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Une saison des r\u00e9sultats du DAX probablement meilleure que ce que l’on craignait devrait continuer \u00e0 soutenir le march\u00e9 boursier \u00e0 court terme. Cependant, la nouvelle assombrissement des indicateurs mon\u00e9taires et le faible niveau des indices de volatilit\u00e9 VDAX et VIX sont des tendances n\u00e9gatives importantes pour nous, c’est pourquoi nous pr\u00e9voyons une \u00e9volution n\u00e9gative du DAX pour les deuxi\u00e8me et troisi\u00e8me trimestres de 2023.<\/strong><\/p>\n Nous classons l’environnement mon\u00e9taire pour les investisseurs DAX comme \u00ab\u00a0n\u00e9gatif\u00a0\u00bb. Au cours des trois derniers mois, la croissance de la masse mon\u00e9taire M1 dans la zone euro a encore chut\u00e9 de 2,4 \u00e0 -2,7 % et se situe d\u00e9sormais en territoire n\u00e9gatif pour la premi\u00e8re fois. Les indicateurs avanc\u00e9s comme l’indice ifo allemand pourraient donc retomber dans les mois \u00e0 venir apr\u00e8s la r\u00e9cente reprise (cf. graphique 1).<\/p>\n<\/div>\n