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De Hans Bentzien <\/p>\n
FRANCFORT (Dow Jones) — L’\u00e9conomie allemande a termin\u00e9 l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e bien plus mal qu’initialement suppos\u00e9, \u00e0 savoir avec une baisse du produit int\u00e9rieur brut (PIB). Maintenant que la nouvelle ann\u00e9e a commenc\u00e9, les analystes attendent avec impatience de voir si l’industrie a entendu le coup. Les donn\u00e9es sur les commandes entrantes, les ventes et la production de cette semaine appara\u00eetront. Les pr\u00e9visions des analystes semblent peu dramatiques. Le point culminant d’un point de vue \u00e9conomique sera le rapport sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain pour f\u00e9vrier vendredi. <\/p>\n
Compte tenu du carnet de commandes \u00e9lev\u00e9, les prises de commandes de l’industrie allemande ont longtemps \u00e9t\u00e9 une note de bas de page dans l’analyse \u00e9conomique – entre-temps, elles attirent \u00e0 nouveau l’attention. Le carnet de commandes a r\u00e9cemment diminu\u00e9, m\u00eame si personne ne sait ce que cela signifie : Selon les sondages, les entreprises sont plut\u00f4t prudentes dans leur \u00e9valuation, tandis que l’Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique tente de se calmer : Par rapport \u00e0 la p\u00e9riode avant Corona, le plus est toujours de 30 pour cent. <\/p>\n
Les commandes entrantes allemandes diminuent – la production augmente <\/p>\n
Pour janvier, les \u00e9conomistes interrog\u00e9s s’attendent \u00e0 une baisse mensuelle de 1,0%, apr\u00e8s que les commandes aient pr\u00e9c\u00e9demment augment\u00e9 de 3,2%, principalement en raison de nombreuses commandes importantes. En ce qui concerne la production en janvier, les chiffres des ventes industrielles sont int\u00e9ressants, que l’Office f\u00e9d\u00e9ral de la statistique a publi\u00e9s avec les entr\u00e9es de commandes mardi (8h00). <\/p>\n
La production du secteur manufacturier allemand (mercredi, 08h00) devrait avoir repris en janvier. Les \u00e9conomistes s’attendent \u00e0 une augmentation de 1,5 %. Les analystes de la Commerzbank soulignent que, selon leurs calculs, la production automobile a augment\u00e9 sur une base mensuelle. D’autres chiffres allemands sont ceux des ventes de services en d\u00e9cembre (mardi, 8h00) et l’indice \u00e9conomique Sentix (lundi, 10h30). Les autres donn\u00e9es europ\u00e9ennes sont le PIB du quatri\u00e8me trimestre de la zone euro (mercredi 11h) et le PIB du Royaume-Uni de janvier (vendredi 8h). <\/p>\n
La croissance de l’emploi aux \u00c9tats-Unis ralentit consid\u00e9rablement – le ch\u00f4mage reste inchang\u00e9 <\/p>\n
Alors rien de bien grave, la musique tourne cette semaine aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 le rapport sur l’emploi de f\u00e9vrier sera publi\u00e9 vendredi. Les analystes s’attendent \u00e0 ce que la croissance de l’emploi se soit att\u00e9nu\u00e9e \u00e0 265 000 apr\u00e8s la hausse plus forte que pr\u00e9vu de 517 000 en f\u00e9vrier. Le taux de ch\u00f4mage devrait rester \u00e0 3,4 % et les salaires horaires devraient augmenter de 0,4 (0,3) % par mois et de 4,4 (4,4) % par an. <\/p>\n
Les anticipations des acteurs du march\u00e9 concernant le taux d’int\u00e9r\u00eat de la banque centrale am\u00e9ricaine seront certainement plus influenc\u00e9es par ces chiffres que par les r\u00e9sultats de l’enqu\u00eate \u00e9conomique de la Fed (Beige Book), qui seront publi\u00e9s mercredi (20 heures). <\/p>\n
La BoJ ne change rien – en attendant Ueda <\/p>\n
Les autres dates li\u00e9es \u00e0 la banque centrale comprennent les d\u00e9cisions sur les taux d’int\u00e9r\u00eat de la Reserve Bank of Australia (mardi, 4 h 30), de la Banque du Canada (mercredi, 16 h 30) et de la Banque du Japon (BoJ). Le gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda, ne devrait pas annoncer de changements significatifs lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union. La BoJ devrait confirmer un taux de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gatif et un objectif de rendement des obligations d’\u00c9tat \u00e0 10 ans. <\/p>\n
Le successeur d\u00e9sign\u00e9 de Kuroda, Kazuo Ueda, prendra ses fonctions le 9 avril. La premi\u00e8re r\u00e9union pr\u00e9sid\u00e9e par Ueda aura lieu le 28 avril. Dans l’ensemble, Ueda s’est jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent pr\u00e9sent\u00e9e comme une garantie de continuit\u00e9 – du moins pour le d\u00e9but. Mais il y a des sp\u00e9culations selon lesquelles Ueda pourrait abandonner le contr\u00f4le de la courbe des taux tr\u00e8s bient\u00f4t, peut-\u00eatre d\u00e8s avril politique mon\u00e9taire ciblera \u00e0 l’avenir uniquement les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme. <\/p>\n
(Assistance : Andreas Plecko) <\/p>\n
Contactez l’auteur : hans.bentzien@dowjones.com <\/p>\n
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(FIN) Fil de presse Dow Jones<\/p>\n
03 mars 2023 08h45 HE (13h45 GMT)<\/p>\n<\/div>\n