\n<\/p>\n
\u2022 Bill Miller avec des \u00e9loges pour Tesla et Elon Musk<\/p>\n
\u2022 La capitalisation boursi\u00e8re de Tesla et la concurrence croissante perturbent les investisseurs vedettes
\n\u2022 Miller a vendu \u00e0 d\u00e9couvert l’action Tesla et a l’intention de continuer \u00e0 le faire<\/p>\n
Pour le certificat d’actions du constructeur de voitures \u00e9lectriques Tesla, les choses ont \u00e9t\u00e9 tout sauf fluides r\u00e9cemment\u00a0: l’action a perdu plus de 64,07\u00a0% au cours des douze derniers mois (au cours de cl\u00f4ture du 12 janvier 2023). Le pionnier de la voiture \u00e9lectrique a \u00e9galement d\u00fb perdre sa part de march\u00e9 : selon les donn\u00e9es du service S&P Global Mobility, de janvier \u00e0 septembre 2022, seuls 64,0 % des v\u00e9hicules \u00e9lectriques circulant sur les routes am\u00e9ricaines provenaient de Tesla. Au premier trimestre 2022, la part de march\u00e9 du groupe am\u00e9ricain \u00e9tait encore de 75 %.
\n<\/p>\n
Le l\u00e9gendaire investisseur de valeur et gestionnaire de fonds Bill Miller consid\u00e8re la baisse des parts de march\u00e9 et la concurrence croissante comme un probl\u00e8me majeur pour le groupe d’Elon Musk. Alors que Tesla poss\u00e9dait pratiquement le march\u00e9 des voitures \u00e9lectriques depuis plus d’une d\u00e9cennie, ce n’est plus le cas, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 Miller \u00e0 CNBC. “Je pense que Tesla a \u00e9t\u00e9 une entreprise ph\u00e9nom\u00e9nale jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent. Je pense qu’Elon Musk est un g\u00e9nie”, a salu\u00e9 l’investisseur vedette, mais malgr\u00e9 la chute des prix, il n’\u00e9tait pas satisfait de Tesla, en particulier d’un point de vue fondamental – et a annonc\u00e9 que le l’action devait donc se vendre \u00e0 d\u00e9couvert.\n<\/p>\n
Bill Miller, ancien directeur des investissements chez Legg Mason Capital Management et qui dirige maintenant sa propre soci\u00e9t\u00e9 d’investissement, Miller Value Partners, est connu pour son \u0153il attentif sur le march\u00e9 boursier. Par exemple, il a \u00e9t\u00e9 l’un des premiers investisseurs dans l’actuel g\u00e9ant en ligne Amazon et a fait la une des journaux pendant son s\u00e9jour chez Legg Mason parce qu’il a r\u00e9ussi avec son fonds \u00e0 surperformer constamment le S&P 500 au cours des 15 ann\u00e9es entre 1991 et 2005. Miller est actuellement tout sauf baissier pour l’ensemble du march\u00e9 am\u00e9ricain et continue de s’appuyer sur Amazon, par exemple, comme il l’a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 sur “CNBC”. Mais il a une opinion clairement n\u00e9gative de l’action Tesla, et surtout de l’\u00e9valuation du constructeur de voitures \u00e9lectriques. “Tesla perd maintenant des parts de march\u00e9. Ils baissent le prix. BYD lance une voiture de luxe en Chine. [Tesla] est une entreprise ph\u00e9nom\u00e9nale, mais je ne pense pas qu’elle vaille 380 milliards de dollars”, a d\u00e9clar\u00e9 Miller.
\n<\/p>\n
Comme l’a poursuivi l’investisseur, malgr\u00e9 les pertes de prix massives en 2022, Tesla vaut toujours environ sept fois celui de General Motors (GM) avec cette valorisation – et c’est tout simplement trop. “Je ne pense tout simplement pas [Tesla] vaut plus que les cinq plus grands constructeurs automobiles du monde r\u00e9unis \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Miller dans une autre comparaison. Dans ce contexte, il a \u00e9galement soulign\u00e9 que tous ces constructeurs attaqueraient avec des v\u00e9hicules \u00e9lectriques, de sorte que la concurrence pour Tesla ne cesse d’augmenter. cons\u00e9quence logique pour lui : vendre \u00e0 d\u00e9couvert l’action Tesla. \u00ab Je l’ai r\u00e9cemment vendu \u00e0 d\u00e9couvert. J’ai plus court-circuit\u00e9 aujourd’hui. Si \u00e7a monte, je vais vendre encore plus”, a d\u00e9clar\u00e9 Bill Miller \u00e0 CNBC le 6 janvier. Alors que l’action Tesla a continu\u00e9 d’augmenter au cours des jours de bourse qui ont suivi, l’investisseur de valeur devrait continuer \u00e0 vendre sa position courte pour l’instant. \u00e9tendu.\n<\/p>\n
Comme il ressort clairement des d\u00e9clarations de Bill Miller, il consid\u00e8re Tesla comme un constructeur automobile et non comme une entreprise technologique. Tesla est \u00e0 plusieurs reprises appel\u00e9e cette derni\u00e8re par les analystes et les investisseurs optimistes lorsqu’il s’agit d’expliquer et de d\u00e9fendre la grande capitalisation boursi\u00e8re de l’entreprise. Pour le gestionnaire de fonds, cependant, la valorisation de Tesla est tout simplement trop \u00e9lev\u00e9e. “Je pense que Tesla est trop cher. Tesla est beaucoup plus rentable que les constructeurs automobiles actuels. Il a beaucoup de flux de tr\u00e9sorerie disponibles. Le multiple des b\u00e9n\u00e9fices, si vous le consid\u00e9rez comme un titre technologique, n’est certainement pas d\u00e9traqu\u00e9 avec sa domination des v\u00e9hicules \u00e9lectriques. ” selon Miller. Mais Tesla n’est pas une valeur technologique. “La diff\u00e9rence entre Tesla et les autres actions technologiques est que [Tesla] vendu dans une mauvaise affaire. L’industrie automobile est une mauvaise affaire dans le monde entier \u00bb, a poursuivi l’investisseur. L’industrie automobile a trop de capacit\u00e9 et ne g\u00e9n\u00e8re que de faibles retours sur investissement. Ce n’est donc g\u00e9n\u00e9ralement pas une industrie attrayante pour les investisseurs qui souhaitent avant tout obtenir des rendements \u00e9lev\u00e9s.
\n<\/p>\n
Avec ses succ\u00e8s pass\u00e9s derri\u00e8re lui, l’\u00e9valuation de Tesla par Bill Miller a du poids. Cependant, l’investisseur vedette s’est d\u00e9j\u00e0 tromp\u00e9 sur l’entreprise, comme il l’a admis sur Twitter en 2020.
\n<\/p>\n
\nEh bien pas Tesla, que j’ai regard\u00e9 quand il \u00e9tait de 25 $ et qu’il est pass\u00e9. \u00c9norme rat\u00e9, l’analyste automobile de Morgan Stanley l’a clou\u00e9. https:\/\/t.co\/iBFfuHMbft<\/a><\/p>\n