Les actions de BNP Paribas, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et Cr\u00e9dit Agricole ont chut\u00e9 de 4 \u00e0 6% dans les \u00e9changes de l’apr\u00e8s-midi, tandis que les obligations ont \u00e9t\u00e9 secou\u00e9es par les risques politiques accrus dans la deuxi\u00e8me \u00e9conomie europ\u00e9enne. L’indice de premier ordre CAC 40 a chut\u00e9 d’environ 1,3%, sous-performant l’indice Stoxx Europe 600, largement stable. <\/p>\n
L’\u00e9cart entre les co\u00fbts d’emprunt \u00e0 10 ans de la France et ceux de l’Allemagne \u2013 un indicateur de march\u00e9 du risque de d\u00e9tenir de la dette fran\u00e7aise \u2013 s’est \u00e9largi \u00e0 0,53 point de pourcentage mardi contre 0,41 point de pourcentage jeudi dernier, le plus grand \u00e9cart depuis les premiers stades de la pand\u00e9mie de Covid en avril 2020. <\/p>\n
“Ces derniers sondages ont inqui\u00e9t\u00e9 le march\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 Peter Schaffrik, strat\u00e8ge macro\u00e9conomique mondial chez RBC Capital Markets. \u00ab Ce n’est pas seulement la menace d’un manque de continuit\u00e9. Le Pen est une proposition tr\u00e8s diff\u00e9rente. Les gens craignent qu’apr\u00e8s une d\u00e9monstration d’unit\u00e9 r\u00e9cemment, cela n’ouvre une nouvelle fracture au sein de l’UE.<\/p>\n
Le manifeste \u00e9lectoral de Le Pen n’inclut plus l’abandon de l’euro, comme lors de sa derni\u00e8re confrontation avec Macron en 2017. Mais elle reste sceptique quant au libre-\u00e9change et \u00e0 l’ouverture des fronti\u00e8res. <\/p>\n
J\u00e9r\u00f4me Legras, responsable de la recherche chez Axios Alternative Investments, a fait part de sa crainte que la r\u00e9ponse coordonn\u00e9e de l’UE \u00e0 l’invasion de l’Ukraine par la Russie ne s’effondre, et a ajout\u00e9 que les banques avaient tendance \u00e0 \u00eatre une cible de choix pour les traders cherchant \u00e0 parier contre l’\u00e9conomie fran\u00e7aise. <\/p>\n
\u00ab On s’attend \u00e0 une r\u00e9ponse europ\u00e9enne harmonis\u00e9e pour tenter d’att\u00e9nuer le choc \u00e9conomique. . . et il y a une crainte qu’avec Le Pen vous n’ayez pas le m\u00eame niveau de coordination \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Legras. “Vous n’auriez pas n\u00e9cessairement ce tampon macro qui est important pour la rentabilit\u00e9 des banques.”<\/p>\n
La guerre en Ukraine et la forte avance de Macron dans les sondages avaient jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent \u00e9clips\u00e9 la campagne. Les investisseurs \u00e9taient beaucoup plus nerveux avant les \u00e9lections de 2017 depuis qu’elles sont survenues apr\u00e8s d’autres bouleversements tels que le vote britannique pour quitter l’UE et la victoire am\u00e9ricaine de Donald Trump.<\/p>\n
La plate-forme de Le Pen se concentre en grande partie sur les probl\u00e8mes caract\u00e9ristiques du mouvement d’extr\u00eame droite que son p\u00e8re a fond\u00e9 dans les ann\u00e9es 1970, notamment la restriction de l’immigration et l’augmentation des fonds pour la police et les prisons. <\/p>\n
Sur le front \u00e9conomique, elle a repositionn\u00e9 son parti du Rassemblement national pour se concentrer sur les gens de la classe ouvri\u00e8re inquiets du co\u00fbt de la vie. Les riches seraient probablement touch\u00e9s par son projet d’imp\u00f4t sur la fortune. <\/p>\n
Les actions de Vinci et d’Eiffage, deux soci\u00e9t\u00e9s d’infrastructure fran\u00e7aises, ont chut\u00e9 de pr\u00e8s de 5 % ; ils seraient touch\u00e9s par la promesse de Le Pen de renationaliser le r\u00e9seau routier national. <\/p>\n
“Nous nous sommes soudainement pench\u00e9s sur le programme de Le Pen en mati\u00e8re fiscale”, a d\u00e9clar\u00e9 un banquier \u00e0 Paris, ajoutant que peu de gens dans les milieux financiers avaient pari\u00e9 sur autre chose qu’une victoire de Macron pendant des semaines. Cela restait toujours l’affaire centrale, a ajout\u00e9 le banquier, mais la possibilit\u00e9 d’une victoire de Le Pen avait commenc\u00e9 \u00e0 focaliser les esprits. <\/p>\n
“\u00c9conomiquement, cela pourrait \u00eatre un d\u00e9sastre”, a d\u00e9clar\u00e9 le banquier.<\/p>\n<\/div>\n