Le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, a averti ses hauts dirigeants de la n\u00e9cessit\u00e9 de ralentir les investissements, alors que le plus grand investisseur technologique au monde cherche \u00e0 lever des fonds dans un contexte de chute des actions technologiques et de r\u00e9pression r\u00e9glementaire en Chine. <\/p>\n
Le milliardaire japonais a fait ces remarques \u00e0 son \u00e9quipe de direction lors d’une r\u00e9cente r\u00e9union, selon des personnes inform\u00e9es des discussions, alors que le groupe r\u00e9agit \u00e0 l’impact massif de la valeur de ses avoirs ces derniers mois. <\/p>\n
Les discussions in\u00e9dites offrent un rare aper\u00e7u de la tension croissante au sein de SoftBank, qui a perturb\u00e9 le paysage de l’investissement technologique depuis le lancement de son premier Vision Fund en 2017.<\/p>\n
La hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et la guerre en Ukraine ont ravag\u00e9 ses avoirs et la chute de la valeur de ses investissements en Chine a rappel\u00e9 brutalement \u00e0 quel point la fortune personnelle de Son s’est li\u00e9e \u00e0 l’entreprise qu’il a fond\u00e9e \u2013 et son fonds de 100 milliards de dollars est redevable \u00e0 l’app\u00e9tit mondial pour risque technologique. <\/p>\n
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La d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e du groupe japonais pour ce trimestre s’\u00e9levait \u00e0 30 milliards de dollars, m\u00eame si une r\u00e9cente hausse de certaines actions signifiait qu’elle \u00e9tait d\u00e9sormais plus proche d’environ 20 milliards de dollars, ont d\u00e9clar\u00e9 les sources. <\/p>\n
“Les valorisations des entreprises chinoises cot\u00e9es \u00e0 l’\u00e9tranger se sont effondr\u00e9es”, a d\u00e9clar\u00e9 une personne proche de l’\u00e9quipe chinoise de SoftBank. “Nous ne nous attendons pas \u00e0 un revirement de si t\u00f4t.”<\/p>\n
Une personne famili\u00e8re avec les plans de l’entreprise a ajout\u00e9 que SoftBank s’efforce de lever des fonds et \u00e9value les actifs qui pourraient \u00eatre liquid\u00e9s. <\/p>\n
Au cours de la vente, Son s’est alarm\u00e9 de ses emprunts personnels contre des actions de SoftBank, ont d\u00e9clar\u00e9 des personnes proches de lui.<\/p>\n
SoftBank a refus\u00e9 de commenter.<\/p>\n
Certains analystes estiment que SoftBank devrait \u00eatre en mesure de r\u00e9sister \u00e0 la temp\u00eate, indiquant une tr\u00e9sorerie estim\u00e9e \u00e0 23 milliards de dollars d\u00e9tenue par le groupe. Cela, selon New Street Research, est suffisant pour “couvrir les int\u00e9r\u00eats, les remboursements d’obligations et un appel de marge potentiel de 6 milliards de dollars sur Alibaba” et poursuivre le programme de rachat d’actions et de nouveaux investissements, bien qu’\u00e0 un rythme plus lent. La politique financi\u00e8re de SoftBank pr\u00e9voit \u00e9galement d’avoir une position de tr\u00e9sorerie couvrant les remboursements d’obligations pendant au moins les deux prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n
Le Vision Fund, soutenu par l’Arabie saoudite et Abu Dhabi, \u00e9tait \u00e0 l’origine destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre le premier d’une s\u00e9rie de fonds g\u00e9r\u00e9s par la branche d’investissement de SoftBank. Son image a \u00e9t\u00e9 s\u00e9v\u00e8rement \u00e9corn\u00e9e par sa culture de roue libre et apr\u00e8s que certains de ses paris de haut niveau, dont un sur le groupe de partage de bureaux WeWork, ont implos\u00e9. Pour son deuxi\u00e8me Vision Fund, SoftBank n’a pas r\u00e9ussi \u00e0 lever des fonds ext\u00e9rieurs.<\/p>\n
Les actions de SoftBank ont \u200b\u200bchut\u00e9 de 40% au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e. Une mesure montrant sa dette nette par rapport \u00e0 la valeur de ses avoirs \u2013 \u00e9troitement surveill\u00e9e par Son comme indicateur de la sant\u00e9 financi\u00e8re de l’entreprise \u2013 est pass\u00e9e de moins de 10% \u00e0 la mi-2020 \u00e0 22%, se rapprochant des 25%. seuil que Son a jur\u00e9 de ne pas franchir en \u00ab temps normal \u00bb. <\/p>\n
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Le calcul de SoftBank a envoy\u00e9 des ondes de choc sur les march\u00e9s des capitaux alors que les commer\u00e7ants surveillent les signes de probl\u00e8mes dans le vaste portefeuille de la soci\u00e9t\u00e9 japonaise.<\/p>\n
D\u00e9but mars, SoftBank a fait appel \u00e0 Goldman Sachs pour commercialiser un bloc d’actions d’un milliard de dollars dans la soci\u00e9t\u00e9 de commerce \u00e9lectronique sud-cor\u00e9enne Coupang, l’une des plus importantes victoires du premier Vision Fund. <\/p>\n
SoftBank a vendu la participation \u00e0 moins de 21 dollars par action, soit une r\u00e9duction de 40% par rapport au prix de l’offre publique initiale \u00e0 succ\u00e8s de Coupang l’ann\u00e9e derni\u00e8re, qui avait \u00e9valu\u00e9 la participation de la soci\u00e9t\u00e9 japonaise \u00e0 environ 20 milliards de dollars.<\/p>\n
Dans le but de lever des fonds, SoftBank a \u00e9galement utilis\u00e9 des actions de Coupang et d’autres participations importantes du Vision Fund comme garantie pour des pr\u00eats. Le groupe technologique japonais finalise \u00e9galement des pr\u00eats d’une valeur pouvant atteindre 10 milliards de dollars li\u00e9s \u00e0 l’introduction en bourse du concepteur de puces britannique Arm Holdings, \u00e0 la suite de l’effondrement de sa vente de 66 milliards de dollars \u00e0 son rival am\u00e9ricain Nvidia le mois dernier.<\/p>\n
“Si vous regardez toute l’action, il est tr\u00e8s clair qu’ils ont d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9ment besoin de capitaux”, a d\u00e9clar\u00e9 Amir Anvarzadeh, strat\u00e8ge pour les actions japonaises chez Asymmetric Advisors, qui a recommand\u00e9 de court-circuiter SoftBank.<\/p>\n
Son a \u00e9galement contract\u00e9 des pr\u00eats personnels contre sa propre participation dans SoftBank, portant r\u00e9cemment la garantie \u00e0 environ un tiers de ses avoirs totaux dans le groupe. <\/p>\n
L’une des personnes connaissant la situation a d\u00e9clar\u00e9 que Son \u00e9tait “tr\u00e8s pr\u00e9occup\u00e9” par l’augmentation de la garantie. Son poss\u00e8de environ un tiers de SoftBank et a emprunt\u00e9 sur sa participation pour investir personnellement dans Vision Fund.<\/p>\n