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FRANCFORT (DEUTSCHE-BOERSE AG) – La prudence domine le trading des ETF. Les niveaux inf\u00e9rieurs des valeurs technologiques, par exemple, sont ignor\u00e9s. Les indices boursiers sont \u00e9galement vendus. Mais l’industrie est positive.<\/p>\n
4 janvier 2023. Francfort (Bourse de Francfort). Au tournant de l’ann\u00e9e, les investisseurs en ETF prennent peu de risques. Les listes de vente sont plus longues que les pages d’achat. N\u00e9anmoins, l’industrie est optimiste quant \u00e0 l’avenir. Certaines tendances positives de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e devraient se poursuivre, tant dans les secteurs que dans les produits. Les ETF obligataires restent au centre des pr\u00e9occupations dans un environnement de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, tandis que l’accent r\u00e9gional est mis sur l’Asie. La durabilit\u00e9 fait toujours partie int\u00e9grante du mix industriel. Au cours de l’ann\u00e9e, cependant, de nouvelles perspectives sont envisageables.<\/p>\n
L’\u00e9nergie reste un probl\u00e8me – pour le moment<\/p>\n
Le sujet de l’\u00e9nergie, comme l’un des plus importants de l’ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e, sera dans un premier temps \u00e9galement l’un des suiveurs en 2023 : “Avec les prix \u00e9lev\u00e9s de l’\u00e9nergie, nous nous attendons \u00e0 ce que les investisseurs continuent \u00e0 se concentrer sur ce segment”, rapporte Andreas Schr\u00f6er de Lang & Schwarz. Des rotations sectorielles sont alors envisageables au cours de l’ann\u00e9e, en fonction de la situation du march\u00e9. “Un retour des actions technologiques, en particulier des actions de semi-conducteurs, n’est pas hors de question.” Ensuite, les ETF comme VanEck Semiconductor (IE00BMC38736) pourraient \u00eatre \u00e0 nouveau plus demand\u00e9s. Pour le moment, cependant, les investisseurs restent encore en retrait.<\/p>\n
L’Asie revient<\/p>\n
Selon Lang & Schwarz, cette r\u00e9gion pourrait devenir int\u00e9ressante en fonction du d\u00e9veloppement de la politique corona en Asie. “Alors un ETF avec des actions chinoises pourrait avoir du sens”, explique Schr\u00f6er, faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l’un des principaux ETF de cette r\u00e9gion, iShares MSCI China (IE00BQT3WG13), qui a perdu pr\u00e8s d’un quart de sa valeur sur l’ann\u00e9e.<\/p>\n
Amundi est \u00e9galement confiant sur la zone Asie. Vincent Mortier et Matteo Germano s’attendent \u00e0 une r\u00e9ouverture progressive de la Chine en 2023. “Nous restons neutres et sommes pr\u00eats \u00e0 revenir lorsque les fondamentaux des b\u00e9n\u00e9fices et la croissance \u00e9conomique deviendront plus \u00e9valuables.”<\/p>\n
Les trackers qui \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 populaires en 2022 devraient continuer \u00e0 \u00eatre demand\u00e9s : \u00ab Du c\u00f4t\u00e9 des produits, nous pr\u00e9voyons que la tendance aux ETF et ETP \u00e0 effet de levier, que nous avons d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9e fin 2022, se poursuivra. Schr\u00f6er rapporte que le WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Short (IE00BLRPRJ20) est l’un des produits les plus \u00e9chang\u00e9s chez Lang & S Schwarz.<\/p>\n
De plus en plus de plans d’\u00e9pargne – bon signal<\/p>\n
“Nous constatons \u00e9galement que le volume des plans d’\u00e9pargne augmente”, rapporte Schr\u00f6er. “Nous avons \u00e9galement constat\u00e9 cette tendance au d\u00e9but de 2022.” Le fait que les acteurs du march\u00e9 restent investis montre qu’ils sont orient\u00e9s vers le plus long terme. “C’est bon signe.”<\/p>\n
Frank Mohr de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale signale \u00e9galement une croissance des plans d’\u00e9pargne. Sa maison attend \u00e9galement une suite. “Nous pensons que nous allons voir des entr\u00e9es ici en 2023 et au-del\u00e0.” En outre, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale suppose que les taux d’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9raux du march\u00e9 continueront d’augmenter, avec des effets correspondants sur les ETF obligataires. “Nous pr\u00e9voyons une ann\u00e9e de retraite en 2023 car les int\u00e9r\u00eats seront \u00e0 nouveau pay\u00e9s.” Les trackers obligataires joueront un r\u00f4le important, l’accent \u00e9tant mis sur les d\u00e9cisions de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine.” Cependant, il est toujours important pour les investisseurs de trouver un \u00e9quilibre entre risque et rendement.<\/p>\n
Les obligations restent – mais les actions conservent le r\u00f4le principal<\/p>\n
Il existe un large consensus sur le march\u00e9 selon lequel les obligations resteront attrayantes tant que les discussions sur les taux d’int\u00e9r\u00eat se poursuivront. “Les obligations sont \u00e0 nouveau \u00e0 la hausse, les valorisations du march\u00e9 deviennent plus attrayantes et une d\u00e9cision de la Fed au premier semestre pourrait cr\u00e9er une entr\u00e9e int\u00e9ressante”. points \u00bb, commentent Mortier et Germano.<\/p>\n
Selon l’\u00e9valuation de Mohr, les actions domineraient toujours le trading des ETF. “M\u00eame apr\u00e8s une ann\u00e9e difficile pour les actions en 2022, les actions continueront de jouer le r\u00f4le principal sur le march\u00e9 des ETF.” Selon les attentes de Mohr, la durabilit\u00e9 restera un probl\u00e8me. “Ce n’est pas une mode. Nous voyons, par exemple, avec le MSCI World qu’environ un tiers de celui-ci est d\u00e9j\u00e0 demand\u00e9 en tant que variante ESG.” Selon Mohr, les ETC p\u00e9troliers et gaziers resteront en demande \u00e0 mesure que les prix de l’\u00e9nergie augmenteront. Mais la tendance vers plus de durabilit\u00e9 encourage les investissements dans le secteur de l’\u00e9nergie. Le comportement des consommateurs peut aussi \u00eatre vu comme une tendance : “Les effets de rattrapage et les chocs qui ont \u00e9t\u00e9 surmont\u00e9s dans l’industrie automobile ou l’industrie du voyage peuvent jouer ici.”<\/p>\n
Dans l’ensemble, les traders s’attendent \u00e0 une bonne ann\u00e9e pour l’industrie des ETF, m\u00eame si les choses devraient continuer de mani\u00e8re turbulente au d\u00e9but. “2023 sera une ann\u00e9e \u00e0 deux vitesses, avec de nombreux risques \u00e0 surveiller”, r\u00e9sument Mortier et Germano. Du c\u00f4t\u00e9 des actions, les pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices aux \u00c9tats-Unis sont encore \u00e9lev\u00e9es compte tenu de deux facteurs : un ralentissement de la croissance et un raffermissement continu du dollar. La situation est \u00e9galement difficile en Europe, o\u00f9 les marges des entreprises et la consommation doivent s’am\u00e9liorer. Amundi voit donc des opportunit\u00e9s dans les actions value, la qualit\u00e9, les dividendes et les petites entreprises, notamment am\u00e9ricaines.<\/p>\n
N\u00e9gociation actuelle\u00a0: faibles volumes<\/p>\n
Dans le commerce courant actuel, les prix continuent d’augmenter avec de faibles volumes. Schr\u00f6er rapporte que m\u00eame la reprise latente des actions technologiques n’a pas \u00e9t\u00e9 en mesure de stimuler r\u00e9cemment le trading d’ETF. “Les investisseurs ont compl\u00e8tement \u00e9limin\u00e9 les risques.” Mohr rapporte 60% du volume par rapport aux \u00e9changes r\u00e9guliers. “Il y a un l\u00e9ger exc\u00e9dent de ventes qui s’\u00e9tend m\u00eame aux trackers d’indices mondiaux, qui repr\u00e9sentent 55% des ventes.” Mais des trackers boursiers europ\u00e9ens sont \u00e9galement vendus, ce qui est particuli\u00e8rement visible dans l’iShares Core EURO STOXX 50 (DE0005933956).<\/p>\n
La sant\u00e9 au lieu de la technologie<\/p>\n
La technologie sera le premier ETF sectoriel \u00e0 vendre. “Conform\u00e9ment \u00e0 la situation du march\u00e9, la plupart des ventes ici sont ici”, r\u00e9sume Mohr. La s\u00e9curit\u00e9 num\u00e9rique iShares \u00e0 haut volume ( Dans chaque situation de march\u00e9, cependant, le sujet des \u00e9nergies renouvelables est le sujet le plus \u00e9chang\u00e9 dans sa maison, rapporte Mohr. “M\u00eame au cours d’une semaine de n\u00e9gociation en demi-teinte comme celle en cours, l’iShares Global Clean Energy s’est fortement n\u00e9goci\u00e9.” L’ETF (IE00B1XNHC34) est tomb\u00e9 \u00e0 8,45 euros lorsque la guerre d’Ukraine a \u00e9clat\u00e9 en f\u00e9vrier 2022, puis est remont\u00e9 \u00e0 13,36 euros \u00e0 la mi-ao\u00fbt. Sur l’ann\u00e9e, il y a une augmentation d’un pour cent, sur trois ans d’un bon 76 pour cent.<\/p>\n FNB obligataires\u00a0: des gouvernements plut\u00f4t que des titres de soci\u00e9t\u00e9s<\/p>\n Dans un march\u00e9 calme des trackers obligataires, l’int\u00e9r\u00eat pour les obligations d’\u00c9tat plut\u00f4t que pour les entreprises se d\u00e9marque. \u00ab Nous constatons que la demande se concentre sur les \u00e9ch\u00e9ances plus longues des obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines et des papiers europ\u00e9ens \u00bb, rapporte Mohr. Le Lyxor Core US Treasury 10+Y (LU1407890620) et le Amundi US Treasury 7-10 Y (Acc) EUR-Hedged (LU2153616169) sont achet\u00e9s. En mettant l’accent sur l’Europe, les \u00e9ch\u00e9ances plus courtes sont demand\u00e9es, voici donc le zone euro Government Bond 1-3 Y (LU0290356871) est plac\u00e9 en garde \u00e0 vue.<\/p>\n par : Antje Erhard, 3 janvier 2023, \u00a9 Deutsche B\u00f6rse AG<\/p>\n (Deutsche B\u00f6rse AG est seule responsable du contenu de la rubrique. Les articles ne constituent pas une invitation \u00e0 acheter ou \u00e0 vendre des valeurs mobili\u00e8res ou d’autres actifs.)<\/p>\n<\/div>\n