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\u2022 Buffett explique les principaux domaines de croissance de Berkshire dans sa lettre aux actionnaires de 2021
\n\u2022 Focus sur les assurances, les chemins de fer et Apple
\n\u2022 Peu rentable pour Berkshire\u00a0: le secteur de l’\u00e9nergie<\/p>\n
Chaque ann\u00e9e, l’investisseur star Warren Buffett publie une lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway. En 2021, il a \u00e9galement comment\u00e9 les entreprises qu’il consid\u00e8re comme les investissements les plus importants de son holding financier. La majeure partie de la valeur de Berkshire r\u00e9side dans quatre soci\u00e9t\u00e9s, dont trois qu’elle contr\u00f4le et une dans laquelle elle a un int\u00e9r\u00eat, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett. “Tous les quatre sont des bijoux.”
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La plus grande valeur r\u00e9side dans le secteur de l’assurance IARD, National Indemnity, a \u00e9crit l’investisseur en 2021. C’est le c\u0153ur de son entreprise depuis 1954, et la famille d’assurance Berkshire est “unique dans le secteur de l’assurance”. Cela s’applique \u00e9galement au directeur de la division, Ajit Jain, qui est responsable des activit\u00e9s d’assurance de Berkshire depuis 1986.\n<\/p>\n
La flotte d’assurance fonctionne avec beaucoup plus de capital que n’importe quel concurrent sur le march\u00e9. “Cette solidit\u00e9 financi\u00e8re, associ\u00e9e \u00e0 l’\u00e9norme flux de tr\u00e9sorerie que Berkshire re\u00e7oit chaque ann\u00e9e de ses compagnies autres que d’assurance, permet \u00e0 nos compagnies d’assurance de poursuivre en toute s\u00e9curit\u00e9 une strat\u00e9gie d’investissement \u00e0 forte intensit\u00e9 de capital qui n’est pas r\u00e9alisable pour la grande majorit\u00e9 des autres assureurs”, souligne le investisseur vedette. Pour des raisons r\u00e9glementaires et de solvabilit\u00e9, la concurrence doit se concentrer sur les obligations, m\u00eame si les obligations ne sont “pas le bon endroit pour investir de l’argent de nos jours”.
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Berkshire a un fonds d’assurance de 138 milliards de dollars, et ce niveau restera probablement \u00e9lev\u00e9 pendant de nombreuses ann\u00e9es .\n<\/p>\n
Dans sa lettre aux actionnaires, Buffett d\u00e9crit le deuxi\u00e8me joyau de la couronne comme BNSF Railway, une filiale en propri\u00e9t\u00e9 exclusive de Berkshire Hathaway et une soci\u00e9t\u00e9 plus lourde en actifs.
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Selon Buffett, la plus grande compagnie ferroviaire des \u00c9tats-Unis en termes de volume de fret est d\u00e9tenue \u00e0 100% par Berkshire Holding depuis 2011, apr\u00e8s que la soci\u00e9t\u00e9 eut acquis des actions pour la premi\u00e8re fois un an plus t\u00f4t. Depuis l’acquisition, la soci\u00e9t\u00e9 a investi 41 milliards de dollars en actifs. Les fonds ont notamment \u00e9t\u00e9 investis dans la s\u00e9curit\u00e9 et les services. <\/p>\n
N\u00e9anmoins, la filiale a fourni une grande partie des dividendes : 41,8 milliards de dollars de dividendes ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9s \u00e0 l’actionnaire, selon la lettre aux actionnaires de 2021. La compagnie de chemin de fer ne verse l’argent qu’apr\u00e8s d\u00e9duction des d\u00e9penses n\u00e9cessaires \u00e0 l’entreprise et d’un solde de tr\u00e9sorerie d’environ deux Milliards de dollars. “Cette politique conservatrice permet \u00e0 BNSF d’emprunter \u00e0 des taux d’int\u00e9r\u00eat bas, ind\u00e9pendamment d’une garantie sur sa dette de Berkshire Hathaway”, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett.
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La participation dans le g\u00e9ant de la technologie Apple est le troisi\u00e8me joyau de la couronne de Berkshire pour l’investisseur vedette. Les actions Apple repr\u00e9sentaient 41,76% du portefeuille total de Berkshire au troisi\u00e8me trimestre 2022. Cela fait de la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement l’un des troisi\u00e8mes plus grands investisseurs institutionnels du fabricant d’iPhone, la soci\u00e9t\u00e9 Buffett d\u00e9tenant r\u00e9cemment un total de 5,62 %.
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Investir dans Apple “illustre clairement le pouvoir des rachats d’actions”, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett dans sa lettre aux actionnaires. Les actions Apple ont \u00e9t\u00e9 achet\u00e9es entre fin 2016 et juillet 2018 et la participation est pass\u00e9e \u00e0 5,2 %. Berkshire a pay\u00e9 36 milliards de dollars pour les actions Apple, mais a \u00e9t\u00e9 r\u00e9compens\u00e9 : “Depuis lors, nous avons eu des dividendes r\u00e9guliers – en moyenne environ 775 millions de dollars par an – plus 11 milliards de dollars suppl\u00e9mentaires en 2020 gr\u00e2ce \u00e0 la vente re\u00e7ue d’une petite partie de notre position .” N\u00e9anmoins, malgr\u00e9 la s\u00e9paration de certaines actions Apple entre-temps, on a pu augmenter sa propre participation car Apple elle-m\u00eame a continuellement rachet\u00e9 des actions et le nombre d’actions Apple disponibles a donc diminu\u00e9.
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Cet \u00e9lan se poursuivra \u00e0 l’avenir alors qu’Apple \u2013 et Berkshire lui-m\u00eame \u2013 continueront de racheter des actions, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett.
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Contrairement \u00e0 sa filiale \u00e0 100 % BNSF Railway, la soci\u00e9t\u00e9 holding Berkshire Hathaway Energy, d\u00e9tenue \u00e0 92 % par Berkshire Hathaway, ne verse pas de dividendes sur ses actions ordinaires \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. C’est le cas depuis l’entr\u00e9e initiale de Berkshire et c’est une pratique inhabituelle parmi les services publics d’\u00e9lectricit\u00e9, reconna\u00eet Warren Buffett. Mais contrairement au syst\u00e8me ferroviaire, le r\u00e9seau \u00e9lectrique aux \u00c9tats-Unis aurait besoin d’une refonte massive, ce qui entra\u00eenerait des d\u00e9penses massives. Ces co\u00fbts rongeront tous les b\u00e9n\u00e9fices pour les d\u00e9cennies \u00e0 venir, mais Berkshire voit une r\u00e9compense attrayante pour investir dans BHE.
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\u00ab S’appuyant sur nos racines dans les \u00e9nergies renouvelables, le portefeuille de Berkshire Hathaway Energy se compose d’entreprises locales qui partagent une vision d’un avenir \u00e9nerg\u00e9tique s\u00fbr et durable. Ces entreprises fournissent des services rentables, s\u00fbrs et fiables \u00e0 plus de 12 millions de clients et finaux. utilisateurs chaque jour aux \u00c9tats-Unis, en Grande-Bretagne et en Alberta, au Canada \u00bb, c’est ainsi que l’entreprise se d\u00e9crit sur son site Web. Et Buffett souligne \u00e9galement l’accent mis sur les \u00e9nergies renouvelables dans sa lettre aux actionnaires, d\u00e9fendant ainsi les investissements \u00e9lev\u00e9s que Berkshire Hathaway Energy va continuer \u00e0 faire dans les ann\u00e9es et les d\u00e9cennies \u00e0 venir seront encore n\u00e9cessaires. \u00ab Quels que soient les obstacles, BHE sera \u00e0 l’avant-garde pour fournir une \u00e9nergie toujours plus propre \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 l’investisseur vedette, en regardant le quatri\u00e8me joyau de la couronne de son entreprise.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
– en mon nom propre –<\/p>\n
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L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n <\/p>\n
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