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![\"Graphique](\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA\")
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Forex dans cet article<\/h3>\n<\/p>\n
index dans cet article<\/h3>\n<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
\u2022 Ricchiuto\u00a0: secteur bancaire “sain” dans l’ensemble – pas de crise du cr\u00e9dit \u00e0 venir
\n\u2022 \u00ab R\u00e9cession peu profonde \u00bb au lieu de \u00ab profonde crise du cr\u00e9dit \u00bb
\n\u2022 Ricchiuto voit un potentiel de baisse pour les actions am\u00e9ricaines <\/p>\n
Certains experts voyaient d\u00e9j\u00e0 les signes d’une crise financi\u00e8re mondiale \u00e0 la 2008 dans l’effondrement des banques r\u00e9gionales am\u00e9ricaines Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank et dans le rachat de la grande banque suisse Credit Suisse par UBS. Steven Ricchiuto, sur le d’autre part, est beaucoup moins pessimiste et s’attend \u00e0 ce qu’il n’y ait pas de resserrement du cr\u00e9dit, mais s’attend \u00e0 ce que le secteur financier international continue de fonctionner malgr\u00e9 une “r\u00e9cession peu profonde”. Mais cela ne signifie pas que les actionnaires doivent prendre \u00e0 la l\u00e9g\u00e8re les r\u00e9centes faillites bancaires.
\n<\/p>\n
“La Fed a d\u00e9clench\u00e9 toutes les r\u00e9cessions d’apr\u00e8s-guerre jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent”<\/h2>\n
De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, Ricchiuto a soulign\u00e9 la grande importance du syst\u00e8me de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) pour le bien-\u00eatre de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Selon Ricchiuto, chaque r\u00e9cession apr\u00e8s la Seconde Guerre mondiale “a \u00e9t\u00e9 caus\u00e9e par la Fed”. Il y a donc un risque \u00e9lev\u00e9 que le dernier cycle de resserrement des taux d’int\u00e9r\u00eat plonge cette fois l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine dans une grave crise – d’autant plus que l’effondrement de plusieurs banques r\u00e9gionales indique des difficult\u00e9s dans le secteur financier. “La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine continue de se resserrer jusqu’\u00e0 ce que quelque chose se brise”, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto dans une analyse cit\u00e9e par MarketWatch. “La question cl\u00e9 \u00e0 laquelle les march\u00e9s doivent r\u00e9pondre maintenant est de savoir \u00e0 quel type de dislocation du cr\u00e9dit l’\u00e9conomie est confront\u00e9e \u00e0 la suite de la d\u00e9b\u00e2cle bancaire r\u00e9gionale.”\n<\/p>\n
Ricchiuto: C’est pourquoi la derni\u00e8re crise bancaire ne se terminera pas en catastrophe<\/h2>\n
Cependant, Ricchiuto ne s’attend pas \u00e0 un resserrement syst\u00e9mique du cr\u00e9dit – c’est-\u00e0-dire \u00e0 un tarissement des pr\u00eats bancaires aux acteurs \u00e9conomiques de toute nature. Une telle situation ne survient que lorsque l’\u00e9conomie souffre soit d’un “d\u00e9sajustement important actif\/passif” soit d’un “probl\u00e8me de valorisation excessive des actifs”. Ce n’\u00e9tait pas non plus le cas avant la crise bancaire de mars. Au contraire, des donn\u00e9es de bilan coh\u00e9rentes montreraient qu’en moyenne les m\u00e9nages “se sont financ\u00e9s sur le long terme et b\u00e9n\u00e9ficient globalement d’un service de la dette tr\u00e8s faible”, selon l’\u00e9conomiste. Il en va de m\u00eame pour la part du lion des banques, dont la plupart ont une “situation financi\u00e8re saine” et “des r\u00e9serves importantes contre les pertes sur pr\u00eats”.<\/p>\n
Pour ces raisons, l’effondrement des banques r\u00e9gionales ne signifie pas qu’il existe un risque g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9lev\u00e9 dans le secteur bancaire. Au contraire, Ricchiuto identifie d’autres causes \u00e0 l’effondrement de la SVB et de la Signature Bank : “Le chaos au niveau des banques r\u00e9gionales semble \u00eatre davantage d\u00fb \u00e0 de mauvaises d\u00e9cisions de gestion, notamment en ce qui concerne la gestion des risques des portefeuilles de titres des banques”, dit l’employ\u00e9 principal de Mizuho. “Plus les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme resteront \u00e9lev\u00e9s et plus les perturbations resteront limit\u00e9es \u00e0 certaines entreprises et institutions, plus les gens se rendront compte qu’il ne s’agissait pas d’un moment de crise syst\u00e9matique”, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto.\n<\/p>\n
L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine se dirige vers une longue mais “r\u00e9cession peu profonde”<\/h2>\n
L’\u00e9conomiste en chef am\u00e9ricain von Mizuho n’a donc pas vu de bulles se former juste avant l’effondrement de la banque, d’autant plus que le march\u00e9 des capitaux avait d\u00e9j\u00e0 r\u00e9duit les exag\u00e9rations du Bitcoin en 2022. M\u00eame si Ricchiuto ne voit aucun danger aigu d’une bulle, il estime toujours que les valorisations actuelles sur les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains sont \u00e9lev\u00e9es. \u00c0 son avis, les investisseurs n’ont pas encore int\u00e9gr\u00e9 le fait que la prochaine \u00ab\u00a0r\u00e9cession peu profonde\u00a0\u00bb rongera consid\u00e9rablement les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises au cours des prochains mois. En outre, les \u00e9carts de cr\u00e9dit pourraient s’\u00e9largir en raison d’un march\u00e9 boursier plus faible, ce qui pourrait \u00e0 son tour exercer une pression sur de nombreuses entreprises, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto. Avec cette pr\u00e9vision, Ricchiuto est en bonne compagnie : de nombreux experts du march\u00e9 – tels que les investisseurs am\u00e9ricains bien connus Jeffrey Gundlach, Bill Ackman et Ken Griffin – s’attendent \u00e0 une r\u00e9cession. Cependant, ils estiment que l’opinion selon laquelle l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine r\u00e9alisera un \u00ab atterrissage en douceur \u00bb est trop optimiste.
\n<\/p>\n
C’est \u00e0 quel point le S&P 500 pourrait tomber<\/h2>\n
Compte tenu de la “r\u00e9cession plate et prolong\u00e9e” attendue par Ricchiuto, il voit toujours un potentiel de baisse consid\u00e9rable pour les valeurs standard am\u00e9ricaines, qui ont connu une large tendance \u00e0 la hausse depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e – malgr\u00e9 une situation d’actualit\u00e9 tout \u00e0 fait critique. Ricchiuto estime que le niveau actuel du S&P 500 de 4 154,52 points (au cours de cl\u00f4ture du 19 avril 2023) est trop \u00e9lev\u00e9 et s’attend \u00e0 un mouvement \u00e0 la baisse jusqu’\u00e0 la barre des 3 700 points. Au niveau actuel des prix, cela impliquerait un moins d’un peu plus de dix pour cent. La fin du cycle de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed signifiera un certain soulagement \u00e0 moyen terme\u00a0: Ricchiuto a pr\u00e9dit qu’apr\u00e8s une ou peut-\u00eatre deux autres hausses, la banque centrale am\u00e9ricaine mettra fin \u00e0 la phase de resserrement, notamment en raison des turbulences bancaires. N\u00e9anmoins, l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine continuera d’\u00eatre ralentie au cours des prochains trimestres par le niveau \u00e9lev\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
Produits \u00e0 effet de levier s\u00e9lectionn\u00e9s sur Credit Suisse (CS)<\/span>Avec les knock-outs, les investisseurs sp\u00e9culatifs peuvent participer de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e aux mouvements de prix. S\u00e9lectionnez simplement l’effet de levier souhait\u00e9 et nous vous montrerons les produits open-end appropri\u00e9s sur le Credit Suisse (CS)<\/p>\n\n\nL’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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18,27 euros
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\u2022 Ricchiuto\u00a0: secteur bancaire “sain” dans l’ensemble – pas de crise du cr\u00e9dit \u00e0 venir
\n\u2022 \u00ab R\u00e9cession peu profonde \u00bb au lieu de \u00ab profonde crise du cr\u00e9dit \u00bb
\n\u2022 Ricchiuto voit un potentiel de baisse pour les actions am\u00e9ricaines <\/p>\n
Certains experts voyaient d\u00e9j\u00e0 les signes d’une crise financi\u00e8re mondiale \u00e0 la 2008 dans l’effondrement des banques r\u00e9gionales am\u00e9ricaines Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank et dans le rachat de la grande banque suisse Credit Suisse par UBS. Steven Ricchiuto, sur le d’autre part, est beaucoup moins pessimiste et s’attend \u00e0 ce qu’il n’y ait pas de resserrement du cr\u00e9dit, mais s’attend \u00e0 ce que le secteur financier international continue de fonctionner malgr\u00e9 une “r\u00e9cession peu profonde”. Mais cela ne signifie pas que les actionnaires doivent prendre \u00e0 la l\u00e9g\u00e8re les r\u00e9centes faillites bancaires.
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“La Fed a d\u00e9clench\u00e9 toutes les r\u00e9cessions d’apr\u00e8s-guerre jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent”<\/h2>\n
De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, Ricchiuto a soulign\u00e9 la grande importance du syst\u00e8me de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) pour le bien-\u00eatre de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Selon Ricchiuto, chaque r\u00e9cession apr\u00e8s la Seconde Guerre mondiale “a \u00e9t\u00e9 caus\u00e9e par la Fed”. Il y a donc un risque \u00e9lev\u00e9 que le dernier cycle de resserrement des taux d’int\u00e9r\u00eat plonge cette fois l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine dans une grave crise – d’autant plus que l’effondrement de plusieurs banques r\u00e9gionales indique des difficult\u00e9s dans le secteur financier. “La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine continue de se resserrer jusqu’\u00e0 ce que quelque chose se brise”, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto dans une analyse cit\u00e9e par MarketWatch. “La question cl\u00e9 \u00e0 laquelle les march\u00e9s doivent r\u00e9pondre maintenant est de savoir \u00e0 quel type de dislocation du cr\u00e9dit l’\u00e9conomie est confront\u00e9e \u00e0 la suite de la d\u00e9b\u00e2cle bancaire r\u00e9gionale.”\n<\/p>\n
Ricchiuto: C’est pourquoi la derni\u00e8re crise bancaire ne se terminera pas en catastrophe<\/h2>\n
Cependant, Ricchiuto ne s’attend pas \u00e0 un resserrement syst\u00e9mique du cr\u00e9dit – c’est-\u00e0-dire \u00e0 un tarissement des pr\u00eats bancaires aux acteurs \u00e9conomiques de toute nature. Une telle situation ne survient que lorsque l’\u00e9conomie souffre soit d’un “d\u00e9sajustement important actif\/passif” soit d’un “probl\u00e8me de valorisation excessive des actifs”. Ce n’\u00e9tait pas non plus le cas avant la crise bancaire de mars. Au contraire, des donn\u00e9es de bilan coh\u00e9rentes montreraient qu’en moyenne les m\u00e9nages “se sont financ\u00e9s sur le long terme et b\u00e9n\u00e9ficient globalement d’un service de la dette tr\u00e8s faible”, selon l’\u00e9conomiste. Il en va de m\u00eame pour la part du lion des banques, dont la plupart ont une “situation financi\u00e8re saine” et “des r\u00e9serves importantes contre les pertes sur pr\u00eats”.<\/p>\n
Pour ces raisons, l’effondrement des banques r\u00e9gionales ne signifie pas qu’il existe un risque g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9lev\u00e9 dans le secteur bancaire. Au contraire, Ricchiuto identifie d’autres causes \u00e0 l’effondrement de la SVB et de la Signature Bank : “Le chaos au niveau des banques r\u00e9gionales semble \u00eatre davantage d\u00fb \u00e0 de mauvaises d\u00e9cisions de gestion, notamment en ce qui concerne la gestion des risques des portefeuilles de titres des banques”, dit l’employ\u00e9 principal de Mizuho. “Plus les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme resteront \u00e9lev\u00e9s et plus les perturbations resteront limit\u00e9es \u00e0 certaines entreprises et institutions, plus les gens se rendront compte qu’il ne s’agissait pas d’un moment de crise syst\u00e9matique”, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto.\n<\/p>\n
L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine se dirige vers une longue mais “r\u00e9cession peu profonde”<\/h2>\n
L’\u00e9conomiste en chef am\u00e9ricain von Mizuho n’a donc pas vu de bulles se former juste avant l’effondrement de la banque, d’autant plus que le march\u00e9 des capitaux avait d\u00e9j\u00e0 r\u00e9duit les exag\u00e9rations du Bitcoin en 2022. M\u00eame si Ricchiuto ne voit aucun danger aigu d’une bulle, il estime toujours que les valorisations actuelles sur les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains sont \u00e9lev\u00e9es. \u00c0 son avis, les investisseurs n’ont pas encore int\u00e9gr\u00e9 le fait que la prochaine \u00ab\u00a0r\u00e9cession peu profonde\u00a0\u00bb rongera consid\u00e9rablement les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises au cours des prochains mois. En outre, les \u00e9carts de cr\u00e9dit pourraient s’\u00e9largir en raison d’un march\u00e9 boursier plus faible, ce qui pourrait \u00e0 son tour exercer une pression sur de nombreuses entreprises, a d\u00e9clar\u00e9 Ricchiuto. Avec cette pr\u00e9vision, Ricchiuto est en bonne compagnie : de nombreux experts du march\u00e9 – tels que les investisseurs am\u00e9ricains bien connus Jeffrey Gundlach, Bill Ackman et Ken Griffin – s’attendent \u00e0 une r\u00e9cession. Cependant, ils estiment que l’opinion selon laquelle l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine r\u00e9alisera un \u00ab atterrissage en douceur \u00bb est trop optimiste.
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C’est \u00e0 quel point le S&P 500 pourrait tomber<\/h2>\n
Compte tenu de la “r\u00e9cession plate et prolong\u00e9e” attendue par Ricchiuto, il voit toujours un potentiel de baisse consid\u00e9rable pour les valeurs standard am\u00e9ricaines, qui ont connu une large tendance \u00e0 la hausse depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e – malgr\u00e9 une situation d’actualit\u00e9 tout \u00e0 fait critique. Ricchiuto estime que le niveau actuel du S&P 500 de 4 154,52 points (au cours de cl\u00f4ture du 19 avril 2023) est trop \u00e9lev\u00e9 et s’attend \u00e0 un mouvement \u00e0 la baisse jusqu’\u00e0 la barre des 3 700 points. Au niveau actuel des prix, cela impliquerait un moins d’un peu plus de dix pour cent. La fin du cycle de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed signifiera un certain soulagement \u00e0 moyen terme\u00a0: Ricchiuto a pr\u00e9dit qu’apr\u00e8s une ou peut-\u00eatre deux autres hausses, la banque centrale am\u00e9ricaine mettra fin \u00e0 la phase de resserrement, notamment en raison des turbulences bancaires. N\u00e9anmoins, l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine continuera d’\u00eatre ralentie au cours des prochains trimestres par le niveau \u00e9lev\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat.\n<\/p>\n
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L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
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