En d\u00e9but de semaine, Nelson Peltz a assist\u00e9 \u00e0 l’anniversaire de sa fille Nicola Peltz Beckham \u00e0 Los Angeles, une affaire de stars dans laquelle l’investisseur activiste a \u00e9t\u00e9 photographi\u00e9 en train de c\u00f4toyer l’ancienne actrice de Disney Selena Gomez. <\/p>\n
Ce n’\u00e9tait pas son seul rendez-vous avec l’\u00e9lite hollywoodienne. Mardi, Peltz s’est adress\u00e9 aux dirigeants de Disney, dont le chef Bob Iger, avec un plan pour remodeler le groupe de divertissement, r\u00e9tablir son dividende et r\u00e9parer ce qu’il d\u00e9crit comme un plan de succession “cass\u00e9”.<\/p>\n
Peltz est sur le point d’affronter Disney dans la bataille par procuration la plus m\u00e9diatis\u00e9e depuis des ann\u00e9es alors qu’il cherche le soutien des actionnaires pour un si\u00e8ge au conseil d’administration. Le co-fondateur de Trian Fund Management a fait un blitz m\u00e9diatique, comparant l’entreprise \u00e0 la Chine communiste dans une interview t\u00e9l\u00e9vis\u00e9e avec CNBC, donnant le ton \u00e0 un combat prolong\u00e9 et amer.<\/p>\n
Les batailles par procuration sont des affaires co\u00fbteuses, les deux parties d\u00e9pensant des millions de dollars pour gagner le soutien des actionnaires. Ils ont \u00e9galement tendance \u00e0 impliquer des campagnes m\u00e9diatiques agressives et beaucoup de calomnies.<\/p>\n
Peltz n’est pas un ing\u00e9nu. Ce sera sa quatri\u00e8me bataille par procuration depuis qu’il a fond\u00e9 Trian en 2005 avec son gendre et directeur des investissements Ed Garden et le pr\u00e9sident de la soci\u00e9t\u00e9, Peter May. <\/p>\n
L’investisseur de 80 ans, qui s’est forg\u00e9 une r\u00e9putation de refondateur d’entreprises de biens de consommation, peut \u00eatre un adversaire impitoyable, disent les gens qui le connaissent. <\/p>\n
“Il commence toujours par \u00e9craser la direction et les humilier publiquement comme il l’a fait aujourd’hui sur CNBC. Ensuite, il obtient g\u00e9n\u00e9ralement ce qu’il veut \u2013 dans ce cas, une place \u00e0 table \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 une deuxi\u00e8me personne qui a travaill\u00e9 avec Peltz. “Enfin, il devient ami avec eux.”<\/p>\n
Ce fut le cas pour la premi\u00e8re bagarre entre Peltz et HJ Heinz en 2006. L’activiste a demand\u00e9 cinq si\u00e8ges au conseil d’administration de l’entreprise apr\u00e8s avoir rejet\u00e9 son plan de redressement, affirmant que son directeur g\u00e9n\u00e9ral, William Johnson, avait mal g\u00e9r\u00e9 l’entreprise. <\/p>\n
Peltz a finalement remport\u00e9 deux si\u00e8ges au conseil d’administration, dont un pour lui-m\u00eame, et a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 l’\u00e9poque que lui et Johnson \u00abfumeraient le calumet de la paix\u00bb et apprendraient \u00e0 travailler ensemble. Il est rest\u00e9 administrateur jusqu’en 2013, date \u00e0 laquelle l’entreprise a \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9e par Berkshire Hathaway et 3G Capital pour 28 milliards de dollars, une augmentation significative pour les investisseurs.<\/p>\n
Les anciens membres du conseil d’administration de Heinz se porteraient plus tard garants de Peltz dans d’autres combats par procuration, y compris sa campagne am\u00e8re chez Procter & Gamble. <\/p>\n
La bataille de 2017 est devenue une l\u00e9gende \u00e0 Wall Street. Peltz affirme que le groupe am\u00e9ricain de biens de consommation a d\u00e9pens\u00e9 plus de 100 millions de dollars pour l’\u00e9loigner du conseil d’administration dans ce qu’il a appel\u00e9 “la chose la plus stupide” dans laquelle il ait jamais \u00e9t\u00e9 impliqu\u00e9. L’activiste est sorti victorieux et son mandat au conseil d’administration de P&G a \u00e9t\u00e9 largement consid\u00e9r\u00e9 comme un succ\u00e8s, le cours de l’action de la soci\u00e9t\u00e9 ayant augment\u00e9 de plus de 50 %.<\/p>\n
Mais cela a contribu\u00e9 \u00e0 couronner Peltz en tant que prodige des biens de consommation, une \u00e9tiquette qui n’est d’aucune utilit\u00e9 pour le combat de Disney. “[He] est un g\u00e9nie lorsqu’il s’agit d’entreprises de consommation, mais chaque fois qu’il s’aventure, son bilan n’est pas aussi brillant \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 une personne proche de l’investisseur. <\/p>\n
\t\t\t\t\tVous voyez un instantan\u00e9 d’un graphique interactif. Cela est probablement d\u00fb au fait que vous \u00eates hors ligne ou que JavaScript est d\u00e9sactiv\u00e9 dans votre navigateur.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> L’investisseur n\u00e9 \u00e0 Brooklyn a fait face \u00e0 un revers chez DuPont en 2015 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9ussi \u00e0 relever son d\u00e9fi de salle de r\u00e9union, gagnant le soutien de trois de ses plus grands actionnaires et investisseurs de d\u00e9tail. Le groupe de produits chimiques avait offert \u00e0 Trian un si\u00e8ge au conseil d’administration, mais a d\u00e9clar\u00e9 que Peltz lui-m\u00eame ne pouvait pas \u00eatre le candidat, invoquant un manque d’expertise scientifique. <\/p>\n Peltz fait face \u00e0 des d\u00e9fis similaires chez Disney, qui a profit\u00e9 de son manque d’exp\u00e9rience dans le secteur des m\u00e9dias. “C’est juste \u00e0 propos de lui et de son ego”, a d\u00e9clar\u00e9 une personne proche de l’entreprise. \u00ab Comme d’habitude avec lui, vous savez, il y a toujours un fond de v\u00e9rit\u00e9, et il y a toujours un certain niveau de conneries. <\/p>\n Certains actionnaires de Disney pensent \u00e9galement que Peltz n’est pas la bonne personne pour rejoindre le conseil d’administration. <\/p>\n “\u00c0 notre avis, une personne d\u00e9tenant un poste d’un demi pour cent qui d\u00e9tient les actions depuis trois mois devrait-elle obtenir un si\u00e8ge au conseil d’administration?” a d\u00e9clar\u00e9 Dev Chakrabarti, directeur des investissements pour la croissance mondiale concentr\u00e9e chez AllianceBernstein, l’un des 20 meilleurs investisseurs.<\/p>\n “Son bilan dans l’espace grand public est globalement bon”, a d\u00e9clar\u00e9 Chakrabarti, “mais nous ne le consid\u00e9rons pas comme un op\u00e9rateur m\u00e9diatique.”<\/p>\n Peltz a rejet\u00e9 l’id\u00e9e qu’il n’est qu’un homme de biens de consommation, soulignant des investissements ant\u00e9rieurs dans Lionsgate, Time Warner et Comcast, bien qu’il n’ait \u00e9t\u00e9 membre du conseil d’administration d’aucune de ces soci\u00e9t\u00e9s.<\/p>\n Peltz a parfois subi la pression de ses propres investisseurs sur les performances de Trian, qui ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es. Le fonds a termin\u00e9 2022 en baisse de 10%, selon les personnes qui ont vu les chiffres, contre une baisse de 19% du S&P 500. <\/p>\n Le plus gros \u00e9chec de Trian a \u00e9t\u00e9 chez General Electric, qu’un investisseur a d\u00e9crit comme un \u00ab d\u00e9sastre \u00bb.<\/p>\n Trian a acquis une participation de 2,5 milliards de dollars dans le groupe industriel en octobre 2015, alors que ses actions se n\u00e9gociaient \u00e0 environ 25 dollars. Il a pr\u00e9dit que le cours de l’action de GE doublerait presque d’ici la fin de 2017 alors qu’il poussait \u00e0 des r\u00e9ductions de co\u00fbts et \u00e0 des rachats d’actions. Trois ans plus tard, cependant, la participation de Trian valait environ un quart de sa valeur d’origine et pesait lourdement sur les rendements. <\/p>\n Si Peltz r\u00e9ussissait \u00e0 obtenir un si\u00e8ge au conseil d’administration de Disney, il ajouterait \u00e0 ses mandats actuels d’administrateur du groupe de restauration rapide Wendy’s, du fabricant de biens de consommation Unilever, du gestionnaire d’actifs Janus Henderson et de Madison Square Garden Sports, la soci\u00e9t\u00e9 holding des New York Knicks and Les \u00e9quipes sportives des Rangers, dans lesquelles il a un int\u00e9r\u00eat personnel. <\/p>\n Fan de hockey de longue date et ami du propri\u00e9taire de MSG, James Dolan, Peltz aurait une perche inhabituelle dans les m\u00e9dias et les op\u00e9rations au niveau de l’\u00e9quipe dans le monde du sport. <\/p>\n Tout compte fait, Peltz est largement consid\u00e9r\u00e9 comme un investisseur activiste assez constructif, selon les personnes qui se sont retrouv\u00e9es de l’autre c\u00f4t\u00e9 de la table des n\u00e9gociations. <\/p>\n “Nous avons eu d’\u00e9normes combats dans le pass\u00e9, mais finalement, il se concentre sur l’am\u00e9lioration des choses et est raisonnable \u00e0 huis clos”, a d\u00e9clar\u00e9 une personne qui avait par le pass\u00e9 conseill\u00e9 une entreprise cibl\u00e9e par Peltz. “Il veut \u00eatre \u00e9cout\u00e9 et pris au s\u00e9rieux, il n’est pas du tout arrogant.”<\/p>\n Le site Web de Trian regorge de t\u00e9moignages d’anciens adversaires du conseil d’administration. Johnson, l’ancien PDG de HJ Heinz, qui s’est battu contre la pr\u00e9sence de Peltz au conseil d’administration, a d\u00e9clar\u00e9 plus tard qu’il avait \u00e9t\u00e9 impressionn\u00e9 par l’investisseur. <\/p>\n De son c\u00f4t\u00e9, Peltz dit vouloir retrousser ses manches et aider Disney. “Mon exp\u00e9rience n’est pas de regarder un \u00e9cran Bloomberg”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 au Financial Times. “Mon exp\u00e9rience est la gestion d’entreprises.”<\/p>\n<\/div>\n
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\n![\"Peltz](\"https:\/\/teknomers.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/1673637465_199_Lactiviste-de-Disney-Nelson-Peltz-fait-face-a-des-questions.jpg\")
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