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\u2022 Warren Buffett utilise une strat\u00e9gie de valeur
\n\u2022 Le secret du succ\u00e8s\u00a0: d\u00e9tenir des actions sous-\u00e9valu\u00e9es \u00e0 long terme
\n\u2022 Les entreprises doivent r\u00e9pondre \u00e0 de nombreux crit\u00e8res <\/p>\n
Warren Buffett, pr\u00e9sident et chef de la direction de son v\u00e9hicule d’investissement bas\u00e9 \u00e0 Omaha (Nebraska), Berkshire Hathaway, est consid\u00e9r\u00e9 comme l’un des investisseurs les plus prosp\u00e8res de tous les temps. Le secret de sa r\u00e9ussite r\u00e9side dans la strat\u00e9gie de valeur : s’appuyer sur des investissements plut\u00f4t \u00ab ennuyeux \u00bb et \u00eatre patient. “Les fondamentaux ne changeront pas”, a expliqu\u00e9 l’investisseur vedette, expliquant sa strat\u00e9gie d’investissement qui, \u00e0 premi\u00e8re vue, semble extr\u00eamement simple. “Vous n’allez rien d\u00e9couvrir de nouveau sur l’investissement dans les 50 ou 100 prochaines ann\u00e9es.” La strat\u00e9gie de Buffett est bas\u00e9e sur le choix d’entreprises qui gagnent r\u00e9guli\u00e8rement de l’argent et ne sont m\u00eame pas menac\u00e9es par les ralentissements \u00e9conomiques. L’investisseur s’appuie donc sur l’achat d’actions sous-\u00e9valu\u00e9es d’entreprises solides et sur leur d\u00e9tention \u00e0 long terme. L’id\u00e9e sous-jacente : les actions moins ch\u00e8res rapportent souvent plus que les actions plus ch\u00e8res. L’investisseur l\u00e9gendaire n’est pas d\u00e9stabilis\u00e9 par les fluctuations quotidiennes des march\u00e9s boursiers. “Les actions sont simples. Vous achetez simplement des actions dans une grande entreprise avec la plus grande int\u00e9grit\u00e9 et une direction comp\u00e9tente pour moins que sa valeur intrins\u00e8que. Ensuite, vous conservez ces actions pour toujours”, a expliqu\u00e9 Buffett.
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L’investisseur vedette prouve \u00e0 maintes reprises qu’il a un sens extr\u00eamement aigu des investissements prometteurs. Il s’\u00e9carte donc parfois de sa strat\u00e9gie d’investissement actuelle et se concentre \u00e9galement sur quelques valeurs de croissance depuis quelques ann\u00e9es. Entre-temps, par exemple, il a fait ses courses chez Apple, Snowflake et Amazon. “Je regarde Amazon depuis le d\u00e9but”, a d\u00e9clar\u00e9 Buffett.\n<\/p>\n
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, cependant, les valeurs technologiques, les startups ou autres valeurs de croissance ne figurent pas sur la liste de courses du gourou de la bourse. Buffett souligne souvent que les entreprises technologiques tourn\u00e9es vers la croissance ne font pas partie de son c\u0153ur de comp\u00e9tence (“cercle de comp\u00e9tence”), et que les bouleversements dans ce secteur sont tr\u00e8s rapides et actuellement impr\u00e9visibles. Mais quelles entreprises sont consid\u00e9r\u00e9es comme des investissements potentiels de Warren Buffett ?
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En prenant cette d\u00e9cision, Buffett tient compte de diverses consid\u00e9rations fondamentales et attache de l’importance au respect de divers crit\u00e8res. La “m\u00e9thode Buffett” semble \u00eatre assez simple au d\u00e9but – tout d\u00e9pend de la mesure dans laquelle la direction prend en compte les int\u00e9r\u00eats des actionnaires, etc., comme le rapporte Investor’s Business Daily. En ce qui concerne l’ex\u00e9cution, cependant, cela devient plus compliqu\u00e9, car r\u00e9pondre \u00e0 de telles questions n\u00e9cessite une grande vari\u00e9t\u00e9 de chiffres cl\u00e9s et de comp\u00e9tences. Parce que si c’\u00e9tait aussi simple, il y aurait probablement beaucoup plus d’investisseurs \u00e0 succ\u00e8s.\n<\/p>\n
L’une des consid\u00e9rations fondamentales de Buffett est le mod\u00e8le commercial. Sans exception, le multimilliardaire investit dans des entreprises dont il conna\u00eet, comprend et peut analyser les m\u00e9tiers, c’est-\u00e0-dire dans des secteurs \u00e9conomiques qui appartiennent \u00e0 son \u00ab cercle de comp\u00e9tence \u00bb. Cela inclut l’industrie financi\u00e8re en particulier; Buffett a un grand penchant pour les banques et les compagnies d’assurance. <\/p>\n
Avant de s’int\u00e9resser de plus pr\u00e8s au march\u00e9, \u00e0 l’\u00e9conomie ou \u00e0 l’ambiance g\u00e9n\u00e9rale, le PDG de Berkshire analyse d’abord le business model. Ce faisant, il s’appuie sur l’\u00e9volution des affaires des dix derni\u00e8res ann\u00e9es et, sur cette base, fait enfin une pr\u00e9vision pour le d\u00e9veloppement futur de l’entreprise – selon la devise “Gardez un \u00e9tat d’esprit \u00e0 long terme”. Bien qu’une position forte sur le march\u00e9 soit \u00e9galement importante, le mod\u00e8le commercial reste la priorit\u00e9 absolue.
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De plus, Buffett \u00e9value \u00e9galement la qualit\u00e9 de la gestion. Cela suit-il les d\u00e9cisions d’investissement rationnelles\u00a0? La direction se concentre-t-elle uniquement sur les revenus, la taille et le volume, ou valorise-t-elle la rentabilit\u00e9 \u00e0 long terme\u00a0?
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Les chiffres financiers jouent \u00e9galement un r\u00f4le crucial dans la strat\u00e9gie d’investissement du multimilliardaire. “Trouvez des entreprises qui ont r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 l’\u00e9preuve du temps”, d\u00e9clare Buffett. Il attache une importance particuli\u00e8re \u00e0 la rentabilit\u00e9 des fonds propres. Il souhaite savoir si une entreprise a toujours bien perform\u00e9 par rapport \u00e0 d’autres entreprises du m\u00eame secteur au cours des cinq \u00e0 dix derni\u00e8res ann\u00e9es. L’effet de levier est une autre mesure cl\u00e9 que Buffett examine attentivement au pr\u00e9alable. Par ailleurs, le c\u00e9l\u00e8bre investisseur a \u00e9tabli son propre chiffre cl\u00e9 : le rendement propri\u00e9taire. Ce faisant, il v\u00e9rifie si les propri\u00e9taires r\u00e9cup\u00e8rent leur capital investi.
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De plus, un argument de vente unique, ou “moat” comme il l’appelle, et une marque bien connue et \u00e9tablie sont tr\u00e8s importants pour Buffett. Car plus l’\u00e9cart est grand, plus il est difficile pour les concurrents de gagner des parts de march\u00e9. Buffett ne regarde g\u00e9n\u00e9ralement que les entreprises qui existent depuis au moins 10 ans. Un bon exemple de pertinence de la marque est Coca-Cola. La l\u00e9gende de la bourse a investi tr\u00e8s t\u00f4t dans la marque de boissons, et cela est largement repr\u00e9sent\u00e9 dans son portefeuille. “Je suis un quart de coca”, a plaisant\u00e9 Buffett, qui a un penchant particulier pour Cherry Coke.
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En attendant, Buffett compte \u00e9galement Apple parmi les entreprises avec un grand foss\u00e9 : l’iGroup jouit d’une \u00e9norme popularit\u00e9 parmi les millions de clients r\u00e9guliers qui sont pr\u00eats \u00e0 payer des prix \u00e9lev\u00e9s pour les iPhones, iPads, MacBooks & Co. chaque ann\u00e9e. Les fans d’Apple restent fid\u00e8les au groupe m\u00eame dans les phases de r\u00e9cession, de sorte que le mod\u00e8le \u00e9conomique de l’entreprise technologique montre un haut niveau de r\u00e9silience. Buffett a tellement confiance en Apple que le fabricant californien d’iPhone est d\u00e9sormais de loin la plus grande participation du portefeuille de Berkshire Hathaway. <\/p>\n
Mais la question la plus importante que Buffett pose \u00e0 propos d’un investissement potentiel est sans doute\u00a0: cela en vaut-il la peine\u00a0? Pour d\u00e9cider si une action est sous-\u00e9valu\u00e9e, Buffett doit d\u00e9terminer la valeur intrins\u00e8que d’une entreprise. C’est sans doute l’une des parties les plus difficiles de la strat\u00e9gie. Buffett analyse divers fondamentaux commerciaux, notamment les ventes, les b\u00e9n\u00e9fices et les actifs. Une fois qu’il a d\u00e9termin\u00e9 la valeur intrins\u00e8que, il la compare \u00e0 la capitalisation boursi\u00e8re actuelle de l’entreprise – si la valeur calcul\u00e9e de Buffett est sup\u00e9rieure d’au moins 25 % \u00e0 la valeur actuelle, l’investisseur consid\u00e8re l’entreprise comme un investissement prometteur, selon Investopedia.
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Cependant, ce ne sont l\u00e0 que quelques-uns des crit\u00e8res et consid\u00e9rations que la l\u00e9gende du march\u00e9 boursier utilise \u00e0 l’avance lors de la s\u00e9lection des actions – mais l’approche d’investissement de Buffett va beaucoup plus loin. La fa\u00e7on dont Buffett d\u00e9termine r\u00e9ellement la valeur intrins\u00e8que d’une entreprise en particulier reste son secret – une comp\u00e9tence qui a sans doute fait de lui l’investisseur le plus prosp\u00e8re de tous les temps et que tout le monde ne peut imiter avec certaines connaissances et comp\u00e9tences de base.
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Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
– en mon nom propre –<\/p>\n
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L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n <\/p>\n
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