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Les entreprises am\u00e9ricaines se pr\u00e9cipitent pour racheter de gros volumes d’actions afin de profiter de la volatilit\u00e9 r\u00e9cente des march\u00e9s boursiers et de rassurer les investisseurs face au ralentissement de la croissance.<\/p>\n
Un record de 319 milliards de dollars de nouveaux rachats d’actions ont \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9s jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e, selon les donn\u00e9es de Goldman Sachs, avec un nombre croissant d’entreprises utilisant des transactions \u00abacc\u00e9l\u00e9r\u00e9es\u00bb pour acheter de gros volumes le plus rapidement possible alors que le cours de leurs actions est d\u00e9prim\u00e9. Il y a eu 267 milliards de dollars de rachats d’actions au m\u00eame moment en 2021.<\/p>\n
M\u00eame les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9cemment cot\u00e9es en bourse, qui d\u00e9pensent traditionnellement de l’argent pour alimenter la croissance plut\u00f4t que de restituer l’exc\u00e9dent aux actionnaires, ont rejoint la tendance apr\u00e8s que les fortes baisses du cours de leurs actions ont rendu les rachats plus attrayants.<\/p>\n
“L’\u00e9tendue des diff\u00e9rents groupes industriels achetant des actions est la plus \u00e9lev\u00e9e que nous ayons vue depuis quelques ann\u00e9es, et les volumes ont augment\u00e9”, a d\u00e9clar\u00e9 Michael Voris, responsable des actions structur\u00e9es chez Goldman Sachs. “C’est beaucoup plus d\u00fb au contexte du march\u00e9 qu’\u00e0 toute autre chose.”<\/p>\n
Les \u00e9quipes dirigeantes utilisent les rachats d’actions pour soutenir la demande de leurs actions et augmenter leur rentabilit\u00e9 en termes de b\u00e9n\u00e9fice par action en r\u00e9duisant le nombre d’actions en circulation.<\/p>\n
L’action moyenne de l’indice g\u00e9n\u00e9ral Russell 3000 a perdu plus de 30 % de sa valeur jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e, ce qui permet aux entreprises qui estiment que leur action est sous-\u00e9valu\u00e9e d’en acheter davantage au m\u00eame prix. La croissance des b\u00e9n\u00e9fices devrait \u00e9galement ralentir alors que les groupes luttent contre l’inflation croissante et les probl\u00e8mes de cha\u00eene d’approvisionnement, augmentant l’attrait des rachats comme moyen de flatter les b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n
“Ironiquement, l’activit\u00e9 de rachat a tendance \u00e0 reprendre dans les p\u00e9riodes de volatilit\u00e9 car il y a un courant descendant et donc les gens qui ont de l’argent regardent leurs opportunit\u00e9s”, a d\u00e9clar\u00e9 Craig McCracken, co-responsable des march\u00e9s des capitaux propres chez Wells Fargo. “C’est un signe de la force sous-jacente, que les entreprises s’attendent \u00e0 ce que les choses continuent d’\u00eatre assez positives, alors elles utilisent leur argent pour racheter des actions au lieu de le garder au bilan.”<\/p>\n
Outre l’augmentation des autorisations – qui peut prendre plusieurs ann\u00e9es \u00e0 se concr\u00e9tiser – les entreprises ont annonc\u00e9 publiquement plus de 33 milliards de dollars de rachats d’actions dits acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s, selon l’analyse des documents d\u00e9pos\u00e9s par les entreprises compil\u00e9s par Sentieo. Les ASR leur permettent de racheter de gros volumes en quelques mois.<\/p>\n
“Les rachats acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s envoient un signal fort aux actionnaires car l’argent est engag\u00e9 pour racheter les actions \u00e0 l’avance”, a d\u00e9clar\u00e9 Voris de Goldman.<\/p>\n