{"id":542646,"date":"2023-01-04T15:18:23","date_gmt":"2023-01-04T17:18:23","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/le-resserrement-des-taux-et-les-deficits-ont-coute-841-milliards-en-trois-ans\/"},"modified":"2023-01-04T15:18:25","modified_gmt":"2023-01-04T17:18:25","slug":"le-resserrement-des-taux-et-les-deficits-ont-coute-841-milliards-en-trois-ans","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/fr\/le-resserrement-des-taux-et-les-deficits-ont-coute-841-milliards-en-trois-ans\/","title":{"rendered":"Le resserrement des taux et les d\u00e9ficits ont co\u00fbt\u00e9 84,1 milliards en trois ans"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p><button class=\"aembed-audio \" type=\"button\"><span class=\"icon icon-listen-small icon--status\"\/>\u00c9couter la version audio de l&#8217;article<\/button><\/p>\n<p class=\"atext\">Quel est le maillon faible de l&#8217;\u00e9conomie europ\u00e9enne ?  &#8220;L&#8217;Italie&#8221;, ont r\u00e9pondu \u00e0 la quasi-unanimit\u00e9 les experts interrog\u00e9s par le Financial Times.  Quelques chiffres suffisent \u00e0 expliquer les raisons d&#8217;une telle harmonie, et les raisons de la pression croissante ressentie en Italie contre la perspective d&#8217;une nouvelle hausse des taux par la BCE.<b> Les chiffres, comme toujours, sont ceux de la dette publique<\/b>.<\/p>\n<p class=\"atext\">Italie, expliquer les lignes directrices 2023 sur la gestion de la dette publique pr\u00e9par\u00e9es par le Tr\u00e9sor, <a rel=\"nofollow noopener\" class=\"classi-link-esterno\" href=\"https:\/\/24plus.ilsole24ore.com\/art\/debito-pubblico-valanga-titoli-2023-senza-l-aiuto-bce-AEsd3jNC\" target=\"_blank\">devra \u00e9mettre des titres \u00e0 moyen et long terme entre 310 et 320 milliards de lires au cours des 12 prochains mois<\/a>.  La pr\u00e9vision envisage le d\u00e9caissement ponctuel des tranches attendues pour la Relance (les 55 objectifs du second semestre 2022 sont en cours d&#8217;examen par les autorit\u00e9s communautaires ainsi que la lettre demandant le feu vert pour la troisi\u00e8me tranche du Pnrr), sans quoi la montant des BTP cette ann\u00e9e pourrait s&#8217;\u00e9lever \u00e0 environ 350 milliards d&#8217;euros.  Soit encore plus loin que les 278 milliards d&#8217;euros plac\u00e9s en 2022. En consid\u00e9rant \u00e9galement les bons du Tr\u00e9sor et autres titres \u00e0 court terme, le niveau maximum des \u00e9missions d\u00e9fini par la loi de finances s&#8217;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 510 milliards : 86 de plus que le total de 424 milliards l&#8217;an dernier. .<\/p>\n<p><h2 id=\"\">La fin de la dette gratuite<\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\">Tout cela se produit alors que l&#8217;\u00e8re de la dette (apparemment) gratuite est enfin termin\u00e9e.  Les BTP de 2022 ont enregistr\u00e9 un co\u00fbt d&#8217;\u00e9mission moyen de 1,71%, soit plus de 17 fois le minimum historique de 0,1% (en 2020 il \u00e9tait de 0,59%).  Pour retrouver un niveau sup\u00e9rieur, il faut remonter \u00e0 2,08% en 2013, dans une Italie qui venait de sortir du p\u00e9trin de la crise de la dette souveraine qui fin 2011 a conduit \u00e0 la crise du gouvernement Berlusconi et aux mesures d&#8217;urgence initi\u00e9e par l&#8217;ex\u00e9cutif Monti avec l&#8217;introduction de l&#8217;Imu, la r\u00e9forme des retraites Fornero, etc.<\/p>\n<p class=\"atext\">Ces derniers mois, cette dynamique a impos\u00e9 des mises \u00e0 jour continues \u00e0 la hausse dans les calculs du poids des int\u00e9r\u00eats sur notre budget public.  En 2023-2025, selon la Def approuv\u00e9e en avril dernier par le gouvernement Draghi, l&#8217;Italie aurait d\u00fb payer 186,066 milliards d&#8217;int\u00e9r\u00eats.  Dans les tableaux annex\u00e9s \u00e0 la loi de finances, qui tablent \u00e9galement sur plus de 21 milliards de d\u00e9ficit suppl\u00e9mentaire par rapport \u00e0 la tendance, la facture pour le m\u00eame triennal s&#8217;\u00e9l\u00e8ve au contraire \u00e0 270,207 milliards, avec une hausse de 45,2% qui en termes nominaux vaut 19,4 milliards en 2023, 30 en 2024 et 34,7 en 2025.<\/p>\n<div class=\"acor acor--mkt\">\n<div class=\"\"><a rel=\"nofollow noopener\" class=\"aprev aprev--acor aprev--isq\" href=\"https:\/\/consigli24.ilsole24ore.com\/\" target=\"_blank\"><\/p>\n<figure class=\"aprev-img\"><\/figure>\n<p><\/a><\/div>\n<\/div>\n<p><h2 id=\"\">Sc\u00e9nario inflationniste et hausse des taux<\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\">Pour comprendre l&#8217;ampleur du probl\u00e8me, et la taille de l&#8217;espace budg\u00e9taire qui se referme avec la ru\u00e9e des d\u00e9penses d&#8217;int\u00e9r\u00eats, il suffit de consid\u00e9rer que ce surco\u00fbt vaut quatre fois les fonds allou\u00e9s par la man\u0153uvre pour r\u00e9duire le coin fiscal seulement en 2023 , tandis que si l&#8217;on regarde 2024 et 2025, le ratio passe respectivement \u00e0 six et sept fois.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/stretta-tassi-e-deficit-costano-841-miliardi-tre-anni-AESMZvTC\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-fr-11<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00c9couter la version audio de l&#8217;article Quel est le maillon faible de l&#8217;\u00e9conomie europ\u00e9enne ? &#8220;L&#8217;Italie&#8221;, ont r\u00e9pondu \u00e0 la quasi-unanimit\u00e9 les experts interrog\u00e9s par le Financial Times. 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