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\u2022 Hype sur les listes directes
\n\u2022 Nouvelle tendance avec avantages et inconv\u00e9nients
\n\u2022 Des experts prennent en charge les inscriptions directes<\/p>\n
Lorsque le service su\u00e9dois de streaming musical Spotify est devenu public le 3 avril 2018, il a fait sensation car il n’a pas choisi la proc\u00e9dure d’introduction en bourse classique, mais a \u00e9t\u00e9 la premi\u00e8re grande entreprise \u00e0 opter pour une cotation directe. Depuis lors, il y a eu un v\u00e9ritable battage m\u00e9diatique sur le sujet. En juin 2019, le service de messagerie Slack a suivi l’exemple de Spotify lorsqu’il a fait ses d\u00e9buts au NYSE et a \u00e9t\u00e9 la deuxi\u00e8me entreprise technologique de premier plan \u00e0 choisir la voie inhabituelle d’une cotation directe.
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Une IPO (Initial Public Offering) est la premi\u00e8re offre publique de valeurs mobili\u00e8res en bourse et donc la premi\u00e8re cotation d’une action qui est propos\u00e9e aux investisseurs int\u00e9ress\u00e9s. La soci\u00e9t\u00e9 fait appel \u00e0 des banques qui accompagnent l’introduction en bourse.\n<\/p>\n
Avec une cotation directe, en revanche, de nombreux services de soutien des banques d’investissement sont supprim\u00e9s. Par exemple, il n’y a pas de maintien des prix, ce que les banques utilisent g\u00e9n\u00e9ralement pour \u00e9viter des fluctuations de prix excessives dans les premi\u00e8res semaines apr\u00e8s la cotation. De plus, avec la cotation directe, il n’y a pas de processus de tarification organis\u00e9 \u00e0 l’avance par les banques et donc pas de garantie de prix. Le prix de d\u00e9part n’est d\u00e9termin\u00e9 que lors d’une ench\u00e8re d’ouverture en bourse par l’offre et la demande. De cette fa\u00e7on, l’entreprise \u00e9conomise sur les services bancaires relativement co\u00fbteux, mais d’un autre c\u00f4t\u00e9, l’\u00e9volution des prix peut \u00eatre tr\u00e8s volatile dans les premiers jours.
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Les inscriptions directes sont \u00e9galement populaires aupr\u00e8s des investisseurs en capital-risque qui ont investi tr\u00e8s t\u00f4t dans la start-up. Comme il n’y a pas de p\u00e9riode de blocage pour les actionnaires existants, les capital-risqueurs peuvent vendre leurs actions d\u00e8s le premier jour de cotation, s’ils le souhaitent.\n<\/p>\n
Maintenant, Michael Grimes a \u00e9galement comment\u00e9 positivement les placements directs lors d’un \u00e9v\u00e9nement “StrictlyVC”. Ainsi, le banquier d’affaires de Morgan Stanley consid\u00e8re que le m\u00e9canisme des prix est “absolument” plus efficace.
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Morgan Stanley avait organis\u00e9 les listes directes de Spotify et de Slack. La banque g\u00e9rait les ench\u00e8res, qui servaient \u00e0 d\u00e9terminer le prix auquel les ordres d’achat et de vente correspondaient. Elle s’est \u00e9galement assur\u00e9e qu’il y avait suffisamment de liquidit\u00e9s pour permettre aux cotations de se d\u00e9rouler sans heurts.
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Semblable \u00e0 Grimes, l’analyste de march\u00e9 Michael Hewson de la maison de n\u00e9goce CMC Markets UK a \u00e9galement comment\u00e9 peu de temps apr\u00e8s la cotation directe de Slack : \u00c0 certains \u00e9gards, une cotation directe est le meilleur moyen de d\u00e9terminer la valeur marchande d’une entreprise qui devient publique qu’une cotation classique. IPO. Parce que cette m\u00e9thode manquait aux banques d’investissement qui pouvaient augmenter artificiellement la valeur boursi\u00e8re.
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Les cotations directes sont \u00e9galement la meilleure alternative pour l’investisseur technologique Bill Gurley. D’un autre c\u00f4t\u00e9, il a qualifi\u00e9 les introductions en bourse de “mauvaise blague”.
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En tout \u00e9tat de cause, le sujet des cotations directes devrait continuer \u00e0 occuper les op\u00e9rateurs boursiers. Il y a des sp\u00e9culations, par exemple, que le courtier en appartements Airbnb pourrait \u00e9galement choisir cette voie lorsqu’il deviendra public.\n<\/p>\n
Bureau \u00e9ditorial finanzen.net\n<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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