\n<\/p>\n
Les m\u00e9taux industriels ont augment\u00e9 depuis novembre sur les paris selon lesquels la r\u00e9ouverture de la Chine stimulera la demande de mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Un groupe de \u00abm\u00e9taux de base\u00bb men\u00e9 par l’\u00e9tain, le zinc et le cuivre a bondi de plus de 20% en trois mois, soutenu par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine signalant un ralentissement du rythme de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et un affaiblissement du dollar am\u00e9ricain, que les importateurs utilisent pour acheter des produits.<\/p>\n
L’\u00e9tain vedette a grimp\u00e9 de pr\u00e8s de 80% pour atteindre 32 262 dollars la tonne, le plus haut niveau depuis juin, tandis que les prix du cuivre ont augment\u00e9 d’un dixi\u00e8me ce mois-ci pour atteindre 9 329 dollars la tonne gr\u00e2ce \u00e0 de meilleures perspectives pour l’\u00e9conomie chinoise suite \u00e0 l’assouplissement de ses politiques z\u00e9ro-Covid.<\/p>\n
Les investisseurs ont largement ignor\u00e9 les inqui\u00e9tudes concernant le ralentissement de l’activit\u00e9 manufacturi\u00e8re face aux \u00e9pid\u00e9mies de coronavirus sans pr\u00e9c\u00e9dent dans la plus grande \u00e9conomie d’Asie. <\/p>\n
“Au d\u00e9but de l’ann\u00e9e, tout le monde est venu tr\u00e8s nuanc\u00e9, disant que nous allions avoir un [global] r\u00e9cession, que le cuivre plongerait au premier trimestre puis remonterait, mais nous avons fait exactement le contraire \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Al Munro, courtier chez Marex. “Le flux d’argent est ce qui a pouss\u00e9 les m\u00e9taux en 2023 jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, et il s’agit d’une histoire de r\u00e9ouverture de la Chine.”<\/p>\n
Les dirigeants de l’industrie mini\u00e8re affirment que la situation actuelle marque un renversement brutal par rapport \u00e0 quelques mois plus t\u00f4t, lorsque le sentiment \u00e9tait faible, mais que les achats physiques aupr\u00e8s des clients chinois restaient forts. <\/p>\n
“Cela a chang\u00e9 entre l’endroit o\u00f9 nous \u00e9tions o\u00f9 les perceptions \u00e9taient mauvaises et sur le terrain \u00e9taient bonnes, \u00e0 maintenant les perceptions sont meilleures mais sur le terrain sont incertaines”, a d\u00e9clar\u00e9 Richard Adkerson, directeur g\u00e9n\u00e9ral de Freeport-McMoRan, l’un des plus grands producteurs de cuivre au monde.<\/p>\n
Jeremy Pearce, qui dirige l’intelligence du march\u00e9 \u00e0 l’International Tin Association, a d\u00e9clar\u00e9 que la m\u00eame chose pouvait \u00eatre dite du m\u00e9tal utilis\u00e9 principalement pour souder l’\u00e9lectronique.<\/p>\n
“Le probl\u00e8me est que tous les indicateurs de la demande sont tr\u00e8s n\u00e9gatifs, car les indices mondiaux des directeurs d’achat de l’industrie manufacturi\u00e8re ont chut\u00e9”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. “L’image de la demande est \u00e0 l’oppos\u00e9 et d\u00e9connect\u00e9e du prix.”<\/p>\n
Une s\u00e9rie de perturbations de l’approvisionnement de certains m\u00e9taux de base a encore aliment\u00e9 le rallye de certains m\u00e9taux de base.<\/p>\n
Le prix de l’\u00e9tain, qui devient de plus en plus strat\u00e9gique en raison de son utilisation dans les panneaux solaires et les puces \u00e9lectroniques, a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 pouss\u00e9 \u00e0 la hausse par les achats sp\u00e9culatifs de la Chine, ce qui a entra\u00een\u00e9 une accumulation des stocks.<\/p>\n
Malgr\u00e9 la faiblesse de la demande, l’ann\u00e9e derni\u00e8re, la Chine est pass\u00e9e d’exportations nettes de 9 000 tonnes en 2021 \u00e0 des importations nettes de 20 000 tonnes, selon Amalgamated Metal Trading, une soci\u00e9t\u00e9 de courtage de m\u00e9taux.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Dans quelle mesure les commer\u00e7ants ou les gouvernements constituent-ils des stocks\u00a0?\u00a0\u00bb demande Daniel Smith, responsable de la recherche \u00e0 l’AMT. “Si c’est le gouvernement, il peut rester plus longtemps”, ce qui maintiendrait les prix plus \u00e9lev\u00e9s \u00e0 plus long terme.<\/p>\n<\/div>\n