Apr\u00e8s des mois de discussions houleuses, la d\u00e9cision est enfin prise : il y aura un prix plafond europ\u00e9en du gaz. \u00c0 une large majorit\u00e9, les pays de l’UE ont vot\u00e9 lundi pour un soi-disant “m\u00e9canisme de correction des prix” qui entre en vigueur si le prix du gaz sur le march\u00e9 TTF op\u00e9rant \u00e0 partir d’Amsterdam d\u00e9passe 180 euros par m\u00e9gawattheure (MWh) pendant trois jours. En m\u00eame temps, la diff\u00e9rence avec le prix pay\u00e9 ailleurs pour le gaz liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL) doit \u00eatre d’au moins 35 euros – ceci afin d’\u00e9viter que l’Europe ne se fasse surench\u00e9rir. Six questions sur le nouveau plafond.<\/p>\n
1 <\/span>Cela va-t-il faire baisser les prix de l’\u00e9nergie ?<\/p>\n \u00c0 l’heure actuelle, le prix du gaz le plus important en Europe est d\u00e9j\u00e0 fix\u00e9 bien en dessous du plafond<\/a> (Mardi matin, c’\u00e9tait environ 100 euros par m\u00e9gawattheure). Donc pour l’instant il n’y a pas d’effet att\u00e9nuant. C’est surtout plus tard cet hiver, et \u00e0 l’\u00e9t\u00e9 de l’ann\u00e9e prochaine, que le plafonnement des prix pourra th\u00e9oriquement faire son travail. Les prix de l’essence pourraient \u00e0 nouveau augmenter fortement au d\u00e9but des semaines les plus froides de l’hiver, car la demande augmentera alors rapidement. Et \u00e0 l’\u00e9t\u00e9 de l’ann\u00e9e prochaine, il y aura aussi beaucoup de demande, car alors les stocks devront \u00eatre remplis pour l’hiver 2023\/2024. L’\u00e9t\u00e9 dernier, la reconstitution f\u00e9brile de ces stocks d’hiver a conduit le prix du gaz \u00e0 des sommets astronomiques de 350 euros par MWh. Et la prochaine saison de remplissage pourrait \u00eatre encore plus difficile car il y a plus d’envahisseurs sur la c\u00f4te, comme la Chine. \u00ab Faire son travail \u00bb est d’ailleurs un terme relatif : un plafond de 180 euros est encore neuf fois sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne quinquennale d’avant-guerre.<\/p>\n 2 <\/span>Les fournisseurs ne vont-ils pas simplement vendre leur gaz ailleurs ?<\/p>\n C’est la principale pr\u00e9occupation des opposants au plafonnement des prix. Des pays comme la Chine et l’Inde ont \u00e9galement une grande faim d’\u00e9nergie, et si l’\u00e9conomie chinoise recommence \u00e0 cro\u00eetre, cette faim ne fera qu’augmenter. L’ann\u00e9e derni\u00e8re, les pays europ\u00e9ens ont attir\u00e9 des r\u00e9serves rares de gaz liqu\u00e9fi\u00e9 en offrant le premier prix absolu. Si cela n’est plus possible, des fournisseurs comme le Qatar peuvent opter pour d’autres clients mieux r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. Les experts en gaz du cabinet de conseil am\u00e9ricain S&P Global ont choisi<\/a> que le plafond actuel des prix, s’il avait commenc\u00e9 l’ann\u00e9e derni\u00e8re, aurait \u00e9t\u00e9 en place pendant plus de quarante jours \u2013 pendant la p\u00e9riode o\u00f9 les stocks d’hiver devaient \u00eatre remplis. Un analyste du march\u00e9 avertit que si cela devait se produire l’\u00e9t\u00e9 prochain, cela pourrait se terminer par un “catastrophe totale”<\/a>. D’autre part, les pays de l’UE ont int\u00e9gr\u00e9 toutes sortes de “soupapes de s\u00e9curit\u00e9” pour emp\u00eacher un tel sc\u00e9nario, comme une option de grande envergure pour \u00e9teindre temporairement le plafond si l’approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique est menac\u00e9. Et cette fois, les pays de l’UE ont convenu d’acheter conjointement du gaz, afin que cela ne devienne pas une autre folle guerre d’ench\u00e8res.<\/p>\n \t\tLire aussi : Expert en \u00e9nergie: “Le march\u00e9 bizarre du gaz est rest\u00e9 intact, c’est inacceptable”<\/strong> 3 <\/span>Le plafond peut-il \u00eatre contourn\u00e9 ?<\/p>\n Au d\u00e9but de ce mois, trois r\u00e9gulateurs (dont l’Autorit\u00e9 n\u00e9erlandaise des march\u00e9s financiers) ont \u00e9t\u00e9 invit\u00e9s \u00e0 informer le Parlement europ\u00e9en de ce qui se passait sur les march\u00e9s europ\u00e9ens du gaz et ont lanc\u00e9 un avertissement emphatique : des “interventions” de grande envergure sur le march\u00e9 libre du gaz pourrait menacer les commer\u00e7ants de se d\u00e9tourner vers une autre forme de commerce, moins r\u00e9glement\u00e9e : celle entre deux parties, sans l’intervention d’une bourse (la soi-disant hors cote<\/em>Commerce). Les n\u00e9gociants en gaz peuvent contourner le plafonnement des prix par cette voie – ils peuvent convenir du prix qu’ils souhaitent – mais les r\u00e9gulateurs s’en m\u00e9fient car ils n’ont pratiquement aucune id\u00e9e des accords financiers qui y sont conclus. Sur les bourses publiques, il existe des r\u00e8gles pour \u00e9viter qu’un “contractant” ne puisse remplir ses obligations, causant des probl\u00e8mes financiers \u00e0 l’autre contractant. Il n’y en a pas pour le commerce bilat\u00e9ral, les parties en sont enti\u00e8rement responsables. Les r\u00e9gulateurs sont particuli\u00e8rement pr\u00e9occup\u00e9s par les risques potentiels pour la \u00ab stabilit\u00e9 financi\u00e8re \u00bb : que se passe-t-il si une entreprise s’effondre et entra\u00eene ensuite l’autre dans sa chute ? Etc? Cette tendance avait d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9, mais pourrait \u00eatre renforc\u00e9e par le plafonnement des prix, craignent les r\u00e9gulateurs. “Nous ne nous sentons pas \u00e0 l’aise avec cela”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 Jean Berrygan<\/a> de la direction g\u00e9n\u00e9rale de la stabilit\u00e9 financi\u00e8re de l’UE.<\/p>\n Le ministre Jetten a parl\u00e9 de “l’ordre inverse”: avant que l’impact ne soit clair, il est d\u00e9j\u00e0 en cours d’introduction<\/p>\n<\/blockquote>\n 4 <\/span>Pourquoi les Pays-Bas sont-ils si contre ?<\/p>\n Car, selon les Pays-Bas, les avantages potentiels ne l’emportent pas sur les risques. Le ministre Rob Jetten (Energie) a \u00e9voqu\u00e9 lundi “l’ordre inverse” : avant que l’impact du nouvel instrument ne soit clair, il sera d\u00e9j\u00e0 introduit. Il a donc encore qualifi\u00e9 le plafond de “potentiellement dangereux”. <\/p>\n Les Pays-Bas ont r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 l’un des critiques les plus f\u00e9roces de l’intervention sur le march\u00e9, en raison des risques pour la s\u00e9curit\u00e9 de l’approvisionnement et la stabilit\u00e9 du march\u00e9. Au final, Jetten a \u00e9t\u00e9 l’un des trois ministres lundi \u00e0 ne pas \u00eatre d’accord avec le plafond : il s’est abstenu lors du vote, tout comme son coll\u00e8gue autrichien. La Hongrie a \u00e9t\u00e9 la seule \u00e0 voter contre. Ce d\u00e9saccord est frappant, car l’UE pr\u00e9f\u00e8re normalement rechercher le consensus pour des d\u00e9cisions aussi importantes. Certainement lorsqu’il s’agit de mesures qui peuvent avoir un impact majeur sur des \u00c9tats membres sp\u00e9cifiques : c’est certainement le cas pour le plafond des prix et les Pays-Bas.<\/p>\n 5 <\/span>Pourquoi alors le plafonnement des prix a-t-il \u00e9t\u00e9 instaur\u00e9 ?<\/p>\n Parce que la pression politique \u00e9tait \u00e9norme \u2013 et m\u00eame l’Allemagne y a c\u00e9d\u00e9. Un groupe d’une quinzaine d’Etats membres r\u00e9clame depuis un certain temps un plafonnement des prix et a refus\u00e9 ces derni\u00e8res semaines d’accepter d’autres mesures \u00e9nerg\u00e9tiques tant que le plafonnement des prix n’aurait pas \u00e9t\u00e9 organis\u00e9. Les pays du sud de l’Europe, par exemple l’Espagne, l’Italie et la Gr\u00e8ce, sont frustr\u00e9s depuis pr\u00e8s d’un an d’avoir commenc\u00e9 \u00e0 payer beaucoup plus pour le gaz, alors qu’ils n’\u00e9taient gu\u00e8re d\u00e9pendants du gaz russe. En effet, la plupart des contrats de gaz sont li\u00e9s au march\u00e9 TTF d’Amsterdam, ce qui signifie que les chocs de prix y sont ressentis dans toute l’Europe. <\/p>\n Cette frustration a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9e par l’agacement suscit\u00e9 par le soutien gouvernemental g\u00e9n\u00e9reux que les \u00c9tats membres \u00abriches\u00bb comme l’Allemagne et les Pays-Bas ont distribu\u00e9 \u00e0 leurs citoyens et entreprises. Le ministre allemand Robert Habeck (Energie) a \u00e9t\u00e9 remarquablement honn\u00eate avec les journalistes lundi sur la dynamique politique que cela a cr\u00e9\u00e9e. De nombreux pays, a d\u00e9clar\u00e9 Habeck, avaient mis en garde l’Allemagne contre la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis de la Russie. Mais parce que Berlin a ignor\u00e9 cela, l’Espagne “qui n’a rien \u00e0 voir avec cela” a \u00e9galement commenc\u00e9 \u00e0 payer plus. “Qu’ils disent maintenant : ce g\u00e2chis est de ta faute (…), c’est tout \u00e0 fait compr\u00e9hensible.”<\/p>\n Et donc m\u00eame l’Allemagne, bien qu’avec de longues dents, a accept\u00e9 lundi. Ce revirement est saisissant et illustre \u00e0 quel point l’Allemagne est sur la d\u00e9fensive face \u00e0 la crise \u00e9nerg\u00e9tique. En cons\u00e9quence, il est beaucoup moins en mesure d’imprimer sa marque sur la prise de d\u00e9cision que lors, par exemple, de la pr\u00e9c\u00e9dente crise financi\u00e8re.<\/p>\n \t\tLire aussi : La crise \u00e9nerg\u00e9tique europ\u00e9enne est loin d’\u00eatre termin\u00e9e, et Poutine a encore plusieurs atouts<\/strong> 6 <\/span>Le plafond est-il d\u00e9sormais d\u00e9finitif ?<\/p>\n Le commissaire europ\u00e9en Kadri Simson (\u00c9nergie), lui-m\u00eame un sceptique notoire du plafond, a soulign\u00e9 lundi que l’instrument d\u00e9sormais convenu doit d’abord passer un test approfondi. Dans les semaines \u00e0 venir, les r\u00e9gulateurs des march\u00e9s de l’\u00e9nergie et des march\u00e9s financiers feront d’abord \u00e9tat des \u00e9ventuels effets n\u00e9gatifs. Si cette analyse montre que les avantages l’emportent sur les risques, la Commission peut appliquer un frein d’urgence pour arr\u00eater la mise en \u0153uvre. <\/p>\n Cela signifie qu’il est encore tr\u00e8s incertain que le plafond soit effectivement atteint. Ces derni\u00e8res semaines, ces r\u00e9gulateurs, tout comme la Banque centrale europ\u00e9enne, ont exprim\u00e9 leur grande inqui\u00e9tude quant aux cons\u00e9quences du plafonnement des prix. Il est tr\u00e8s probable qu’ils pr\u00e9senteront une analyse extr\u00eamement critique.<\/p>\n En m\u00eame temps, les tenants du price cap ne s’y r\u00e9signent pas. Ils pensent que la croyance sacr\u00e9e dans le march\u00e9 libre de l’\u00e9nergie a depuis trop longtemps pouss\u00e9 les d\u00e9cideurs politiques \u00e0 se d\u00e9tourner des interventions radicales. Ils n’accepteront pas simplement une opinion n\u00e9gative des \u00ab experts \u00bb. <\/p>\n
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