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BERLIN (Reuters) – Les syndicats craignent de plus en plus que le ralentissement \u00e9conomique ne s’aggrave si la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) continue de relever fortement les taux d’int\u00e9r\u00eat. En cons\u00e9quence, “la r\u00e9cession pourrait s’aggraver sensiblement”, selon les pr\u00e9visions \u00e9conomiques publi\u00e9es mercredi par l’institut de recherche sur la macro\u00e9conomie et les cycles \u00e9conomiques (IMK), proche des syndicats. Ils comptent donc un cours trop audacieux de la BCE parmi les “risques baissiers” qui pourraient contrecarrer les perspectives l\u00e9g\u00e8rement am\u00e9lior\u00e9es de l’\u00e9conomie allemande – ainsi qu’une escalade de la guerre en Ukraine ou de nouvelles vagues de corona violentes. La BCE a relev\u00e9 son taux directeur en plusieurs \u00e9tapes \u00e0 2,5 % depuis l’\u00e9t\u00e9 et entend faire davantage au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir. Cela rend le cr\u00e9dit plus cher, ce qui peut freiner l’investissement et la consommation et donc att\u00e9nuer la pression sur les prix. <\/p>\n
La Conf\u00e9d\u00e9ration des syndicats allemands (DGB) avait pr\u00e9c\u00e9demment exhort\u00e9 la BCE \u00e0 suspendre les taux d’int\u00e9r\u00eat. “Au cours des derniers mois, la Banque centrale europ\u00e9enne a augment\u00e9 les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 un rythme historiquement rapide”, a d\u00e9clar\u00e9 Stefan K\u00f6rzell, membre du conseil d’administration du DGB, \u00e0 l’agence de presse Reuters. “De nouvelles hausses des taux d’int\u00e9r\u00eat pourraient gravement affaiblir l’\u00e9conomie – la hausse du ch\u00f4mage et une augmentation des difficult\u00e9s sociales en seraient le r\u00e9sultat.” On peut supposer que les freins au gaz et \u00e0 l’\u00e9lectricit\u00e9 introduits dans de nombreux pays de l’UE freineront l’inflation – \u00e0 cause de quoi la BCE modifie les taux d’int\u00e9r\u00eat. “Dans la situation \u00e9conomique incertaine actuelle, la Banque centrale europ\u00e9enne ferait bien de faire une pause dans le resserrement de la politique mon\u00e9taire et d’attendre les effets des mesures politiques”, a d\u00e9clar\u00e9 K\u00f6rzell.<\/p>\n
“L’\u00c9CONOMIE SE R\u00c9SISTE \u00c0 \u00caTRE R\u00c9SILIENTE”<\/p>\n
Dans l’ensemble, l’IMK est beaucoup moins sombre quant \u00e0 l’\u00e9volution de l’\u00e9conomie allemande au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir qu’il ne l’\u00e9tait \u00e0 la fin de l’\u00e9t\u00e9. Le produit int\u00e9rieur brut (PIB) ne diminuera que de 0,3 % et non de 1,0 % comme pr\u00e9vu. L’IMK table d\u00e9sormais sur une croissance de 1,8% pour l’ann\u00e9e qui s’ach\u00e8ve. “L’\u00e9conomie allemande se montre r\u00e9siliente”, \u00e9crivent les chercheurs \u00e9conomiques dans leurs pr\u00e9visions. Cependant, l’augmentation massive des prix de l’\u00e9nergie \u00e0 la suite de la guerre d’agression russe contre l’Ukraine, les co\u00fbts alimentaires nettement plus \u00e9lev\u00e9s et les goulots d’\u00e9tranglement de l’approvisionnement devraient faire en sorte que l’\u00e9conomie allemande tombe en r\u00e9cession au cours du semestre d’hiver en cours. <\/p>\n
Cependant, en raison des freins gouvernementaux sur les prix de l’\u00e9nergie, la consommation priv\u00e9e ne s’effondrera pas autant que pr\u00e9vu au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir. Il devrait \u00eatre inf\u00e9rieur de 1,3 %. “La baisse serait encore plus drastique si les freins des prix de l’\u00c9tat pour diverses sources d’\u00e9nergie et les augmentations de salaire convenues ne compensaient pas une partie des fortes pertes de revenus r\u00e9els des consommateurs”, analysent les chercheurs. Ils s’attendent \u00e0 un l\u00e9ger ralentissement de l’inflation. Le taux d’inflation devrait s’\u00e9tablir en moyenne \u00e0 7,8 % au cours de l’ann\u00e9e qui s’ach\u00e8ve, puis chuter \u00e0 5,1 % au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir.<\/p>\n
(Reportage de Rene Wagner. Edit\u00e9 par Hans Seidenst\u00fccker. Si vous avez des questions, veuillez contacter notre \u00e9quipe \u00e9ditoriale \u00e0 berlin.newsroom@thomsonreuters.com)<\/p>\n<\/div>\n