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L’enfant \u00e0 probl\u00e8mes avec l’approvisionnement en voitures a de nouveau d\u00e9gag\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice d’exploitation au quatri\u00e8me trimestre, mais selon les premiers chiffres cl\u00e9s, les livres de la division \u00e9taient encore l\u00e9g\u00e8rement dans le rouge pour l’ensemble de l’ann\u00e9e. L’entreprise bas\u00e9e \u00e0 Hanovre avait d\u00e8s le d\u00e9but mis en garde contre des milliards de co\u00fbts suppl\u00e9mentaires pour l’\u00e9nergie, le fret et les mat\u00e9riaux. Parall\u00e8lement, l’\u00e9volution de la position de tr\u00e9sorerie pose \u00e9galement des probl\u00e8mes. Continental n’a pas atteint ses objectifs annuels ici.<\/p>\n
Apr\u00e8s de s\u00e9v\u00e8res interruptions de production chez les clients de l’industrie automobile en raison de pi\u00e8ces manquantes en 2021, Conti a de nouveau repris pied l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Selon les chiffres pr\u00e9liminaires de mardi soir, les ventes ont augment\u00e9 d’environ 17% \u00e0 39,4 milliards d’euros. Cependant, comme annonc\u00e9, les surco\u00fbts dus \u00e0 l’augmentation des prix de l’\u00e9nergie, de la logistique et des achats ont rendu les choses difficiles pour le groupe : avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts et ajust\u00e9e des effets sp\u00e9ciaux, la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire a chut\u00e9 de 0,6 point de pourcentage \u00e0 5 % attendus.<\/p>\n
Avec les chiffres, Conti a atteint ses objectifs de revenus et de b\u00e9n\u00e9fices – mais a clairement manqu\u00e9 les plans d’entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie (flux de tr\u00e9sorerie disponible), ce qui est important pour les investisseurs, car nettement moins de paiements clients se sont retrouv\u00e9s dans les comptes du groupe avant la date de cl\u00f4ture que pr\u00e9vu. .<\/p>\n
En fin de compte, le groupe a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 environ 200 millions d’euros de flux de tr\u00e9sorerie, si l’on exclut les d\u00e9p\u00f4ts et les paiements pour l’achat et la vente de parties de l’entreprise. La direction avait r\u00e9cemment cibl\u00e9 entre 600 et 800 millions d’euros. Le fait que Conti ait r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 beaucoup de terrain au quatri\u00e8me quart-temps ne suffisait plus.<\/p>\n
Le flux de tr\u00e9sorerie est un indicateur de la solidit\u00e9 financi\u00e8re d’une entreprise et est souvent utilis\u00e9 par les investisseurs comme crit\u00e8re de paiement d’un dividende. Fondamentalement, l’entreprise souhaite verser entre 15 et 30 % du b\u00e9n\u00e9fice net. Conti n’a pas encore fourni d’informations \u00e0 ce sujet avec les chiffres pr\u00e9liminaires, la soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sentera le dividende le 8 mars avec les chiffres d\u00e9taill\u00e9s.<\/p>\n
Au terme des neuf premiers mois, le groupe avait cumul\u00e9 des pertes de 216 millions d’euros, principalement dues \u00e0 des amortissements \u00e9lev\u00e9s. Au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes avec des pertes, Conti avait d\u00e9j\u00e0 d\u00e9vi\u00e9 de sa politique et vers\u00e9 un dividende malgr\u00e9 le fait qu’il \u00e9tait dans le rouge. Le principal actionnaire de Conti est la famille d’industriels Schaeffler avec 46 % des actions.<\/p>\n
L’analyste de Jefferies, Himanshu Agarwal, a d\u00e9clar\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait largement cens\u00e9e ne pas atteindre ses objectifs de tr\u00e9sorerie. Cependant, la division des fournisseurs automobiles et l’entreprise de technologie des plastiques Contitech ont d\u00e9\u00e7u le r\u00e9sultat, a-t-il jug\u00e9.<\/p>\n
L’expert Philipp Konig de Goldman Sachs s’attend \u00e0 ce que les encaissements manquants soient en grande partie dus aux retards de paiement des clients de l’industrie automobile et des revendeurs de pneus et qu’ils soient rattrap\u00e9s cette ann\u00e9e. \u00c0 2,1 %, la marge b\u00e9n\u00e9ficiaire d’exploitation du secteur de la fourniture automobile n’\u00e9tait pas aussi \u00e9lev\u00e9e qu’il l’avait estim\u00e9 au quatri\u00e8me trimestre, mais elle s’est probablement am\u00e9lior\u00e9e fondamentalement par rapport au troisi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
L’expert de JPMorgan, Jose Asumendi, a \u00e9crit qu’il est maintenant important pour les investisseurs de voir comment la division se poursuivra au cours de la nouvelle ann\u00e9e. Apr\u00e8s tout, le d\u00e9veloppement rend clairs les d\u00e9fis actuels de l’industrie.<\/p>\n
Continental \u00e9tait en difficult\u00e9, en particulier dans le secteur de la fourniture automobile, car la production automobile mondiale continuait de b\u00e9gayer en raison des p\u00e9nuries de pi\u00e8ces et des blocages COVID en Chine. L’environnement s’est finalement am\u00e9lior\u00e9 au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e. En cons\u00e9quence, la division \u00e9quipementier automobile a de nouveau \u00e9t\u00e9 dans le noir sur le plan op\u00e9rationnel au quatri\u00e8me trimestre – cependant, de l\u00e9g\u00e8res pertes auraient d\u00fb \u00e0 nouveau \u00eatre subies au cours de l’ann\u00e9e, selon le groupe.<\/p>\n
L’activit\u00e9 pneus, en tant que perle de rendement du groupe, a r\u00e9alis\u00e9 en 2022 un peu mieux que pr\u00e9vu – et a ainsi compens\u00e9 les faiblesses de la marge de l’activit\u00e9 plasturgie de la division Contitech. L\u00e0-bas, l’augmentation des co\u00fbts de production, un mix de produits d\u00e9favorable et les restrictions COVID en Chine ont eu un impact n\u00e9gatif.<\/p>\n
En plus des d\u00e9fis dans les affaires quotidiennes, Conti est actuellement en proie \u00e0 d’autres probl\u00e8mes. Par exemple, des enqu\u00eates sont en cours sur la mani\u00e8re dont les clients pourraient \u00eatre approvisionn\u00e9s pendant longtemps avec des tuyaux industriels qui ne r\u00e9pondaient pas aux crit\u00e8res de qualit\u00e9 convenus. Une attaque de pirate informatique sur les syst\u00e8mes informatiques a \u00e9galement fait sensation – on v\u00e9rifie toujours si et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, quelles donn\u00e9es sensibles des clients ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 exploit\u00e9es. En outre, les autorit\u00e9s continuent d’enqu\u00eater sur d’\u00e9ventuelles fautes dans le scandale des \u00e9missions de diesel.\n<\/p>\n
La faiblesse des marges et des flux de tr\u00e9sorerie disponibles du fabricant de pi\u00e8ces automobiles et de pneus, bien en de\u00e7\u00e0 des estimations, a provoqu\u00e9 la col\u00e8re des investisseurs mercredi. Plus tard dans la matin\u00e9e, l’action perdait 4,0% \u00e0 65,54 euros sous le feu arri\u00e8re du DAX. Cependant, depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, ils avaient \u00e9galement r\u00e9alis\u00e9 des performances bien sup\u00e9rieures \u00e0 la moyenne, avec une augmentation d’environ 22% jusqu’au moment o\u00f9 les donn\u00e9es cl\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es, plus fortes que le DAX avec une augmentation de 9%.<\/p>\n
L’analyste de RBC, Tom Narayan, a \u00e9voqu\u00e9 une mise en garde de la soci\u00e9t\u00e9 au vu des chiffres cl\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s pour l’ensemble de l’ann\u00e9e. Conti a annonc\u00e9 des chiffres pr\u00e9liminaires, car les flux de tr\u00e9sorerie disponibles (FCF) diff\u00e9raient consid\u00e9rablement des pr\u00e9visions publi\u00e9es pr\u00e9c\u00e9demment par la soci\u00e9t\u00e9 et de l’estimation moyenne des analystes. Au lieu d’un cash-flow libre pour 2022 de 600 \u00e0 800 millions d’euros, Conti n’en attend que 200 millions. Le consensus \u00e9tait de 530 millions. Il s’\u00e9tait donc attendu \u00e0 une r\u00e9action n\u00e9gative des prix.<\/p>\n
L’analyste Philipp Konig de la banque d’investissement am\u00e9ricaine Goldman Sachs a \u00e9galement expliqu\u00e9 la pr\u00e9sentation des chiffres cl\u00e9s avec le faible cash-flow. Cependant, la soci\u00e9t\u00e9 a cit\u00e9 des paiements entrants inf\u00e9rieurs aux attentes dans le groupe comme raison de l’absence des pr\u00e9visions, il suppose donc que cela est principalement d\u00fb aux retards de paiement des constructeurs automobiles et des revendeurs de pneus, qui devraient \u00eatre rattrap\u00e9s en 2023.<\/p>\n
Les analystes Marc-Ren\u00e9 Tonn de Warburg Research et Himanshu Agarwal de Jefferies ont \u00e9galement principalement soulign\u00e9 la faiblesse des flux de tr\u00e9sorerie. Cependant, l’objectif de Conti pour le personnage cl\u00e9 \u00e9tait “d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9r\u00e9 comme ambitieux”, a \u00e9crit Tonn, et Agarwal pense \u00e9galement que tomber en dessous n’aurait pas vraiment d\u00fb surprendre.<\/p>\n
Selon Tonn, cependant, la baisse des marges dans l’activit\u00e9 de fourniture automobile par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent et les faibles marges de la division de technologie des plastiques Contitech doivent \u00eatre expliqu\u00e9es. Il estime donc qu’apr\u00e8s la solide progression du titre depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, de nouveaux gains n\u00e9cessiteront une confiance accrue dans la capacit\u00e9 de l’entreprise \u00e0 restaurer la rentabilit\u00e9 de la division automobile tout en maintenant une forte rentabilit\u00e9 dans le secteur des pneus.\n<\/p>\n
HANOVRE \/ FRANCFORT (dpa-AFX)\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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