1 <\/span>Moins sensible aux taux d’int\u00e9r\u00eat<\/p>\nLa baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat pendant des d\u00e9cennies a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sastreuse pour de nombreuses caisses de retraite. R\u00e9sultat : incertitude chez les retrait\u00e9s. Ils voient leur pension stagner depuis plus de dix ans et craignent r\u00e9guli\u00e8rement une r\u00e9duction de leurs prestations.<\/p>\n
L’expos\u00e9 des motifs mentionne \u00e9galement la sensibilit\u00e9 aux taux d’int\u00e9r\u00eat comme une faiblesse de l’ancien syst\u00e8me. Lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat sont bas, les fonds de pension doivent accumuler beaucoup d’argent, sinon leur sant\u00e9 financi\u00e8re se d\u00e9t\u00e9riore. <\/p>\n
En effet, les fonds de pension se concentrent toujours sur les prestations futures. La prime des employeurs et des employ\u00e9s est convertie mensuellement en \u00ab droits \u00e0 pension \u00bb : de petits morceaux d’une prestation future.<\/p>\n
Les fonds calculent ensuite le capital dont ils ont besoin maintenant pour tenir toutes ces promesses dans un avenir lointain. Si les taux d’int\u00e9r\u00eat sont tr\u00e8s bas, ils doivent supposer que leurs investissements ne s’appr\u00e9cieront que lentement. Ils ont donc d\u00e9j\u00e0 besoin d’une serre compl\u00e8te.<\/p>\n
Dans le nouveau syst\u00e8me, que les fonds veulent introduire entre 2023 et 2027, plus aucune promesse future n’est faite. Les employ\u00e9s voient dans leur cagnotte personnelle combien de capital il y a maintenant. Cependant, il est soigneusement sp\u00e9cul\u00e9 sur les avantages que cela pourrait apporter, dans les bons et les mauvais sc\u00e9narios. <\/p>\n
Cet ajustement rendra en effet le syst\u00e8me moins sensible aux taux d’int\u00e9r\u00eat, confirment plusieurs experts. Mais ces derniers mois, les taux d’int\u00e9r\u00eat ont de nouveau augment\u00e9 et les fonds de pension se redressent prudemment. Et si les taux d’int\u00e9r\u00eat ne retombaient plus sur les niveaux tr\u00e8s bas de ces derni\u00e8res ann\u00e9es ? “Alors, notre syst\u00e8me actuel appara\u00eetrait sous un jour compl\u00e8tement diff\u00e9rent et plus positif”, d\u00e9clare Roel Beetsma, professeur d’\u00e9conomie des retraites \u00e0 l’Universit\u00e9 d’Amsterdam. C’est un sc\u00e9nario tout \u00e0 fait envisageable, pense-t-il. Il avertit de ne pas simplement jeter le syst\u00e8me actuel \u00e0 la poubelle.<\/p>\n
Un non-sens, dit le pr\u00e9sident du syndicat FNV, Tuur Elzinga. “Notre syst\u00e8me est hors service depuis 15 ans.” Elzinga a \u00e9t\u00e9 \u00e9troitement impliqu\u00e9 dans l’accord sur les retraites en 2019 entre le pr\u00e9c\u00e9dent cabinet, les syndicats et les organisations patronales. Cet accord a jet\u00e9 les bases de ce projet de loi.<\/p>\n
<\/p>\n\t\tLisez aussi cette reconstitution : Comment un accord de retraite est toujours sur la table apr\u00e8s neuf ans<\/strong> (2019)Les employ\u00e9s et les retrait\u00e9s n’ont absolument rien \u00e0 gagner \u00e0 grignoter les fonds de pension, dit Elzinga. \u00ab Les taux d’int\u00e9r\u00eat semblent maintenant augmenter quelque peu, mais ne vous y trompez pas : l’inflation augmente plus rapidement que les taux d’int\u00e9r\u00eat. Ainsi, la valeur de votre argent continue de baisser. En cons\u00e9quence, le pouvoir d’achat des pensions continue d’\u00eatre sous pression.<\/p>\n
2 <\/span>Des perspectives plus rapides pour une pension plus \u00e9lev\u00e9e<\/p>\nParce que les fonds de pension font aujourd’hui des promesses d’avenir lointain, la loi les oblige \u00e0 redoubler de prudence : ils doivent par exemple maintenir des r\u00e9serves substantielles. Ce n’est que lorsque ces r\u00e9serves sont suffisamment importantes qu’un fonds peut augmenter les pensions pour compenser l’inflation des employ\u00e9s et des retrait\u00e9s.<\/p>\n
Par cons\u00e9quent, m\u00eame dans une \u00e9conomie qui se redresse, les gens doivent attendre longtemps pour une augmentation des pensions. Parce que leur fonds a d’abord besoin de temps pour constituer un important tampon. De nombreuses caisses n’ont pas \u00e9t\u00e9 en mesure de le faire depuis des ann\u00e9es, ce qui fait que la plupart des pensions aux Pays-Bas sont bloqu\u00e9es depuis des ann\u00e9es.<\/p>\n
Dans le nouveau syst\u00e8me, il n’est plus n\u00e9cessaire de cr\u00e9er de grands tampons. En cons\u00e9quence, les gains d’investissement deviennent perceptibles plus rapidement. Cela cr\u00e9e une “plut\u00f4t perspective d’une pension avec pouvoir d’achat”, comme le d\u00e9crit l’expos\u00e9 des motifs. Mais les r\u00e9sultats d’investissement n\u00e9gatifs sont \u00e9galement perceptibles plus rapidement s’il n’y a plus de tampon important. La pension est donc plus flexible.<\/p>\n
\nLes jeunes salari\u00e9s en particulier pourront bient\u00f4t voir leur pot de retraite fluctuer fortement<\/p>\n<\/blockquote>\n
Beetsma pense que c’est dommage. Il est en fait positif sur les tampons. Ils ont atteint leur objectif, dit-il, en att\u00e9nuant l’effet de toutes sortes de revers depuis la crise financi\u00e8re. “Notre syst\u00e8me actuel a relativement bien absorb\u00e9 ces coups.”<\/p>\n
Mais pour le moment, il reste tr\u00e8s peu de ces r\u00e9serves, tout au plus des fonds importants. Dans le syst\u00e8me actuel, la probabilit\u00e9 d’augmentations importantes des pensions resterait donc faible pour le moment.<\/p>\n
La flexibilit\u00e9 de la nouvelle pension demandera \u00e9galement un certain temps pour s’y habituer, d\u00e9clare Marike Knoef, professeur de micro\u00e9conomie empirique \u00e0 l’Universit\u00e9 de Leiden et directrice du groupe de r\u00e9flexion sur les pensions Netspar. “On s’attend \u00e0 ce que les pensions soient augment\u00e9es plus souvent qu’elles ne soient r\u00e9duites”, dit-elle, “mais en tant qu’\u00e9conomistes comportementaux, nous savons qu’une perte est deux fois plus difficile \u00e9motionnellement qu’un gain.”<\/p>\n
Les jeunes salari\u00e9s en particulier verront bient\u00f4t leur cagnotte fluctuer fortement. Pour les travailleurs \u00e2g\u00e9s et les retrait\u00e9s, les caisses de retraite devraient choisir un profil d’investissement plus s\u00fbr afin de r\u00e9duire le risque de revers majeurs. Dans ce cas, il est important, dit Knoef, de faire comprendre aux jeunes participants que cette fluctuation est normale et que l’investissement des cotisations vers\u00e9es conduit finalement \u00e0 une pension attendue plus \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n
3 <\/span>Lien avec le march\u00e9 du travail moderne<\/p>\nQuiconque change r\u00e9guli\u00e8rement d’emploi et de secteur devra faire face \u00e0 cela : vous accumulez une pension aupr\u00e8s d’une caisse de pension diff\u00e9rente \u00e0 chaque fois. Cela ne changera pas. Cependant, les r\u00e8gles de distribution doivent \u00eatre plus en phase avec les changements de voies rapides.<\/p>\n
Aujourd’hui, les jeunes et les vieux salari\u00e9s se voient promettre un montant tout aussi important d’avantages futurs pour chaque euro qu’ils investissent. Alors que l’investissement d’un jeune vaut plus : cet argent peut rapporter beaucoup plus longtemps. En fait, il s’agit d’une subvention des jeunes aux vieux.<\/p>\n
Cela fonctionne bien pour ceux qui restent avec le m\u00eame patron \u00e0 vie : dans la premi\u00e8re moiti\u00e9 de votre carri\u00e8re, vous recevez trop peu d’accumulation, dans la seconde moiti\u00e9 cela se redresse \u00e0 nouveau. Sauf si vous quittez la caisse de pension \u00e0 mi-parcours, par exemple parce que vous devenez ind\u00e9pendant. Vous avez alors un probl\u00e8me : vous n’\u00eates plus indemnis\u00e9 pour les ann\u00e9es pendant lesquelles vous avez per\u00e7u trop peu de droits \u00e0 la retraite.<\/p>\n
Bient\u00f4t, les salari\u00e9s toucheront le solde de retraite qui vaut leur prime : les jeunes plus, les seniors moins. Cela correspond davantage au “march\u00e9 du travail plus dynamique” du XXIe si\u00e8cle, selon l’expos\u00e9 des motifs.<\/p>\n
Le professeur d’\u00e9conomie des pensions Beetsma comprend cet ajustement. M\u00eame s’il se demande : une r\u00e9novation aussi importante est-elle n\u00e9cessaire ? <\/p>\n
Oui, disent d’autres experts. “Si vous voulez changer cela, vous travaillez d\u00e9j\u00e0 sur un changement majeur du syst\u00e8me”, d\u00e9clare le professeur de s\u00e9curit\u00e9 sociale Kees Goudswaard (Universit\u00e9 de Leiden), qui a particip\u00e9 \u00e0 la pr\u00e9paration de l’accord de retraite.<\/p>\n
Le Conseil d’Etat ent\u00e9rine \u00e9galement “l’importance et la n\u00e9cessit\u00e9” de la r\u00e9vision majeure, dans un avis sur le projet de loi publi\u00e9 mercredi. Le conseiller du gouvernement n’a qu'”un certain nombre de commentaires” sur ces plans, pas d’objections majeures.<\/p>\n
<\/p>\n\t\tA lire aussi : Jeunes et sans constitution de pension : peut-on jamais rattraper son retard ?|<\/strong>4 <\/span>Transparent, compr\u00e9hensible et personnel <\/p>\nLe cabinet esp\u00e8re que les salari\u00e9s vivront bient\u00f4t la retraite comme “plus transparente, compr\u00e9hensible et personnelle”, rapporte l’explication. <\/p>\n
Un fonds de pension dispose d\u00e9sormais d’un grand pot de pension anonyme. Il sera d\u00e9coup\u00e9 en bocaux personnels. “Cela vous donne une meilleure id\u00e9e de ce qui a \u00e9t\u00e9 construit pour vous”, explique le professeur Knoef. Les pots collectifs actuels sont pour la plupart des gens \u201eun bo\u00eete noire<\/em>“, elle dit. Et cela conduit \u00e0 la m\u00e9fiance. \u00ab Pr\u00e8s de 40 % des jeunes pensent : quand je prendrai ma retraite, il ne me restera plus rien. \u00c0 tort.”<\/p>\nPourtant, personne ne veut pr\u00e9tendre que le syst\u00e8me se simplifie, comme le rapporte l’expos\u00e9 des motifs. Knoef: “Ce n’est pas devenu plus facile pour ceux qui veulent tout comprendre sous le capot.”<\/p>\n
\nNous ne devons pas sacrifier la qualit\u00e9 pour la simplicit\u00e9 et l’explicabilit\u00e9<\/p>\n
Roel Beetsma professeur d’\u00e9conomie des retraites<\/span><\/p>\n<\/blockquote>\nPar exemple, en plus de ces pots personnels, il y aura \u00e9galement un pot de r\u00e9serve collectif limit\u00e9 pour absorber les revers – avec toutes les r\u00e8gles de distribution complexes que cela implique. Des accords techniques sont \u00e9galement n\u00e9cessaires sur la question : comment r\u00e9partir les retours sur investissement entre les diff\u00e9rents pots de participants ? <\/p>\n
“Ce n’est pas super simple”, explique le professeur Goudswaard. Mais toute cette complexit\u00e9 sert \u00e0 quelque chose. “En partageant les risques de cette mani\u00e8re, vous pouvez mieux prot\u00e9ger les participants.”<\/p>\n
Et est-il vraiment important qu’un syst\u00e8me de retraite soit plus compr\u00e9hensible ? Beetsma ne le pense pas. “Nous ne devons pas sacrifier la qualit\u00e9 pour la simplicit\u00e9 et l’explicabilit\u00e9.” On ne fait pas \u00e7a avec les voitures, n’est-ce pas ? “Une voiture \u00e0 p\u00e9dales Flinstones est beaucoup plus facile \u00e0 comprendre, mais je pr\u00e9f\u00e8re toujours ma voiture actuelle.”<\/p>\n
<\/p>\n\t\tA lire aussi : Changer de fonds de pension peut \u00eatre payant – vous devez le faire <\/strong>\n\n\t\tBulletin<\/span>\n
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