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\u2022 Les banques am\u00e9ricaines s’effondrent en raison de probl\u00e8mes de liquidit\u00e9
\n\u2022 La Fed recommande une r\u00e9glementation plus stricte
\n\u2022 Un expert s’attend \u00e0 une restructuration du secteur bancaire am\u00e9ricain<\/p>\n
Dans la lutte contre l’escalade de l’inflation, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine resserre les r\u00eanes de la politique mon\u00e9taire. Le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur a \u00e9t\u00e9 relev\u00e9 pour la derni\u00e8re fois de 25 points de base pour atteindre une fourchette de 5,00 \u00e0 5,25 % en mai 2023. C’est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e en 16 ans et la dixi\u00e8me hausse des taux la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine d’affil\u00e9e. D\u00e9but mars 2022, le taux d’int\u00e9r\u00eat directeur \u00e9tait toujours de z\u00e9ro pour cent.
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Cependant, ce resserrement de la politique mon\u00e9taire n’a pas \u00e9t\u00e9 sans cons\u00e9quences n\u00e9gatives. Sous l’effet de la forte hausse des taux directeurs conjugu\u00e9e \u00e0 des probl\u00e8mes d’origine interne, plusieurs banques am\u00e9ricaines de taille moyenne – dont la Silicon Valley Bank (SVB) et la First Republic Bank – sont tomb\u00e9es dans une crise apr\u00e8s que de nombreux clients doutaient de la fiabilit\u00e9 des banques concern\u00e9es, prises de panique, retirent de grosses sommes d’argent. Ces doutes sont apparus parce que la direction des banques n’a pas r\u00e9ussi \u00e0 g\u00e9rer efficacement les risques de taux d’int\u00e9r\u00eat et de liquidit\u00e9. Des sommes importantes ont \u00e9t\u00e9 investies dans des obligations \u00e0 long terme et \u00e0 faible taux d’int\u00e9r\u00eat, qui comptent en fait parmi les placements les plus s\u00fbrs. Cependant, \u00e0 la suite de la r\u00e9cente politique mon\u00e9taire tr\u00e8s hawkish de la Fed, ces papiers ont perdu une grande partie de leur valeur. Cela a entra\u00een\u00e9 une spirale incontr\u00f4lable des bilans des banques.\n<\/p>\n
Comme le rapporte le magazine financier am\u00e9ricain “Barron’s”, Brian Graham, associ\u00e9 et co-fondateur de la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement Klaros Group, a d\u00e9j\u00e0 clairement identifi\u00e9 les gagnants et les perdants de cette crise bancaire. Les gagnants les plus importants et les plus directs, dit-il, sont les trois banques qui ramassent les morceaux : First Citizens a achet\u00e9 ce qui restait de SVB, la New York Community Bank a achet\u00e9 ce qui restait de Signature et JPMorgan a repris la Premi\u00e8re R\u00e9publique. Le cours de l’action des trois acheteurs a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l’acquisition.
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De plus, selon Brian Graham, il y a de gros mouvements dans les d\u00e9p\u00f4ts des clients. D’une part, la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat garantit que les fonds sont retir\u00e9s des comptes courants \u00e0 faible taux d’int\u00e9r\u00eat et investis dans des placements \u00e0 taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9. D’autre part, le choc de l’effondrement de la SVB a fait que les entreprises et les clients fortun\u00e9s en particulier dont les d\u00e9p\u00f4ts d\u00e9passent la limite d’assurance l\u00e9gale de 250 000 $ sont d\u00e9sormais plus pr\u00e9occup\u00e9s par la s\u00e9curit\u00e9. Apparemment, ils consid\u00e8rent que les banques consid\u00e9r\u00e9es comme \u00ab\u00a0trop grandes pour faire faillite\u00a0\u00bb sont plus s\u00fbres, ainsi que les obligations d’\u00c9tat et les fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire d’\u00c9tat.\n<\/p>\n
Au premier trimestre 2023, sur les 35 plus grandes banques cot\u00e9es en bourse, seules JPMorgan et US Bancorp auraient connu une croissance de leurs facilit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t sans int\u00e9r\u00eat (comme les comptes ch\u00e8ques) en raison de cette volont\u00e9 de s\u00e9curit\u00e9. En revanche, les perdants de cette \u00e9volution sont les banques r\u00e9gionales qui ne sont pas per\u00e7ues comme \u00ab trop grosses pour faire faillite \u00bb. Avec eux, les clients retireraient leurs d\u00e9p\u00f4ts et ils devraient d\u00e9sormais r\u00e9cup\u00e9rer cet argent perdu aupr\u00e8s d’autres sources \u00e0 des co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s. Cependant, Brian Graham souligne qu’il ne s’agit que d’un probl\u00e8me de rentabilit\u00e9 et non de solvabilit\u00e9.
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En outre, Graham estime que le secteur bancaire devra s’adapter \u00e0 une r\u00e9glementation plus stricte. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a d\u00e9j\u00e0 recommand\u00e9 de fixer la limite d’une r\u00e9glementation plus stricte \u00e0 100 milliards de dollars au lieu des 250 milliards de dollars pr\u00e9c\u00e9dents pour les actifs. Cela signifierait que les banques r\u00e9gionales seraient confront\u00e9es \u00e0 un environnement r\u00e9glementaire nettement plus difficile. Pour les grandes banques, qui sont strictement r\u00e9glement\u00e9es depuis des ann\u00e9es, peu de choses sont susceptibles de changer, selon l’expert.
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Selon Brian Graham, abaisser le seuil d’une r\u00e9glementation plus stricte conduirait \u00e0 une restructuration en profondeur du secteur bancaire am\u00e9ricain. Il suppose que certaines des banques r\u00e9gionales fusionneront en unit\u00e9s plus grandes. D’autres banques r\u00e9gionales, en revanche, devraient r\u00e9duire leurs effectifs afin de rester en dessous de la limite \u00e0 partir de laquelle elles seront plus \u00e9troitement r\u00e9glement\u00e9es.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
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L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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