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\u2022 Berkshire Hathaway en tant que machine \u00e0 mouvement perp\u00e9tuel du monde boursier
\n\u2022 Le mod\u00e8le d’investissement de Warren Buffett g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie constants
\n\u2022 Croissance du rendement gr\u00e2ce au r\u00e9investissement, mais parfois difficile<\/p>\n
Alors que le perp\u00e9tuel mobile restera toujours une construction th\u00e9orique dans le monde r\u00e9el, selon “Aktienwelt360”, il y en a certainement dans l’univers de l’investissement. Un mobile perp\u00e9tuel est d\u00e9fini comme une action qui g\u00e9n\u00e8re simplement toujours des rendements pour ses investisseurs sans qu’ils aient \u00e0 faire quoi que ce soit. Selon le site Web financier, le meilleur exemple en est fourni par nul autre que la l\u00e9gende du march\u00e9 boursier Warren Buffett avec sa soci\u00e9t\u00e9 holding d’investissement Berkshire Hathaway. Mais m\u00eame si le business model de Warren Buffett et de son adjoint Charlie Munger est couronn\u00e9 de succ\u00e8s depuis des d\u00e9cennies, le perp\u00e9tuel mobile Berkshire Hathaway ne tourne pas toujours rond.
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Le concept que Buffett et Munger poursuivent avec Berkshire Hathaway est simple\u00a0: les investisseurs vedettes recherchent et investissent ou rach\u00e8tent des entreprises bien g\u00e9r\u00e9es avec un mod\u00e8le commercial solide, des avantages concurrentiels et des flux de tr\u00e9sorerie \u00e9lev\u00e9s qui sous-performent sur le march\u00e9 boursier. En cons\u00e9quence, Berkshire Hathaway dispose \u00e9galement d’un flux de tr\u00e9sorerie solide et positif, qui est normalement utilis\u00e9 pour de nouveaux investissements dans d’autres soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques d\u00e9crites – et ainsi de suite. Selon “Aktienwelt360”, cela se traduit par un “processus de cr\u00e9ation de valeur et d’augmentation de la valeur interne” qui peut se poursuivre ind\u00e9finiment. Dans l’ensemble, l’interaction d’une bonne approche, de flux de tr\u00e9sorerie positifs et d’un mod\u00e8le commercial intemporel justifie la classification de Berkshire Hathaway comme une machine \u00e0 mouvement perp\u00e9tuel, selon le site Web financier.\n<\/p>\n
Bien que ce mod\u00e8le commercial puisse \u00eatre perp\u00e9tuellement mobile pour les investisseurs, apr\u00e8s tout, ils re\u00e7oivent passivement plus de rendements gr\u00e2ce \u00e0 l’augmentation de la valeur de leur investissement, Buffett et Munger ont d\u00e9ploy\u00e9 des efforts et de l’\u00e9nergie pour le maintenir. Les choses ne vont donc pas se faire d’elles-m\u00eames \u00e0 Berkshire Hathaway non plus. Cependant, les investisseurs vedettes poursuivent cette strat\u00e9gie sans se laisser d\u00e9courager depuis des d\u00e9cennies et ont aid\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 holding \u00e0 atteindre le succ\u00e8s et une excellente r\u00e9putation. Mais plusieurs facteurs pourraient d\u00e9synchroniser la machine \u00e0 mouvement perp\u00e9tuel de Berkshire \u2013 et dans certains cas l’ont fait dans le pass\u00e9.
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“En fin de compte, la recette du succ\u00e8s est assez simple\u00a0: cr\u00e9er des flux de tr\u00e9sorerie, obtenir des flux de tr\u00e9sorerie et investir \u00e0 nouveau”, \u00e9crit “Aktienwelt360” \u00e0 propos de la strat\u00e9gie de Berkshire Hathaway. Cependant, le pass\u00e9 a montr\u00e9 que ce n’est finalement pas si facile. Investir n’est pas toujours possible, comme Warren Buffett et Charlie Munger l’ont soulign\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises. Parce que parfois, il n’y a tout simplement aucun investissement potentiel qui r\u00e9pond \u00e0 vos crit\u00e8res. En cons\u00e9quence, des liquidit\u00e9s se chiffrant \u00e0 des centaines de milliards se sont parfois accumul\u00e9es dans la soci\u00e9t\u00e9 holding d’investissement. Afin de g\u00e9n\u00e9rer n\u00e9anmoins des rendements pour les investisseurs, Berkshire recourt \u00e9galement r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 des rachats d’actions. Cependant, cela ne g\u00e9n\u00e8re pas de nouveaux flux de tr\u00e9sorerie, qui, comme d\u00e9crit ci-dessus, sont en r\u00e9alit\u00e9 n\u00e9cessaires \u00e0 l’entretien du perp\u00e9tuel mobile \u00e0 Berkshire.\n<\/p>\n
Selon “Aktienwelt 360”, un autre probl\u00e8me d\u00e9coule de la taille m\u00eame de Berkshire Hathaway. Car la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement, dont la capitalisation boursi\u00e8re s’\u00e9l\u00e8ve actuellement \u00e0 686,48 milliards de dollars am\u00e9ricains, est d\u00e9sormais si importante que les petites et moyennes acquisitions ou acquisitions ne sont gu\u00e8re significatives (au cours de cl\u00f4ture du 8 mars 2023). M\u00eame le rachat du groupe d’assurance Alleghany pour environ 11,6 milliards de dollars am\u00e9ricains au d\u00e9but de 2022 – l’une des plus importantes transactions de Berkshire ces derni\u00e8res ann\u00e9es – n’a probablement \u00e9t\u00e9 qu’une goutte d’eau dans l’oc\u00e9an. Selon le site financier, le rendement moyen pour les actionnaires de Berkshire a d\u00e9j\u00e0 baiss\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es en raison d’un manque d’acquisitions majeures, de sorte que le perp\u00e9tuel mobile ralentit.
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Pour Warren Buffett et Charlie Munger, investir dans des soci\u00e9t\u00e9s solides mais sous-\u00e9valu\u00e9es est particuli\u00e8rement important. Si ce n’est pas possible, ils pr\u00e9f\u00e8rent ne pas investir du tout. Cela fait de vous l’un des repr\u00e9sentants les plus connus de l’investissement ax\u00e9 sur la valeur. Cependant, les deux investisseurs ont plus de 90 ans \u2013 ils ne seront donc pas \u00e0 la t\u00eate de Berkshire Hathaway pour toujours. Greg Abel, qui est actuellement membre du conseil d’administration de Berkshire, a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 choisi comme successeur de Buffett. Si cette derni\u00e8re modifie l’approche d’investissement ant\u00e9rieure de la soci\u00e9t\u00e9 holding et, par exemple, privil\u00e9gie davantage les valeurs de croissance, cela pourrait, dans le pire des cas, entra\u00eener l’arr\u00eat complet du perp\u00e9tuel mobile. Abel \u00e9tait “vraiment innovant dans sa pens\u00e9e et son approche commerciale”, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett \u00e0 propos de l’homme d’affaires en 2013. Il est donc tout \u00e0 fait possible qu’un changement au sommet de l’entreprise s’accompagne \u00e9galement d’un changement de strat\u00e9gie – et les investisseurs devront alors chercher un autre perp\u00e9tuel mobile de l’univers boursier pour des rendements s\u00fbrs.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
Ce texte est \u00e0 titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement.finanzen.net GmbH exclut toute demande de recours.\n<\/p>\n
– en mon nom propre –<\/p>\n
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L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n <\/p>\n
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