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Le gestionnaire du fonds phare de Baillie Gifford a admis que 2022 a \u00e9t\u00e9 une “ann\u00e9e d’humilit\u00e9” apr\u00e8s que le groupe d’investissement a perdu plus de 14 milliards de dollars sur des participations dans Tesla et le groupe de commerce \u00e9lectronique Shopify.<\/p>\n
Tom Slater, directeur du Scottish Mortgage Investment Trust de 13,8 milliards de livres sterling de la soci\u00e9t\u00e9, a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 un forum d’investisseurs \u00e0 Londres que cela avait \u00e9t\u00e9 “une erreur” de supposer que les changements dans les habitudes de consommation pendant la pand\u00e9mie dureraient, “et nous avons \u00e9t\u00e9 lents \u00e0 reconna\u00eetre l’importance de l’\u00e9clatement des relations sino-am\u00e9ricaines \u00bb.<\/p>\n
Plus de 8 milliards de dollars de pertes sur Tesla et 6 milliards de dollars sur Shopify ont fait de ces deux avoirs les moins performants de Baillie Gifford. Tesla est le deuxi\u00e8me investissement en importance de la fiducie hypoth\u00e9caire \u00e9cossaise, repr\u00e9sentant 6,8% du fonds. Il a \u00e9galement une participation plus petite dans Shopify. <\/p>\n
Le groupe de fonds g\u00e8re 228 milliards de livres sterling pour les clients de sa gamme de fonds et se concentre sur les actions de croissance, qui ont \u00e9t\u00e9 durement touch\u00e9es par la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat et les inqui\u00e9tudes concernant la r\u00e9cession.<\/p>\n
Dans une interview au Financial Times, Nick Thomas, associ\u00e9 chez Baillie Gifford, a d\u00e9clar\u00e9 que le groupe avait vendu sa participation dans Tesla. Jusqu’en 2019, il \u00e9tait le principal actionnaire apr\u00e8s le directeur g\u00e9n\u00e9ral de la soci\u00e9t\u00e9, Elon Musk, d\u00e9tenant environ 8% des actions. <\/p>\n
Il a depuis r\u00e9duit sa participation \u00e0 moins de 1%, mais Thomas a d\u00e9clar\u00e9 qu’il restait le 12e actionnaire.<\/p>\n
“Oui, il y a eu beaucoup de d\u00e9g\u00e2ts \u00e0 cause de la chute du cours de l’action l’ann\u00e9e derni\u00e8re, mais cela aurait pu \u00eatre bien pire”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. <\/p>\n
“Tesla a en fait \u00e9t\u00e9 une r\u00e9ussite g\u00e9ante. Le montant d’argent que nous avons r\u00e9alis\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 la vente d’actions d\u00e9passe encore de loin ce que nous avons perdu l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Il s’agit toujours d’une participation importante pour nous, nous avons donc encore beaucoup de conviction dans ses perspectives \u00e0 long terme. C’est juste une p\u00e9riode difficile. \u00bb<\/p>\n
Les actions de Tesla ont chut\u00e9 de 65% l’ann\u00e9e derni\u00e8re, mais ont augment\u00e9 de 1 908% depuis que Baillie Gifford a investi pour la premi\u00e8re fois en 2013.<\/p>\n
Les actions de Shopify, qui fournit des logiciels pour aider les petites entreprises \u00e0 vendre en ligne, ont chut\u00e9 de 74,8 % en 2022, mais ont presque quintupl\u00e9 entre le d\u00e9but de la pand\u00e9mie et novembre 2021. Baillie Gifford a augment\u00e9 sa participation dans l’entreprise.<\/p>\n
Thomas a d\u00e9clar\u00e9: \u00abComme beaucoup de nos actions, Shopify a enregistr\u00e9 de bons r\u00e9sultats en 2020, puis, alors que la pand\u00e9mie commen\u00e7ait \u00e0 s’estomper, il y avait des questions sur la quantit\u00e9 de cette demande suppl\u00e9mentaire qui resterait et dans quelle mesure le comportement des consommateurs, et que devrait le valorisations de ces soci\u00e9t\u00e9s ? C’est le gros vent de face dans lequel nous avons navigu\u00e9 au cours des 18 derniers mois.<\/p>\n
Les actions de Scottish Mortgage Investment Trust, qui est cot\u00e9e au FTSE, ont chut\u00e9 de 46% l’ann\u00e9e derni\u00e8re, mais Slater a d\u00e9clar\u00e9 jeudi au forum que la baisse des valorisations dans l’ensemble du portefeuille n’avait rien \u00e0 voir avec les perspectives \u00e0 long terme de ces entreprises. <\/p>\n
\u00ab La fiducie donne acc\u00e8s \u00e0 un ensemble de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es qui sont encore \u00e0 un stade pr\u00e9coce de leur trajectoire de croissance et \u00e0 un groupe d’entreprises priv\u00e9es auxquelles il serait autrement tr\u00e8s difficile d’acc\u00e9der pour les investisseurs. Les valorisations ont baiss\u00e9 et cela offre d\u00e9sormais un point d’entr\u00e9e tr\u00e8s attractif pour les investisseurs. <\/p>\n<\/div>\n