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Les obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 court terme ont chut\u00e9 de prix lundi dans le dernier signe de la fa\u00e7on dont les investisseurs s’attendent \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale resserre agressivement sa politique mon\u00e9taire dans le but de contenir l’inflation.<\/p>\n
Le rendement du bon du Tr\u00e9sor \u00e0 deux ans, qui \u00e9volue \u00e0 l’inverse de son prix, a augment\u00e9 de 0,11 point de pourcentage au d\u00e9but des \u00e9changes europ\u00e9ens \u00e0 2,4 %, le laissant en hausse de plus de 1,6 point de pourcentage depuis la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n
Les obligations \u00e0 court terme se sont vendues plus vigoureusement cette ann\u00e9e que celles \u00e0 plus long terme, car les attentes d’une s\u00e9rie de hausses des taux de la Fed dans les mois \u00e0 venir p\u00e8sent sur les pr\u00e9visions de croissance \u00e9conomique \u00e0 long terme.<\/p>\n
Signe de ces inqui\u00e9tudes, le rendement du Tr\u00e9sor \u00e0 cinq ans a d\u00e9pass\u00e9 lundi le rendement \u00e0 30 ans pour la premi\u00e8re fois depuis 2006. Une soi-disant inversion de la courbe des rendements de cette nature refl\u00e8te les craintes que la tentative de la Fed de lutter contre l’inflation pourrait au fil du temps ralentir la croissance ou m\u00eame provoquer une r\u00e9cession.<\/p>\n
L’inflation des prix \u00e0 la consommation aux \u00c9tats-Unis a atteint un sommet en 40 ans de 7,9% en f\u00e9vrier, les analystes s’attendant \u00e0 ce que la flamb\u00e9e se poursuive alors que les perturbations des prix caus\u00e9es par la r\u00e9ouverture des industries apr\u00e8s les fermetures de coronavirus ont \u00e9t\u00e9 exacerb\u00e9es par la guerre en Ukraine, entra\u00eenant une flamb\u00e9e des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
“Ce qui est particuli\u00e8rement dangereux dans cette guerre, c’est que son impact inflationniste a frapp\u00e9 \u00e0 un moment o\u00f9 l’\u00e9conomie mondiale sort de la pand\u00e9mie de Covid, avec des pressions inflationnistes d\u00e9j\u00e0 \u00e0 un niveau g\u00e9n\u00e9rationnel \u00e9lev\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 Anatole Kaletsky de Gavekal Research.<\/p>\n