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\u2022 Trois banques am\u00e9ricaines se sont effondr\u00e9es en peu de temps
\n\u2022 La mauvaise humeur gagne \u00e9galement l’Europe
\n\u2022 Quelle est l’importance du risque pour les banques europ\u00e9ennes ?<\/p>\n
Pas plus tard que la semaine derni\u00e8re, la banque crypto-friendly Silvergate Capital, qui a eu des ennuis \u00e0 la suite de la d\u00e9b\u00e2cle de la crypto, a annonc\u00e9 sa liquidation volontaire. L’effondrement de Silicon Valley Bank (SVB), sp\u00e9cialis\u00e9e dans le financement de start-ups de l’industrie technologique, et de Signature Bank a suivi peu de temps apr\u00e8s. La SVB a eu des ennuis parce qu’elle avait investi des sommes importantes dans des obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 long terme, dont les prix ont \u00e0 leur tour chut\u00e9 en raison des hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat par les banques centrales. Afin de pouvoir payer l’argent des clients, la Silicon Valley Bank a d\u00fb vendre des obligations et ainsi accepter des milliards de pertes. Apr\u00e8s l’\u00e9chec de la tentative d’augmentation de capital d’urgence, les clients ont retir\u00e9 des milliards d’euros de la banque \u00e0 la suite de probl\u00e8mes de liquidit\u00e9. Vendredi dernier, le SVB a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9 et plac\u00e9 sous contr\u00f4le de l’\u00c9tat. La Signature Bank a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 victime du tremblement de terre et a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9e dimanche par son autorit\u00e9 nationale charg\u00e9e des licences. Le m\u00eame jour, les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains ont annonc\u00e9 dans un communiqu\u00e9 conjoint que tous les d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des institutions financi\u00e8res seraient prot\u00e9g\u00e9s.
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L’ensemble du secteur bancaire a souffert de la mauvaise nouvelle, en fin de semaine derni\u00e8re et encore plus en d\u00e9but de semaine. Par exemple, les actions d’autres banques r\u00e9gionales am\u00e9ricaines telles que First Republic Bank, Western Alliance Bancorporation et PacWest Bancorp se sont envol\u00e9es. Les actions de grandes banques am\u00e9ricaines telles que JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs & Co ont \u00e9galement enregistr\u00e9 des pertes \u00e0 certains moments, quoique beaucoup plus faibles.\n<\/p>\n
Les inqui\u00e9tudes concernant le secteur bancaire ne se sont toutefois pas limit\u00e9es au march\u00e9 am\u00e9ricain, mais se sont \u00e9galement propag\u00e9es \u00e0 l’Europe. Selon Reuters, les actions europ\u00e9ennes ont enregistr\u00e9 ce lundi leur plus forte baisse quotidienne de la nouvelle ann\u00e9e. L’EURO STOXX 50 a finalement d\u00fb dig\u00e9rer une perte de 2,99% lundi, apr\u00e8s avoir d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9rablement c\u00e9d\u00e9 avant le week-end. Et le Stoxx 600 a \u00e9galement perdu 2,4% en d\u00e9but de semaine, principalement en raison de la mauvaise performance des valeurs bancaires, financi\u00e8res et d’assurance.
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Au total, la plupart des experts semblent plut\u00f4t sereins malgr\u00e9 le sell-off boursier interm\u00e9diaire et ne voient pas de risque majeur d’extension du secteur bancaire europ\u00e9en ou de crise bancaire internationale.\n<\/p>\n
L’investisseur “The Big Short”, Michael Burry, qui avait pr\u00e9dit le krach immobilier de 2008, a fait des comparaisons avec les effondrements de 2000 et 2008 sur Twitter apr\u00e8s l’effondrement de la Silicon Valley Bank. Il a \u00e9crit : “2000, 2008, 2023, c’est toujours M\u00eame chose. Les gens pleins d’orgueil et de cupidit\u00e9 prennent des risques stupides et \u00e9chouent. Ensuite, l’argent est imprim\u00e9. Parce que \u00e7a marche si bien. N\u00e9anmoins, Burry, qui est en fait connu comme le proph\u00e8te du crash, a d\u00e9clar\u00e9: “Cette crise pourrait se r\u00e9soudre tr\u00e8s rapidement. Je ne vois aucun danger r\u00e9el ici.”
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L’ancien patron de la division du fonds Allianz Pimco, Mohamed El-Erian, \u00e9tait encore confiant sur Twitter vendredi dernier que “le risque d’infection et la menace syst\u00e9mique [\u2026] facilement ma\u00eetris\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 une gestion prudente du bilan et \u00e0 la pr\u00e9vention de nouvelles erreurs politiques. \u00bb Il a expliqu\u00e9 que le syst\u00e8me bancaire am\u00e9ricain dans son ensemble est stable, mais a averti que cela ne signifie pas que toutes les banques le sont aussi. \u00ab En raison de la volatilit\u00e9 des rendements apr\u00e8s la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente de politiques induisant l’effet de levier, les plus vuln\u00e9rables (les banques) sont actuellement celles qui sont expos\u00e9es \u00e0 la fois au risque de taux d’int\u00e9r\u00eat et au risque de cr\u00e9dit \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 El-Erian, les accidents financiers, tandis que les banques centrales devraient faire face \u00e0 l’inflation. Selon El-Erian Erian, bien qu’il y ait toujours un risque de crise bancaire, il le consid\u00e8re toujours comme inf\u00e9rieur \u00e0 celui de 2008.
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Certains experts ont \u00e9galement \u00e9voqu\u00e9 le mod\u00e8le \u00e9conomique tr\u00e8s particulier de la Silicon Valley Bank, qui est assez unique sur la sc\u00e8ne bancaire, c’est pourquoi il n’y a pas de risque syst\u00e9mique. Les pr\u00eats non performants devraient augmenter au cours de l’ann\u00e9e en cours, a expliqu\u00e9 Joachim Klement de la banque d’investissement Liberum Capital selon dpa-AFX, mais les r\u00e9serves des banques en Europe et aux \u00c9tats-Unis sont suffisantes pour absorber les probl\u00e8mes. Par cons\u00e9quent, il ne pense pas que l’effondrement de la SVB constitue une menace imm\u00e9diate pour le syst\u00e8me bancaire europ\u00e9en. Selon le Neue Z\u00fcrcher Zeitung, John Plassard, sp\u00e9cialiste senior en investissement chez Mirabaud Wealth Management, a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 : “Les flux de d\u00e9p\u00f4ts des banques europ\u00e9ennes sont g\u00e9n\u00e9ralement encore sains, elles g\u00e8rent d’importants portefeuilles de liquidit\u00e9s et sont suffisamment capitalis\u00e9es”.
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N\u00e9anmoins, Suzanne Ziegler, professeur de banque \u00e0 l’Universit\u00e9 des sciences appliqu\u00e9es de Zurich, critique le fait que de nombreuses banques ont investi dans des titres risqu\u00e9s \u00e0 l’\u00e8re des taux d’int\u00e9r\u00eat bas afin de rester rentables. “Ce qui se passe actuellement est un classique. Lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat sont bas, tout le monde dit que ses risques sont couverts. Mais la r\u00e9alit\u00e9 montre que ce n’est souvent pas le cas”, a d\u00e9clar\u00e9 l’expert cit\u00e9 par le Neue Z\u00fcrcher Zeitung. Ziegler voit un probl\u00e8me dans le fait que les clients ou les actionnaires ne savent pas si leur propre banque rec\u00e8le de tels risques. “En tant que petit client b\u00e9n\u00e9ficiant d’une protection des d\u00e9p\u00f4ts, j’ai tendance \u00e0 ne pas retirer mon argent, mais en tant que gros client, je le fais”, explique le professeur de banque.
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Selon la NZZ, le sp\u00e9cialiste de l’investissement de Mirabaud Plassard consid\u00e8re une perte de confiance – dont les effets se sont rapidement fait sentir en Europe et en Asie lors de la crise financi\u00e8re de 2008 – comme le plus grand risque. Selon Plassard, les dangers d’un resserrement commencent maintenant politique mon\u00e9taire et un d\u00e9veloppement \u00e9conomique en d\u00e9clin pour devenir reconnaissable. La rentabilit\u00e9 souffre car les marges d’int\u00e9r\u00eat nettes des banques sont emport\u00e9es par une concurrence accrue pour les d\u00e9p\u00f4ts. Comme le rapporte la NZZ, Plassard consid\u00e8re qu’il s’agit de la d\u00e9couverte la plus importante pour les banques et les entreprises fintech.
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Tout d’abord, il reste \u00e0 voir si d’autres mauvaises nouvelles parviendront aux investisseurs \u00e0 la suite du s\u00e9isme bancaire et comment la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine r\u00e9agira au krach bancaire. Alors qu’il \u00e9tait auparavant suppos\u00e9 que la Fed rel\u00e8verait \u00e0 nouveau le taux directeur de 0,50 point de pourcentage, selon Reuters, les experts de la grande banque am\u00e9ricaine Goldman Sachs s’attendent “compte tenu de la pression dans le syst\u00e8me bancaire”. […] non plus que le FOMC lors de sa prochaine r\u00e9union du 22 mars hausse des taux Mais d’autres analystes, comme Andrew Hollenhorst de Citigroup, pensent que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ne s’arr\u00eatera pas sur les hausses de taux, selon CNBC, car cela pourrait jeter le doute sur la d\u00e9termination de la Fed.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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