{"id":690867,"date":"2023-04-15T21:41:45","date_gmt":"2023-04-15T23:41:45","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/apres-la-panique-autour-de-svb-lincertitude-regne-desormais-dans-la-silicon-valley\/"},"modified":"2023-04-15T21:41:49","modified_gmt":"2023-04-15T23:41:49","slug":"apres-la-panique-autour-de-svb-lincertitude-regne-desormais-dans-la-silicon-valley","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/apres-la-panique-autour-de-svb-lincertitude-regne-desormais-dans-la-silicon-valley\/","title":{"rendered":"Apr\u00e8s la panique autour de SVB, l’incertitude r\u00e8gne d\u00e9sormais dans la Silicon Valley"},"content":{"rendered":"\n
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“Pas de photos et de vid\u00e9os”, lit-on sur une feuille A4 sur la porte du bureau de la Silicon Valley Bank (SVB) \u00e0 Menlo Park, en Californie. Il n’y a pas de coup d’\u0153il \u00e0 l’int\u00e9rieur; les rideaux sont ferm\u00e9s. Avant m\u00eame l’entr\u00e9e, un agent de s\u00e9curit\u00e9 arr\u00eate les visiteurs inopin\u00e9s. Entrer juste \u00e0 l’int\u00e9rieur ? “Non d\u00e9sol\u00e9. Clients uniquement.<\/p>\n

\u00c0 la Silicon Valley Bank, ils en ont fini avec toute la publicit\u00e9 n\u00e9gative. Il y a un mois, le plus grand a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 ici en Californie ru\u00e9e vers la banque<\/em> dans l’histoire, lorsque les clients SVB ont pr\u00e9lev\u00e9 40 milliards de dollars sur leurs comptes en 24 heures. Cela s’est produit apr\u00e8s des troubles parmi les investisseurs en raison de mauvais investissements qui avaient amen\u00e9 la banque au bord de l’effondrement. Les investisseurs et les entrepreneurs technologiques se sont rendus fous sur Twitter et ont paniqu\u00e9 pour retirer leur argent de la banque.<\/p>\n

Apr\u00e8s un week-end agit\u00e9, le calme est revenu. Craignant une nouvelle crise bancaire, le gouvernement am\u00e9ricain a d\u00e9cid\u00e9 de garantir tous les actifs des clients. SVB a \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9e en faillite, le gouvernement a repris les actifs de la banque et a vendu ses dix-sept succursales \u00e0 son rival First Citizens. Sous un nouveau propri\u00e9taire, le personnel essaie d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9ment de reconqu\u00e9rir les clients. Beaucoup se sont tourn\u00e9s vers de grandes banques syst\u00e9miques, telles que JP Morgan, ou vers de plus petites banques r\u00e9gionales essayant de profiter de la crise. <\/p>\n

Avec la chute de SVB \u2013 fond\u00e9e il y a quarante ans \u2013 une partie cruciale de \u00ab l’\u00e9cosyst\u00e8me \u00bb de la Silicon Valley a disparu. Plus de la moiti\u00e9 de toutes les jeunes entreprises technologiques am\u00e9ricaines \u00e0 croissance rapide ont fait affaire avec SVB. La banque avait \u00e9galement comme clients la quasi-totalit\u00e9 \u2013 environ un millier \u2013 des fonds d’investissement de la Silicon Valley. Elle a g\u00e9r\u00e9 119 milliards de dollars de d\u00e9p\u00f4ts et a accord\u00e9 des pr\u00eats personnels et hypoth\u00e9caires \u00e0 des entrepreneurs technologiques. En raison de leurs entreprises avec des pertes de plusieurs millions, ils avaient g\u00e9n\u00e9ralement du mal \u00e0 se rendre dans une autre banque.<\/p>\n

Comment la Silicon Valley r\u00e9agit-elle \u00e0 l’effondrement de sa principale banque ? <\/p>\n

Lieu de r\u00e9seau<\/h2>\n

Le bar du Rosewood est \u00e0 peine \u00e0 moiti\u00e9 plein un apr\u00e8s-midi d’avril. L’h\u00f4tel cinq \u00e9toiles de Sand Hill Road – avec des cocktails \u00e0 25 $, du caviar au menu et un toit-terrasse surplombant les collines verdoyantes de la Californie – est le premier lieu de r\u00e9seautage pour les gestionnaires des plus grands fonds d’investissement technologiques am\u00e9ricains. <\/p>\n

Andreessen Horowitz, Sequoia Capital et Greylock, ainsi que Silicon Valley Bank, ont tous des bureaux sur Sand Hill Road. Autour des magnifiques jardins paysagers de The Rosewood – propri\u00e9t\u00e9 de l’universit\u00e9 voisine de Stanford, o\u00f9 \u00e9tudient de nombreux futurs entrepreneurs technologiques – les principaux fonds ont chacun leur propre suite. <\/p>\n

Dans cet endroit, les st\u00e9r\u00e9otypes sur la Silicon Valley s’av\u00e8rent au moins en partie corrects. Les entrepreneurs \u2013 jeunes, barbe de lin, baskets, sweatshirt \u00e0 capuche<\/em> \u2013 parler aux investisseurs, g\u00e9n\u00e9ralement v\u00eatus d’un pantalon kaki et d’une veste Arc’teryx ou Patagonia. Les conversations au bar et dans le hall de l’h\u00f4tel portent sur l’argent, ponts de pitch<\/em>une ad\u00e9quation produit-march\u00e9 <\/em> et les taux de croissance. Selon le barman, malgr\u00e9 le buzz, c’est “un autre apr\u00e8s-midi tranquille”, dit-il. “Nous sommes loin d’\u00eatre revenus aux niveaux pr\u00e9-corona ici.”<\/p>\n

Si vous voulez savoir quelle est la situation dans la Silicon Valley, vous devez vous rendre \u00e0 Sand Hill Road, explique le N\u00e9erlandais Bastiaan de Goei au bar de The Rosewood. De Goei travaille pour la soci\u00e9t\u00e9 de donn\u00e9es Instabase, investit dans des start-ups et vit \u00e0 San Francisco depuis 2015. Il montre l’ext\u00e9rieur, o\u00f9 m\u00eame pour les normes californiennes, un nombre remarquable de Teslas sont gar\u00e9es. “Ici, sur cette route, toutes les principales transactions technologiques sont toujours en cours de cl\u00f4ture.”<\/p>\n

Bien que, selon De Goei, “dans la Silicon Valley, les bonnes entreprises gagnent toujours de l’argent”, le nombre de transactions dans le secteur de la technologie a fortement chut\u00e9 au cours de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Aid\u00e9s par des taux d’int\u00e9r\u00eat historiquement bas, des sommes d’argent presque illimit\u00e9es ont circul\u00e9 des riches investisseurs vers les capital-risqueurs pendant des ann\u00e9es. A la recherche du nouveau Google ou Facebook, ils investissent massivement dans les start-up de la Silicon Valley. <\/p>\n

Mais l’inflation, la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et la guerre en Ukraine ont repouss\u00e9 les investisseurs vers des investissements \u00e0 faible risque. Selon la soci\u00e9t\u00e9 de donn\u00e9es PitchBook, 61% de capitaux en moins ont \u00e9t\u00e9 investis dans les start-ups am\u00e9ricaines au cours des trois derniers mois de l’ann\u00e9e derni\u00e8re par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n

Cela a des cons\u00e9quences majeures. Le manque d’argent a conduit \u00e0 des licenciements massifs dans les entreprises technologiques qui doivent r\u00e9duire leurs co\u00fbts. Les jeunes entrepreneurs ayant une bonne id\u00e9e pour lutter contre le changement climatique ont du mal \u00e0 obtenir l’argent n\u00e9cessaire pour d\u00e9marrer leur entreprise. Pour les start-up un peu plus avanc\u00e9es et qui ont besoin de grosses sommes d’argent pour garder la t\u00eate hors de l’eau, il y a une menace de d\u00e9tresse financi\u00e8re. Les entreprises qui doivent d’abord investir beaucoup d’argent avant que peut-\u00eatre beaucoup ne sortent, sont actuellement en queue de file.<\/p>\n

“La pression continue d’augmenter”<\/h2>\n

La chute de SVB a renforc\u00e9 cette atmosph\u00e8re n\u00e9gative. “Il est maintenant tr\u00e8s difficile d’\u00eatre un entrepreneur technologique en herbe qui a besoin d’argent”, a d\u00e9clar\u00e9 Marc Schr\u00f6der, fondateur de l’investisseur de la Silicon Valley MGV. \u00ab Le march\u00e9 des start-up traversait d\u00e9j\u00e0 une p\u00e9riode tr\u00e8s difficile avant la d\u00e9b\u00e2cle de la SVB. La pression augmente maintenant.<\/p>\n

Cela se ressent tout le long de Sand Hill Road. Les investisseurs ont \u00e9t\u00e9 g\u00e2t\u00e9s pendant des ann\u00e9es avec des budgets illimit\u00e9s, tandis que les start-up \u00e0 potentiel ont eu le choix d’investisseurs et ont re\u00e7u des millions pour seulement quelques pour cent de leurs actions. <\/p>\n

Au moment o\u00f9 la fin de cette p\u00e9riode dor\u00e9e est arriv\u00e9e, la panique s’est install\u00e9e apr\u00e8s une rumeur sur Twitter. Cette dynamique rend maintenant la Silicon Valley craintive, prudente et averse au risque. “Lors de la chute du SVB, il y a eu beaucoup de peur pendant quelques jours”, raconte Schr\u00f6der. “Et cette peur n’est pas simplement oubli\u00e9e.”<\/p>\n

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Esp\u00e9rons que tout cela m\u00e8nera \u00e0 la maturit\u00e9 de notre industrie<\/p>\n

Marc Schr\u00f6der fondateur Silicon Valley investisseur MGV<\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n

\u00c0 quoi cela m\u00e8ne-t-il ? Les investisseurs se la coulent douce et choisissent des placements s\u00fbrs. Les start-ups r\u00e9partissent leur argent sur plusieurs grandes banques qui ne se contentent pas de s’effondrer, conservent des r\u00e9serves plus importantes et essaient de d\u00e9penser le moins possible. Et les banques r\u00e9fl\u00e9chissent \u00e0 deux fois avant d’engager des start-up et des investisseurs sans conditions fermes. \u00ab Esp\u00e9rons que tout cela am\u00e8nera notre industrie \u00e0 m\u00fbrir \u00bb, d\u00e9clare Schr\u00f6der.<\/p>\n

Cela signifie que les entrepreneurs paient le prix de la mauvaise gestion de la SVB. Les conditions d’or que les entrepreneurs technologiques ont re\u00e7ues \u00e0 la Silicon Valley Bank, c’est l’attente g\u00e9n\u00e9rale, ne reviendront pas sous le nouveau propri\u00e9taire. Chez SVB, les start-ups pouvaient emprunter de l’argent suppl\u00e9mentaire \u00e0 moindre co\u00fbt, utiliser l’argent d’investissement comme garantie pour un pr\u00eat hypoth\u00e9caire ou obtenir une carte de cr\u00e9dit d’entreprise. Il sera plus difficile pour les entrepreneurs technologiques d\u00e9butants de trouver une banque qui comprend leur fa\u00e7on de faire des affaires.<\/p>\n

En m\u00eame temps : la Silicon Valley ne serait pas la Silicon Valley si elle ne voyait pas d’opportunit\u00e9s dans chaque crise. Au bar de The Rosewood, Bastiaan de Goei doit rire lorsqu’on lui demande \u00e0 quel point les entrepreneurs technologiques de la Silicon Valley sont nerveux \u00e0 propos de ce qu’ils ont v\u00e9cu au cours du mois dernier. “Tout le monde \u00e9tait extr\u00eamement nerveux ici pendant quelques jours, mais pour \u00eatre honn\u00eate : la conversation \u00e0 ce sujet est d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9e au second plan”, dit-il. <\/p>\n

Banque d\u00e9chue ou pas : les bons entrepreneurs remontent toujours \u00e0 la surface, veut-il dire. Et la culture dans cette r\u00e9gion est la suivante : une crise rend meilleur, pas pire.<\/p>\n

\u00ab La Silicon Valley est extr\u00eamement r\u00e9siliente \u00bb, d\u00e9clare De Goei. “Chaque jour, les gens subissent la d\u00e9faite ici.”<\/p>\n

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