En 2022, les six plus grandes compagnies p\u00e9troli\u00e8res occidentales ont gagn\u00e9 plus d’argent qu’au cours de n’importe quelle ann\u00e9e de l’histoire de l’industrie : plus de 200 milliards de dollars, en grande partie gr\u00e2ce au pompage et \u00e0 la vente des combustibles fossiles que le monde doit remplacer pour \u00e9viter la crise climatique.<\/p>\n
Les aubaines que BP, Chevron, Equinor, ExxonMobil, Shell et Total ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9es dans leurs r\u00e9sultats de fin d’ann\u00e9e ont suscit\u00e9 l’indignation et les accusations de profit de guerre. Il a \u00e9galement jet\u00e9 le doute sur l’engagement des dirigeants, des politiciens et des investisseurs envers l’accord de Paris sur le climat pour ralentir le r\u00e9chauffement climatique en r\u00e9duisant les \u00e9missions.<\/p>\n
Apr\u00e8s des ann\u00e9es pass\u00e9es \u00e0 faire pression sur Big Oil pour r\u00e9duire la production, les dirigeants politiques de Londres \u00e0 Berlin en passant par Washington ont chang\u00e9 de cap l’ann\u00e9e derni\u00e8re alors que les prix augmentaient, appelant les entreprises \u00e0 augmenter leur production ou \u00e0 les aider \u00e0 remplacer les combustibles fossiles russes apr\u00e8s l’invasion \u00e0 grande \u00e9chelle de l’Ukraine par Moscou.<\/p>\n
Les entreprises les mieux plac\u00e9es pour r\u00e9agir ont \u00e9t\u00e9 les plus r\u00e9compens\u00e9es par les investisseurs. Le g\u00e9ant am\u00e9ricain ExxonMobil, qui a r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 la pression de d\u00e9carboner plus que toute autre grande entreprise \u00e9nerg\u00e9tique, a augment\u00e9 sa production en 2022 et ses actions ont augment\u00e9 de plus de 50 % au cours de l’ann\u00e9e, engrangeant un record de 55,7 milliards de dollars de b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n
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Pourtant, le march\u00e9 a approuv\u00e9 – les actions de BP ont augment\u00e9 de plus de 10% au cours des 48 heures suivantes, atteignant leur plus haut niveau en trois ans et demi.<\/p>\n Les d\u00e9cideurs politiques occidentaux sont toujours engag\u00e9s dans la transition \u00e9nerg\u00e9tique. L’UE a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 ses plans de d\u00e9ploiement de projets d’\u00e9nergie renouvelable et d’hydrog\u00e8ne dans tout le bloc afin de remplacer la d\u00e9pendance aux combustibles fossiles russes. Outre-Atlantique, l’Inflation Reduction Act de Joe Biden promet de booster les investissements verts.<\/p>\n Mais la r\u00e9surgence de la demande d’hydrocarbures, les profits \u00e9normes engrang\u00e9s par ceux qui les livrent et la r\u00e9ponse des march\u00e9s ont soulev\u00e9 de s\u00e9rieux doutes quant \u00e0 savoir si les industries traditionnelles et leurs investisseurs conduiront un jour \u00e0 la d\u00e9carbonation.<\/p>\n “Il n’y a vraiment jamais eu qu’un seul moyen de sortir le monde du p\u00e9trole et du gaz et ce n’est pas de s’attendre \u00e0 ce que les entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient le plus de cette industrie montrent la voie”, d\u00e9clare Adrienne Buller, directrice de recherche chez Common Wealth, un groupe de r\u00e9flexion britannique. -r\u00e9servoir. “Ces entreprises sont cr\u00e9\u00e9es pour maximiser les rendements de leurs actionnaires et c’est exactement ce qu’elles font.”<\/p>\n Lorsque le directeur g\u00e9n\u00e9ral de BP, Bernard Looney, a lanc\u00e9 son plan de refonte de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique britannique en 2020, le mouvement environnemental, social et de gouvernance (ESG) \u00e9tait en plein essor, dominant les conversations entre les gestionnaires d’actifs europ\u00e9ens et \u00e0 Wall Street. <\/p>\n En r\u00e9ponse, le dirigeant irlandais nouvellement nomm\u00e9 s’est engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire les \u00e9missions de carbone de l’entreprise en r\u00e9duisant la production de p\u00e9trole et de gaz du groupe de 40 % et en acqu\u00e9rant 50 GW d’\u00e9nergie renouvelable, le tout d’ici 2030.<\/p>\n Le plan \u00e9tait de loin le plus ambitieux du secteur \u2013 toujours aucune autre grande soci\u00e9t\u00e9 p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re n’a un objectif difficile de r\u00e9duire la production \u2013 et il semblait visionnaire alors que les prix du brut se sont effondr\u00e9s pendant les blocages de la pand\u00e9mie de coronavirus.<\/p>\n Pourtant, \u00e0 la consternation de Looney, les investisseurs n’ont pas r\u00e9compens\u00e9 ses efforts. Malgr\u00e9 une forte reprise l’ann\u00e9e derni\u00e8re, la performance du cours de l’action BP a g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 celle de ses rivaux depuis sa nomination.<\/p>\n \t\t\t\t\tVous voyez un instantan\u00e9 d’un graphique interactif. Cela est probablement d\u00fb au fait que vous \u00eates hors ligne ou que JavaScript est d\u00e9sactiv\u00e9 dans votre navigateur.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> BP a maintenant annul\u00e9 une partie de ce plan. La production de p\u00e9trole et de gaz du groupe ne diminuera d\u00e9sormais que de 25 % d’ici 2030, par rapport aux niveaux de 2019, de sorte que ses \u00e9missions diminueront \u00e9galement plus lentement. “Les gouvernements et les soci\u00e9t\u00e9s du monde entier demandent \u00e0 des entreprises comme la n\u00f4tre d’investir dans le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique d’aujourd’hui”, a d\u00e9clar\u00e9 Looney au FT mardi apr\u00e8s avoir annonc\u00e9 un record de 27,7 milliards de dollars de b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n L’annonce a fait des vagues dans toute l’industrie. Certains y ont vu une concession bienvenue \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9. C’\u00e9tait un signal que la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique “a \u00e9t\u00e9 invit\u00e9e \u00e0 la table de la transition \u00e9nerg\u00e9tique”, d\u00e9clare Jeff Ubben, un investisseur am\u00e9ricain activiste des fonds sp\u00e9culatifs et membre du conseil d’administration d’Exxon. “La conversation du d\u00eener inclut d\u00e9sormais l’abordabilit\u00e9 et la fiabilit\u00e9, ce qui la rend plus robuste”, ajoute-t-il.<\/p>\n C’est la deuxi\u00e8me fois que BP fait marche arri\u00e8re sur un plan visant \u00e0 s’\u00e9loigner du p\u00e9trole en faveur de la production d’\u00e9nergie propre. La premi\u00e8re tentative, sous la strat\u00e9gie “Beyond Petroleum” du directeur g\u00e9n\u00e9ral Lord John Browne au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000, a \u00e9t\u00e9 abandonn\u00e9e quelques ann\u00e9es plus tard alors que les prix du brut montaient en fl\u00e8che vers leur sommet historique en 2008 de pr\u00e8s de 150 dollars le baril.<\/p>\n Looney pr\u00e9sente ce dernier changement non pas comme un changement de strat\u00e9gie, mais comme un renforcement de celle-ci. En m\u00eame temps qu’il investira 8 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires dans le p\u00e9trole et le gaz d’ici 2030, le groupe d\u00e9pensera \u00e9galement 8 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires dans ses activit\u00e9s de “transition”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 – biocarburants, commodit\u00e9, recharge, \u00e9nergies renouvelables et hydrog\u00e8ne. <\/p>\n L’ajustement de BP ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme le glas des efforts de Big Oil – du moins en Europe – pour devenir Big Energy, d\u00e9clare Nick Stansbury, responsable des solutions climatiques chez Legal & General Investment Management, un actionnaire de BP. “Je ne pense certainement pas que ce que nous voyons chez BP vous indique que ce n’est pas la bonne chose pour une grande compagnie p\u00e9troli\u00e8re d’essayer de faire \u00e9voluer son mod\u00e8le commercial de la bonne mani\u00e8re pour l’adapter \u00e0 l’avenir.” <\/p>\n Le d\u00e9fi pour les chefs d’entreprise, dit Stansbury, est de savoir comment effectuer la transition tout en prot\u00e9geant les performances financi\u00e8res pendant ce qui promet d’\u00eatre une \u00e8re de volatilit\u00e9 extr\u00eame des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, alors que le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique mondial passe des combustibles fossiles aux \u00e9nergies renouvelables.<\/p>\n “Nous voulons que ces entreprises se d\u00e9veloppent de mani\u00e8re \u00e0 ce qu’elles soient r\u00e9silientes et pr\u00eates \u00e0 r\u00e9ussir dans un monde net z\u00e9ro”, ajoute Stansbury. “Les investisseurs ne sont pas encore convaincus de cela aujourd’hui, en partie \u00e0 cause du manque de certitude et de clart\u00e9 qui existe autour de ce \u00e0 quoi ressemblera le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique du futur.”<\/p>\n Cette tension du march\u00e9 se voit dans la r\u00e9ticence des dirigeants des majors de l’\u00e9nergie \u00e0 parier davantage sur les revenus futurs incertains des \u00e9nergies renouvelables, selon les analystes.<\/p>\n Shell, la plus grande entreprise \u00e9nerg\u00e9tique d’Europe, a doubl\u00e9 ses b\u00e9n\u00e9fices en 2022 pour atteindre pr\u00e8s de 40 milliards de dollars – le plus \u00e9lev\u00e9 de ses 115 ans d’histoire – mais a laiss\u00e9 ses plans de d\u00e9penses en capital inchang\u00e9s. Shell a d\u00e9pens\u00e9 3,5 milliards de dollars pour sa division des \u00e9nergies renouvelables et des solutions \u00e9nerg\u00e9tiques en 2022, ce qui ne repr\u00e9sente que 14% des d\u00e9penses totales en capital du groupe. Il d\u00e9pensera \u00e0 peu pr\u00e8s la m\u00eame chose en 2023.<\/p>\n \u00ab Les compagnies p\u00e9troli\u00e8res se plaindront de n’avoir re\u00e7u aucune r\u00e9compense sur le march\u00e9 pour \u00eatre plus \u00e9cologiques qu’Exxon \u00bb, d\u00e9clare Rachel Kyte, doyenne de la Fletcher School de l’Universit\u00e9 Tufts et ancienne conseill\u00e8re climatique de l’ONU. “Je ne pense pas que ce soit une excuse suffisante, mais je pense que cela pose une question fondamentale sur les strat\u00e9gies autour de la transition \u00e9nerg\u00e9tique\u00a0: comment envoyer des signaux sur le march\u00e9 qui montrent que nous valorisons mieux ce type de soci\u00e9t\u00e9 p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re\u00a0? qu’un autre ?”<\/p>\n Aux \u00c9tats-Unis, les dirigeants p\u00e9troliers en font encore moins pour d\u00e9velopper des entreprises alternatives \u00e0 faible \u00e9mission de carbone et estiment qu’ils ont \u00e9t\u00e9 justifi\u00e9s par la hausse fulgurante du cours de leurs actions au cours des 12 derniers mois. Les producteurs de schiste ont domin\u00e9 la liste des meilleurs artistes du S&P 500 l’ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n “La r\u00e9alit\u00e9 est, [fossil fuel] est ce qui dirige le monde aujourd’hui \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 le directeur g\u00e9n\u00e9ral de Chevron, Mike Wirth, au FT dans une r\u00e9cente interview \u00e0 son si\u00e8ge social \u00e0 San Ramon, en Californie. “Il va diriger le monde demain et dans cinq ans, dans 10 ans, dans 20 ans.” <\/p>\n La soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9alis\u00e9 35,5 milliards de dollars de b\u00e9n\u00e9fices l’ann\u00e9e derni\u00e8re et a annonc\u00e9 son intention de restituer 75 milliards de dollars aux investisseurs par le biais de rachats d’actions. En revanche, il ne d\u00e9pensera que 2 milliards de dollars pour des projets \u00e0 faible \u00e9mission de carbone en 2023 sur un budget d’investissement total de 14 milliards de dollars, et 10 milliards de dollars d’ici 2028.<\/p>\n Les investisseurs soulignent le fait que le p\u00e9trole et le gaz ont toujours \u00e9t\u00e9 une industrie cyclique, o\u00f9 les entreprises augmentent les rendements pour les actionnaires pendant les p\u00e9riodes de prix \u00e9lev\u00e9s pour compenser les longues p\u00e9riodes de sous-performance lorsque les prix sont bas. En outre, les dirigeants ne peuvent pas simplement “d\u00e9truire” des ann\u00e9es de strat\u00e9gie d’entreprise en augmentant les d\u00e9penses en capital apr\u00e8s la hausse des b\u00e9n\u00e9fices, ajoute un investisseur.<\/p>\n \u00c0 Wall Street, il y a eu un retour palpable en faveur des producteurs de p\u00e9trole et de gaz occidentaux, disent des personnes famili\u00e8res avec les arguments des supermajors \u00e0 leurs investisseurs ces derniers mois. Certains la positionnent comme une question de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique. Dans le sillage de la guerre \u00e9nerg\u00e9tique entre la Russie et l’Europe, retenir le financement des producteurs am\u00e9ricains serait “la voie de l’enfer pour l’Am\u00e9rique”, a d\u00e9clar\u00e9 le directeur g\u00e9n\u00e9ral de JPMorgan, Jamie Dimon, au Congr\u00e8s l’ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n Cependant, le record de 110 milliards de dollars de dividendes et de rachats d’actions vers\u00e9s aux investisseurs en 2022 par les majors occidentales a provoqu\u00e9 l’indignation des deux c\u00f4t\u00e9s de l’Atlantique \u00e0 un moment o\u00f9 les m\u00e9nages sont aux prises avec des factures qui s’envolent et o\u00f9 le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique bas carbone crie. pour plus d’investissement.<\/p>\n Faire \u00e9tat de tels b\u00e9n\u00e9fices “au milieu d’une crise \u00e9nerg\u00e9tique mondiale” \u00e9tait “scandaleux”, a d\u00e9clar\u00e9 le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden dans son discours sur l’\u00e9tat de l’Union au Congr\u00e8s cette semaine. Il a \u00e9galement propos\u00e9 de quadrupler la taxe sur les rachats d’actions des entreprises.<\/p>\n Mais Biden a \u00e9galement envoy\u00e9 des signaux mitig\u00e9s sur la transition \u00e9nerg\u00e9tique. Bien qu’il ait promulgu\u00e9 un ensemble de subventions \u00e0 l’\u00e9nergie propre de 369 milliards de dollars et promis une fois de “transition du p\u00e9trole”, Biden a pass\u00e9 une grande partie de l’ann\u00e9e derni\u00e8re \u00e0 appeler les producteurs de p\u00e9trole et de gaz de schiste \u00e0 augmenter l’approvisionnement et \u00e0 lib\u00e9rer des millions de barils de brut des \u00c9tats-Unis. r\u00e9serve strat\u00e9gique dans le but de faire baisser les prix des combustibles fossiles.<\/p>\n Certains pensent que Big Oil devrait principalement laisser la transition \u00e9nerg\u00e9tique \u00e0 d’autres. Charlie Penner, un ancien cadre du fonds sp\u00e9culatif am\u00e9ricain Engine No. 1 qui a men\u00e9 et remport\u00e9 une campagne militante en 2021 chez Exxon pour prendre la d\u00e9carbonisation plus au s\u00e9rieux, affirme que tant que les majors p\u00e9troli\u00e8res \u00e9vitent les projets \u00e0 long terme et \u00e0 faible rendement, elles devraient \u00eatre encourag\u00e9s \u00e0 restituer des liquidit\u00e9s \u00e0 leurs investisseurs. <\/p>\n “Sans meilleures alternatives, ce capital peut et doit \u00eatre restitu\u00e9 \u00e0 des actionnaires qui peuvent se diversifier, notamment en investissant eux-m\u00eames dans la transition \u00e9nerg\u00e9tique”, d\u00e9clare-t-il. En effet, lui et d’autres investisseurs d’Exxon ax\u00e9s sur le climat ne pensent pas que l’investissement dans des projets renouvelables \u00e0 faible rendement soit une utilisation judicieuse du capital.<\/p>\n BP, pour l’instant, essaie toujours de faire les deux. Au cours des huit prochaines ann\u00e9es, Looney s’est engag\u00e9 \u00e0 investir 60 milliards de dollars dans les activit\u00e9s de transition \u00e9nerg\u00e9tique de BP, ce qui repr\u00e9sentera plus de 50 % de ses d\u00e9penses en 2030. \u00ab Je consid\u00e8re cela comme un signe de soutien et de confiance dans la strat\u00e9gie et la capacit\u00e9 qui nous construisons \u00bb, d\u00e9clare Anja-Isabel Dotzenrath, vice-pr\u00e9sidente ex\u00e9cutive de BP en charge des projets d’hydrog\u00e8ne et d’\u00e9nergie renouvelable, qui repr\u00e9sentent environ la moiti\u00e9 de ce budget \u00ab vert \u00bb.<\/p>\n Plut\u00f4t que de ralentir les progr\u00e8s, Dotzenrath soutient qu’une nouvelle concentration mondiale sur la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique en raison des impacts de la guerre en Ukraine peut acc\u00e9l\u00e9rer la transition \u00e9nerg\u00e9tique en encourageant davantage d’investissements dans les \u00e9nergies renouvelables nationales comme alternative aux combustibles fossiles import\u00e9s. <\/p>\n Cependant, m\u00eame avec l’impulsion de la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique ax\u00e9e sur les \u00e9nergies renouvelables, BP pourrait avoir besoin de plus d’aide de la part des d\u00e9cideurs politiques et des r\u00e9gulateurs pour convaincre les investisseurs de s’y tenir tout au long de la transition. <\/p>\n \u00ab Nous nous appuyons sur un m\u00e9li-m\u00e9lo de codes volontaires, de normes volontaires et des march\u00e9s \u00bb, d\u00e9clare Kyte de Tufts. “La r\u00e9glementation et la l\u00e9gislation pour la transition et le net z\u00e9ro manquent cruellement d’action.”<\/p>\n![\"Un](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/Ce-que-les-benefices-exceptionnels-des-Big-Oil-signifient-pour.jpg\")
<\/source><\/picture>Au-del\u00e0 du p\u00e9trole ?<\/h2>\n
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\n![\"John](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/1676056770_249_Ce-que-les-benefices-exceptionnels-des-Big-Oil-signifient-pour.jpg\")
<\/source><\/picture>![\"Des](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/1676056770_840_Ce-que-les-benefices-exceptionnels-des-Big-Oil-signifient-pour.jpg\")
<\/source><\/picture>Le p\u00e9trole dirige le monde<\/h2>\n
![\"Anja-Isabel](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/1676056771_553_Ce-que-les-benefices-exceptionnels-des-Big-Oil-signifient-pour.jpg\")
<\/source><\/picture>