\n<\/p>\n
Lors d’un briefing mercredi apr\u00e8s-midi \u00e0 Londres pour discuter des perspectives des march\u00e9s \u00e9mergents, les dirigeants d’Ashmore – une soci\u00e9t\u00e9 d’investissement sp\u00e9cialis\u00e9e dans les pays en d\u00e9veloppement – ont commenc\u00e9 par s’adresser \u00e0 “l’\u00e9l\u00e9phant dans la pi\u00e8ce”: la Russie.<\/p>\n
Le pays venait de reconna\u00eetre l’ind\u00e9pendance de deux r\u00e9gions de l’est de l’Ukraine, et les \u00c9tats-Unis mettaient en garde contre une accaparement imminent de terres plus larges. <\/p>\n
La situation, a soulign\u00e9 Ashmore, \u00e9tait fluide. Il a exig\u00e9 une approche \u00ab tr\u00e8s, tr\u00e8s prudente \u00bb de la part des gestionnaires de fonds. Mais l’opinion centrale \u00e9tait que le pr\u00e9sident russe n’enverrait pas de troupes vers Kiev. Il n’y aurait pas d’invasion compl\u00e8te et \u00e0 la place, “une bonne chance que bient\u00f4t nous n’en parlerons plus”. Quelques heures plus tard, la Russie envahit son voisin sur plusieurs fronts. <\/p>\n
La friperie des chiffres, des march\u00e9s et de l’argent est, bien s\u00fbr, tout au plus une pr\u00e9occupation secondaire pour toutes les personnes sens\u00e9es alors que la crise humanitaire et g\u00e9opolitique qui s’ensuit se d\u00e9roule. N\u00e9anmoins, ceux qui sont pay\u00e9s pour s’occuper de nos pensions et de nos \u00e9conomies pour vivre ont l’obligation de comprendre ce que tout cela signifie.<\/p>\n
Imm\u00e9diatement, cela a signifi\u00e9 un krach historique sur les march\u00e9s boursiers russes, une explosion de nerfs sur les prix des actifs dans le monde entier et la probabilit\u00e9 croissante que, du fait de sa domination de plusieurs mati\u00e8res premi\u00e8res, la campagne d’OPA souveraine hostile de la Russie complique une perspective \u00e9conomique mondiale d\u00e9j\u00e0 d\u00e9licate en braquant hausse de l’inflation.<\/p>\n
Le fait que les actions russes aient chut\u00e9 de pr\u00e8s de 50% au d\u00e9but de la n\u00e9gociation jeudi \u2013 l’une des plus fortes baisses jamais enregistr\u00e9es sur un march\u00e9 boursier \u2013 donne un signal fort qu’un certain nombre d’investisseurs sp\u00e9cialis\u00e9s n’ont pas vu cela venir. Quelques heures seulement avant le d\u00e9but de l’invasion compl\u00e8te de la Russie, les analystes des banques et des soci\u00e9t\u00e9s d’investissement publiaient activement des notes de recherche toutes bas\u00e9es sur le m\u00eame \u00absc\u00e9nario de base\u00bb. <\/p>\n