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Dans le zone euro, les d\u00e9cisions sur les taux d’int\u00e9r\u00eat aux \u00c9tats-Unis et au Royaume-Uni sont \u00e0 l’ordre du jour cette semaine. Alors que nous nous attendons \u00e0 ce que la BCE et la Banque d’Angleterre (BoE) augmentent leurs taux d’int\u00e9r\u00eat de 0,50 point de pourcentage \u00e0 3,00 et 4,00 % respectivement, les analystes s’attendent \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine augmente ses taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base. Fourchette de 4,50 \u00e0 4,75 %. Cependant, plus importantes que les d\u00e9cisions en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat seront les \u00e9valuations qui les accompagnent des perspectives futures de croissance et d’inflation, selon lesquelles on peut supposer que, malgr\u00e9 l’apaisement plus ou moins prononc\u00e9 des pressions inflationnistes, il subsistera un risque de une inflation plus \u00e9lev\u00e9e et une politique mon\u00e9taire restrictive correspondante seront sugg\u00e9r\u00e9es. Cela signifie que certaines donn\u00e9es relatives \u00e0 l’inflation sont \u00e9galement au centre des pr\u00e9occupations. En Allemagne, notamment l’estimation flash de la hausse des prix \u00e0 la consommation en janvier, qui devrait s’acc\u00e9l\u00e9rer par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent. La raison en est que l’effet mod\u00e9rateur sur le niveau des prix du remboursement financ\u00e9 par l’\u00c9tat d’une avance par le fournisseur de gaz ne s’appliquait plus. Aux \u00c9tats-Unis, les investisseurs garderont un \u0153il sur les derni\u00e8res donn\u00e9es du march\u00e9 du travail. Alors que de nombreux indicateurs avanc\u00e9s pointaient vers le d\u00e9but d’une r\u00e9cession, le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 en d\u00e9cembre, avec un important arri\u00e9r\u00e9 de postes vacants. Cependant, un ralentissement \u00e9conomique sans augmentation parall\u00e8le du ch\u00f4mage serait un sc\u00e9nario tr\u00e8s inhabituel, de sorte qu’une baisse du nombre de cr\u00e9ations d’emplois et une hausse du taux de ch\u00f4mage ne devraient pas surprendre. Le d\u00e9veloppement \u00e0 march\u00e9 du travail am\u00e9ricain sera un facteur cl\u00e9 pour la Fed dans l’orientation de sa future politique mon\u00e9taire. Parce que ce n’est que si un ralentissement devient apparent que l’un des principaux moteurs potentiels de l’inflation, une spirale salaires-prix, sera moins probable. Apr\u00e8s un d\u00e9but d’ann\u00e9e tr\u00e8s positif sur les march\u00e9s boursiers internationaux, seuls les signes d’une pause imminente dans la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat directeurs permettent d’anticiper une nouvelle impulsion haussi\u00e8re majeure. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, ceux-ci seraient attendus de la part de la Fed, mais probablement pas avant la d\u00e9cision \u00e0 venir sur les taux d’int\u00e9r\u00eat en mars.<\/p>\n