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L’\u00c9tat n\u00e9erlandais veut vendre la filiale allemande du gestionnaire de r\u00e9seau \u00e9lectrique Tennet \u00e0 l’Allemagne contre la volont\u00e9 de l’entreprise publique. La valeur de ces activit\u00e9s est estim\u00e9e entre 20 et 25 milliards d’euros.<\/p>\n
Cette intention ressort d’un document interne confidentiel de TenneT dat\u00e9 de ce mois-ci, dont le contenu est confirm\u00e9 par des sources \u00e0 La Haye. L’\u00c9tat est actuellement l’unique actionnaire de TenneT, qui joue un r\u00f4le crucial en tant que gestionnaire du r\u00e9seau \u00e0 haute tension aux Pays-Bas et dans une partie de l’Allemagne. <\/p>\n
La cession \u00e0 venir s’inscrit dans le cadre de la transition \u00e9nerg\u00e9tique, qui n\u00e9cessite des investissements majeurs dans les deux pays. Afin de faire face \u00e0 la demande croissante d’\u00e9lectricit\u00e9 et \u00e0 l’approvisionnement plus volatil en \u00e9lectricit\u00e9 (en raison de parcs \u00e9oliens et solaires suppl\u00e9mentaires), le r\u00e9seau \u00e9lectrique a besoin d’une refonte majeure. Le gouvernement ne veut plus d\u00e9penser des milliards chaque ann\u00e9e pour cela en Allemagne. <\/p>\n
Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, environ 60 % des investissements annuels requis ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 au r\u00e9seau allemand. Cette ann\u00e9e, il est d’environ 5 milliards d’euros (pour le r\u00e9seau allemand et n\u00e9erlandais). TenneT s’oppose \u00e0 la vente car, selon l’op\u00e9rateur du r\u00e9seau, la pr\u00e9sence aux Pays-Bas et en Allemagne apportera des avantages majeurs aux deux pays.<\/p>\n
Les Pays-Bas et l’Allemagne n\u00e9gocient toujours, mais le document montre qu’il reste encore deux sc\u00e9narios de vente\u00a0: une prise de contr\u00f4le compl\u00e8te par l’\u00c9tat allemand ou une participation majoritaire que l’Allemagne acquiert imm\u00e9diatement (ou apr\u00e8s un certain temps). Dans les deux cas, TenneT perd involontairement le contr\u00f4le du r\u00e9seau allemand et, apr\u00e8s treize ans, l’entreprise doit \u00e0 nouveau se concentrer uniquement sur les Pays-Bas. La soci\u00e9t\u00e9 sera ensuite scind\u00e9e g\u00e9ographiquement et l’Etat allemand prendra le contr\u00f4le de la filiale allemande, indique le document. Tennet poss\u00e8de pr\u00e8s de 11 000 kilom\u00e8tres de lignes \u00e0 haute tension allemandes.<\/p>\n
Le minist\u00e8re des Finances, responsable de la vente, ne souhaite pas commenter “l’\u00e9tat actuel et les options sur la table” en raison du caract\u00e8re confidentiel des pourparlers. Tennet a \u00e9galement refus\u00e9 de commenter. <\/p>\n
Lorsque TenneT a repris les lignes \u00e0 haute tension allemandes de la soci\u00e9t\u00e9 d’\u00e9nergie EON pour 1,1 milliard d’euros en 2010, la soci\u00e9t\u00e9 disposait de plus de 9 000 kilom\u00e8tres de r\u00e9seaux \u00e0 haute tension n\u00e9erlandais. \u00c0 cette \u00e9poque, les prix de l’\u00e9lectricit\u00e9 aux Pays-Bas \u00e9taient plus \u00e9lev\u00e9s qu’en Allemagne, ce qui signifiait que les entreprises n\u00e9erlandaises avaient une position concurrentielle plus faible. Tennet dit avoir vu des opportunit\u00e9s dans une combinaison des r\u00e9seaux pour r\u00e9duire les co\u00fbts aux Pays-Bas. Tennet emploie aujourd’hui plus de 6 000 personnes.<\/p>\n
Otto Jager, alors directeur financier de Tennet, avait d\u00e9j\u00e0 exprim\u00e9 en 2021 la crainte que l’op\u00e9rateur de r\u00e9seau ne fonctionne moins bien \u00e0 l’avenir si les activit\u00e9s allemandes avaient (en partie) un autre propri\u00e9taire. \u00ab Vous obtenez alors des discussions dont vous ne voulez pas, pensez \u00e0 KLM et \u00e0 Air France. Vous ne pouvez plus g\u00e9rer l’entreprise dans son ensemble. Jager a \u00e9galement mentionn\u00e9 la taille actuelle comme un avantage \u00e0 l’\u00e9poque. “Nous sommes favorables \u00e0 ce que Tennet continue d’exister en tant qu’entreprise unique et non en tant que deux en raison des \u00e9conomies d’\u00e9chelle […] les op\u00e9rateurs de r\u00e9seaux.”<\/p>\n
Auparavant, l’\u00c9tat n\u00e9erlandais visait toujours une participation minoritaire pour le gouvernement allemand, mais les options dans lesquelles TenneT pourrait rester une entit\u00e9 unique sont hors de propos en raison des actions du gouvernement allemand. L’objectif est de parvenir \u00e0 un accord politique entre les deux pays en mars. Ensuite, il doit y avoir un accord-cadre sur le prix de vente, la m\u00e9thode de division et la p\u00e9riode dans laquelle cela aura lieu. <\/p>\n \t\tLire aussi : Les goulots d’\u00e9tranglement dans le r\u00e9seau \u00e9lectrique co\u00fbtent 340 millions \u00e0 TenneT<\/strong> La vente est politiquement sensible. Lors d’un d\u00e9bat \u00e0 la fin de l’ann\u00e9e derni\u00e8re sur la situation des entreprises publiques, divers politiciens ont critiqu\u00e9 une \u00e9ventuelle scission de TenneT. Le d\u00e9put\u00e9 Eelco Heinen du parti de coalition VVD a demand\u00e9 \u00e0 la ministre Sigrid Kaag (Finances, D66) d’expliquer les avantages et les inconv\u00e9nients d’une telle d\u00e9marche, car il y avait “\u00e9galement une volont\u00e9 de garder l’entreprise unie”. Selon Heinen, Tennet devait “rester un acteur majeur” important pour “la transition \u00e9nerg\u00e9tique aux Pays-Bas, et m\u00eame en Europe du Nord-Ouest”. Tom van der Lee (GroenLinks) a alors qualifi\u00e9 “d’importance strat\u00e9gique que TenneT reste une seule entreprise”.<\/p>\n Une vente devrait rapporter plusieurs milliards \u00e0 l’\u00c9tat, ce qui peut aider, entre autres, \u00e0 soutenir les entreprises et les m\u00e9nages dans la transition vers un approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique plus durable. La vente de la branche allemande de Tennet serait \u00ab la plus grosse vente \u00bb d’une participation de l’\u00c9tat \u00ab jamais r\u00e9alis\u00e9e \u00bb, selon le document interne.<\/p>\n Plus d’argent pourrait \u00eatre lev\u00e9 avec elle qu’avec la vente d’ABN Amro. La banque, qui avait \u00e9t\u00e9 nationalis\u00e9e pendant la crise du cr\u00e9dit, est retourn\u00e9e en bourse en 2015. L’\u00c9tat a d\u00e9sormais vendu environ la moiti\u00e9 de ses actions, levant plus de 8 milliards d’euros. <\/p>\n Il existe diverses estimations de la valeur de la partie allemande de Tennet. Selon une estimation, la business unit p\u00e8serait entre 20 et 25 milliards d’euros. L’augmentation de valeur est principalement le r\u00e9sultat des nombreux investissements de ces derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n Le sommet de TenneT se pr\u00e9pare actuellement intensivement \u00e0 la fois au sc\u00e9nario d’une prise de contr\u00f4le compl\u00e8te et \u00e0 celui d’une participation majoritaire pour l’\u00c9tat allemand, selon le document interne. Cependant, l’entreprise publique pr\u00e9f\u00e9rerait rester une seule entreprise, \u00e9tant donn\u00e9 la grande valeur ajout\u00e9e que les deux r\u00e9seaux ont l’un pour l’autre. De cette mani\u00e8re, TenneT peut transporter sans probl\u00e8me l’\u00e9nergie \u00e9olienne de la mer du Nord vers les r\u00e9gions allemandes. Cette dimension internationale est \u00e9galement importante pour les Pays-Bas : la croissance de l’\u00e9lectricit\u00e9 durable (solaire, \u00e9olienne) rend plus difficile la r\u00e9solution des p\u00e9nuries ou exc\u00e9dents temporaires sur les r\u00e9seaux \u00e9lectriques. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment la taille (internationale) qui joue un r\u00f4le positif. <\/p>\n Tennet a estim\u00e9 \u00e0 une occasion ant\u00e9rieure que les soi-disant \u00abb\u00e9n\u00e9fices de synergie\u00bb r\u00e9sultant des activit\u00e9s en Allemagne s’\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 2 \u00e0 3 milliards d’euros. Si de nouvelles infrastructures doivent \u00eatre construites, telles que des c\u00e2bles \u00e0 haute tension et des \u00abprises en mer\u00bb pour les parcs \u00e9oliens, TenneT peut n\u00e9gocier une remise suppl\u00e9mentaire car elle peut passer des commandes plus importantes. Ces rabais peuvent \u00e0 leur tour contribuer \u00e0 r\u00e9duire les tarifs d’\u00e9lectricit\u00e9 pour les clients. De plus, TenneT peut r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices en Allemagne en raison de diff\u00e9rences de l\u00e9gislation, alors que cela est impossible aux Pays-Bas. L’\u00c9tat a re\u00e7u environ 1 milliard de dollars de dividendes de Tennet ces derni\u00e8res ann\u00e9es gr\u00e2ce \u00e0 ces b\u00e9n\u00e9fices. Contrairement aux Pays-Bas, il y a quatre entreprises en Allemagne qui g\u00e8rent le r\u00e9seau \u00e0 haute tension dans diff\u00e9rentes r\u00e9gions.<\/p>\n D\u00e8s septembre 2019, le ministre des Finances de l’\u00e9poque, Wopke Hoekstra (CDA), avait annonc\u00e9 qu’une \u00e9ventuelle vente \u00e9tait en discussion avec le gouvernement allemand. La Haye consid\u00e9rait les risques financiers comme trop importants compte tenu des investissements n\u00e9cessaires en Allemagne. Les n\u00e9gociations ont longtemps \u00e9t\u00e9 au point mort, mais les pourparlers ont repris depuis octobre, apr\u00e8s que le gouvernement allemand avait d\u00e9j\u00e0 manifest\u00e9 officieusement son int\u00e9r\u00eat au printemps dernier. On ne sait pas exactement quand l’Allemagne a indiqu\u00e9 qu’elle souhaitait reprendre la filiale allemande. Les m\u00e9dias allemands ont rapport\u00e9 fin d\u00e9cembre que Berlin y faisait allusion. <\/p>\n Depuis l’invasion russe de l’Ukraine et la crise \u00e9nerg\u00e9tique qui s’en est suivie, l’Allemagne semble avoir pour objectif de reprendre le contr\u00f4le des infrastructures strat\u00e9giques, telles que le r\u00e9seau \u00e9lectrique. L’Allemagne a \u00e9t\u00e9 durement touch\u00e9e par la perte d’approvisionnement en gaz russe et la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique est d\u00e9sormais une priorit\u00e9 absolue. Des sources de La Haye confirment qu’une vente compl\u00e8te de la filiale allemande n’aurait pas \u00e9t\u00e9 sur la table si l’Allemagne ne l’avait pas demand\u00e9e. Il est consid\u00e9r\u00e9 comme une demande “compr\u00e9hensible”.<\/p>\n C\u00f4t\u00e9 n\u00e9erlandais, selon une source de La Haye qui souhaite rester anonyme en raison de la sensibilit\u00e9 de l’affaire, une vente sera conditionn\u00e9e \u00e0 de bons accords avec l’Allemagne sur “une coop\u00e9ration intensive au sens large”. Cela devrait \u00e9viter la perte des avantages, en particulier les avantages d’achat, que la soci\u00e9t\u00e9 combin\u00e9e fournit d\u00e9sormais. <\/p>\n Le bureau de conseil Roland Berger d\u00e9clare dans un rapport confidentiel d’avril de l’ann\u00e9e derni\u00e8re qu'”un Tennet int\u00e9gr\u00e9 est d’une grande importance strat\u00e9gique” pour les Pays-Bas. Cela est principalement d\u00fb aux \u00e9conomies d’\u00e9chelle du r\u00e9seau \u00e9lectrique germano-n\u00e9erlandais actuel et \u00e9galement aux opportunit\u00e9s de vente de l’\u00e9lectricit\u00e9 produite par les parcs \u00e9oliens en mer du Nord. Il est remarquable que les recherches de Berger aient \u00e9t\u00e9 men\u00e9es \u00e0 la demande du minist\u00e8re des Finances. Selon certaines personnes impliqu\u00e9es, ce d\u00e9partement, en tant que propri\u00e9taire de TenneT, accorderait plus d’attention aux cons\u00e9quences financi\u00e8res de la vente que le minist\u00e8re des Affaires \u00e9conomiques et de la Politique climatique, qui est \u00e9galement impliqu\u00e9. Ce d\u00e9partement se pencherait davantage sur les cons\u00e9quences pour la transition \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n
\n<\/span><\/p>\nSalle critique<\/h2>\n
op\u00e9rer \u00e0 l’international<\/h2>\n
Exigences<\/h2>\n