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Le fournisseur de services de donn\u00e9es financi\u00e8res Refinitiv estime le sauvetage de l’importateur de gaz Uniper par l’\u00c9tat allemand \u00e0 l’\u00e9quivalent de pr\u00e8s de 22 milliards de dollars. Il s’agit de loin de la plus grosse acquisition de cette ann\u00e9e, selon le classement pr\u00e9liminaire de Refinitiv. Deux des six principales transactions concernent des tours de t\u00e9l\u00e9phonie cellulaire et deux autres concernent des \u00e9nergies renouvelables. Au total, trois fois des dizaines de milliards ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9plac\u00e9s.<\/p>\n
Dans l’ensemble, cependant, le volume des fusions et acquisitions (M&A) impliquant des entreprises allemandes en 2022 \u00e9tait de 36% inf\u00e9rieur \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente \u00e0 155,2 milliards de dollars. C’\u00e9tait moins il y a cinq ans. 2 654 transactions ont \u00e9t\u00e9 incluses dans les statistiques de Refinitiv \u00e0 la mi-d\u00e9cembre. En Europe, les entreprises allemandes ont continu\u00e9 d’\u00eatre particuli\u00e8rement demand\u00e9es en tant que cibles d’OPA ; ce n’est qu’en Grande-Bretagne que davantage d’ench\u00e9risseurs \u00e9trangers ont achet\u00e9. \u00c0 l’inverse, lorsqu’il s’agit de rachats, les entreprises allemandes se tournent principalement vers les \u00c9tats-Unis : 40 % des entreprises vendues \u00e0 l’Allemagne en sont originaires.<\/p>\n
Malgr\u00e9 l’incertitude \u00e9conomique, les investisseurs financiers restent actifs en Allemagne. Un fonds de capital-investissement \u00e9tait impliqu\u00e9 dans une prise de contr\u00f4le sur cinq avec une participation allemande; En 2021, leur part n’\u00e9tait que de 16 %. <\/p>\n
L’\u00e9quivalent de 8,8 milliards de dollars d’introduction en bourse de la filiale de Volkswagen Porsche a sauv\u00e9 le bilan de l’entreprise avec des introductions en bourse et des augmentations de capital (ECM) dans une certaine mesure. Le constructeur de voitures de sport a repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s des deux tiers du volume total des transactions de 14,1 milliards de dollars. Les march\u00e9s obligataires semblaient \u00e9galement moroses compte tenu de l’incertitude entourant l’inflation et les taux d’int\u00e9r\u00eat. \u00c0 329,5 milliards de dollars, le volume d’\u00e9mission a chut\u00e9 de 24 %, le niveau le plus bas depuis 2010. Le commerce des obligations d’entreprise risqu\u00e9es et donc \u00e0 haut rendement s’est effondr\u00e9 : de 78 %.<\/p>\n
* Le sauvetage UNIPER co\u00fbte de plus en plus cher \u00e0 l’Etat allemand. Alors qu’il \u00e9tait initialement question de huit milliards d’euros pour couvrir les milliards de pertes dues \u00e0 l’augmentation rapide des prix d’achat du gaz, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral d\u00e9pense d\u00e9sormais plus de 20 milliards d’euros pour Uniper, nationalisant presque compl\u00e8tement le plus gros importateur de gaz. Et cela pourrait \u00eatre encore plus. La maison m\u00e8re finlandaise Fortum se retire.<\/p>\n
* DEUTSCHE TELEKOM vend 51 % de sa filiale de tour radio GD Towers pour 10,7 milliards d’euros, dette comprise, \u00e0 un consortium compos\u00e9 du gestionnaire d’actifs canadien Brookfield et de DigitalBridge des \u00c9tats-Unis. Le concurrent de la t\u00e9l\u00e9phonie mobile, Vodafone, r\u00e9organise la structure de propri\u00e9t\u00e9 de sa filiale de tours cellulaires VANTAGE TOWERS. Les investisseurs financiers KKR et GIP investissent jusqu’\u00e0 50% dans la soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e pour pr\u00e8s de quatre milliards d’euros. Les experts de l’industrie sp\u00e9culent d\u00e9j\u00e0 sur de nouvelles fusions entre les op\u00e9rateurs de tours radio.<\/p>\n
* Chez PORSCHE AG, l’introduction en bourse \u00e9tait au centre de l’int\u00e9r\u00eat, mais la transaction la plus importante a \u00e9t\u00e9 le rachat de 25 % des actions ordinaires par la famille Porsche-Piech d\u00e9tenant Porsche SE. Il paie une surtaxe de 7,5% sur le prix d’\u00e9mission de la pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 Volkswagen pour le bulletin de vote – soit un total de 10,1 milliards d’euros. La holding en per\u00e7oit une partie sous la forme d’un dividende sp\u00e9cial de Volkswagen.<\/p>\n
* RWE a fait une fr\u00e9n\u00e9sie d’achat aux \u00c9tats-Unis. Le groupe \u00e9nerg\u00e9tique rach\u00e8te le d\u00e9veloppeur et op\u00e9rateur de syst\u00e8mes solaires Con Edison Clean Energy Businesses au fournisseur r\u00e9gional new-yorkais Con Edison – pour 6,8 milliards de dollars (6,9 milliards d’euros \u00e0 l’\u00e9poque). Pour financer la plus importante prise de contr\u00f4le depuis la scission d’Innogy, RWE a fait entrer le fonds souverain du Qatar, QIA, comme futur actionnaire. <\/p>\n
* SIEMENS ENERGY est sur le point de finaliser le rachat int\u00e9gral de la filiale \u00e9olienne espagnole Siemens Gamesa. L’OPA a expir\u00e9 la semaine derni\u00e8re, et le r\u00e9sultat devrait \u00eatre connu sous peu. Le groupe de technologie \u00e9nerg\u00e9tique d\u00e9tient les 33% restants de Siemens Gamesa co\u00fbt\u00e9 jusqu’\u00e0 4,05 milliards d’euros. Siemens Energy esp\u00e8re \u00eatre en mesure de g\u00e9rer plus \u00e9troitement l’enfant probl\u00e9matique d\u00e9ficitaire et de le r\u00e9habiliter plus rapidement.<\/p>\n
LES CONSULTANTS LES PLUS R\u00c9USSIS\u00a0:<\/p>\n
* Les banquiers de Rothschild ont \u00e9t\u00e9 impliqu\u00e9s dans sept des dix plus importantes prises de contr\u00f4le cette ann\u00e9e. Avec 46 transactions pour un volume de 52,8 milliards de dollars, la banque d’investissement est arriv\u00e9e en t\u00eate des “League Tables” du march\u00e9 allemand. Elle est suivie par le vainqueur de l’an dernier, Deutsche Bank, avec 44,5 milliards de dollars, juste devant la banque d’investissement am\u00e9ricaine Goldman Sachs (44,2 milliards de dollars). Barclays est pass\u00e9 du bas \u00e0 la quatri\u00e8me place avec 41,4 milliards de dollars. Avec Perella Weinberg et Lazard, deux consultants sans portefeuille de pr\u00eats propres se sont retrouv\u00e9s devant les g\u00e9ants am\u00e9ricains Morgan Stanley, JPMorgan et Bank of America.<\/p>\n
* Dans le domaine de l’\u00e9mission d’actions (ECM), Deutsche Bank est en t\u00eate avec huit placements et un produit de 1,68 milliard de dollars. Morgan Stanley a suivi \u00e0 la deuxi\u00e8me place avec 1,55 milliard de dollars.<\/p>\n
* Deutsche Bank occupe la premi\u00e8re place des transactions de dette avec 107 transactions d’une valeur de 26,0 milliards de dollars. Cependant, leur part de march\u00e9 tombe \u00e0 7,9 contre 9,7 %. JPMorgan se hisse \u00e0 la deuxi\u00e8me place avec 23,0 milliards devant Commerzbank avec 17,4 milliards.<\/p>\n
(Reuters)<\/p>\n
L’effet de levier doit \u00eatre compris entre 2 et 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Pas de donn\u00e9es<\/p>\n<\/div>\n
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