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Les plus grandes banques d’investissement du monde gagneront plus de frais de transaction en Inde cette ann\u00e9e qu’en Chine, une premi\u00e8re que les financiers d\u00e9crivent comme une r\u00e9orientation historique alors qu’ils se diversifient loin d’une \u00e9conomie chinoise d\u00e9coupl\u00e9e.<\/p>\n
Les banques \u00e9trang\u00e8res ont retir\u00e9 231 millions de dollars de frais de fusions et acquisitions de l’Inde jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent cette ann\u00e9e, selon Dealogic, battant les 204 millions de dollars gagn\u00e9s en Chine au cours de la m\u00eame p\u00e9riode.<\/p>\n
JPMorgan fait partie de ceux qui gagneront plus des fusions et acquisitions en Inde qu’en Chine cette ann\u00e9e pour la premi\u00e8re fois, selon deux personnes connaissant la position de la banque. JPMorgan a refus\u00e9 de commenter.<\/p>\n
Les revenus des march\u00e9s boursiers et obligataires chinois, longtemps l’une des principales sources de frais pour les soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res am\u00e9ricaines et europ\u00e9ennes en Asie, ont chut\u00e9 en 2022 alors que la Chine continentale s’est ferm\u00e9e pendant la pand\u00e9mie et a de plus en plus favoris\u00e9 les banques locales.<\/p>\n
Bien que l’activit\u00e9 des transactions devrait se d\u00e9velopper avec la r\u00e9ouverture de la Chine, les banquiers de Wall Street ont averti que la longue p\u00e9riode de fermeture avait pouss\u00e9 davantage d’entreprises chinoises \u00e0 se tourner vers les banques nationales pour des travaux de conseil \u00e0 l’avenir.<\/p>\n
Les revenus de base des banques d’investissement \u00e9trang\u00e8res – y compris les march\u00e9s des capitaux propres et de la dette ainsi que les fusions et acquisitions – ont chut\u00e9 de 70% \u00e0 602 millions de dollars sur l’ann\u00e9e \u00e0 ce jour par rapport \u00e0 2021, selon les donn\u00e9es de Dealogic. Cela fait suite \u00e0 une baisse de 15 % l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. <\/p>\n
Cette tendance renforce la fa\u00e7on dont le d\u00e9couplage du commerce, de l’investissement et de la technologie entre les \u00c9tats-Unis et la Chine affecte les march\u00e9s des capitaux. Alors que l’Inde reste une fraction des revenus que la Chine rapporte historiquement aux banques d’investissement mondiales, les chiffres indiquent un changement plus large de la finance occidentale pour trouver des opportunit\u00e9s et de la croissance sur d’autres march\u00e9s.<\/p>\n
Jan Metzger, responsable de la banque, des march\u00e9s de capitaux et du conseil pour Citi en Asie, a d\u00e9clar\u00e9 que “l’\u00e9volution du portefeuille bancaire l\u00e0-bas avec la croissance de la technologie, aux c\u00f4t\u00e9s des titans indiens \u00e9tablis \u00e9tant plus actifs” avait fait de l’Inde un “march\u00e9 bancaire d’investissement de premier plan”. pour Citi en 2022 \u00bb.<\/p>\n
Il a ajout\u00e9: “Nous nous attendons \u00e0 ce que cela se poursuive dans les ann\u00e9es \u00e0 venir avec le pipeline [in India]l’un des plus grands que nous ayons.<\/p>\n
Le responsable de la banque d’investissement asiatique d’une banque am\u00e9ricaine bas\u00e9e \u00e0 Singapour l’a d\u00e9crit comme un \u00abrepositionnement fondamental et je pense permanent de Wall Street. Si vous pensez que Xi Jinping a l’intention de construire sa propre sph\u00e8re d’influence \u00e9conomique, alors que les \u00c9tats-Unis ne montrent aucun signe d’arr\u00eat de la r\u00e9pression contre la Chine, o\u00f9 allez-vous d’autre dans la r\u00e9gion ?<\/p>\n
L’Inde a \u00e9t\u00e9 une exception mondiale pour l’activit\u00e9 de fusions et acquisitions cette ann\u00e9e, alors m\u00eame que les craintes d’inflation et de r\u00e9cession ont forc\u00e9 certaines des plus fortes baisses des transactions dans d’autres r\u00e9gions depuis la crise financi\u00e8re. L’activit\u00e9 de fusions et acquisitions en Inde a bondi de 58% en glissement annuel pour atteindre un niveau record de 148 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2022, selon un rapport de Refinitiv, un fournisseur de donn\u00e9es. Une part importante de cette somme provient de la fusion de 40 milliards de dollars entre HDFC Bank, la troisi\u00e8me soci\u00e9t\u00e9 indienne cot\u00e9e en bourse en termes de capitalisation boursi\u00e8re, et la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Housing Development Finance Corporation, le principal fournisseur de pr\u00eats hypoth\u00e9caires. <\/p>\n
Les banquiers ont \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 qu’un changement dans le type d’entreprises indiennes les engageant pour des travaux d’introduction en bourse et d’\u00e9mission d’actions avait \u00e9t\u00e9 crucial. Lorsque bon nombre des plus importantes cotations en Inde \u00e9taient des privatisations d’actifs appartenant \u00e0 l’\u00c9tat, les frais \u00e9taient relativement faibles. Maintenant que l’\u00e9quilibre s’est d\u00e9plac\u00e9 vers les entreprises priv\u00e9es, le travail est nettement plus rentable.<\/p>\n
Le changement du secteur bancaire suit une dynamique similaire en jeu dans le secteur technologique indien l’ann\u00e9e derni\u00e8re, lorsque de nombreux dollars d’investissement ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9tourn\u00e9s de la Chine vers l’Inde. Pour chaque dollar investi dans la technologie chinoise, 1,50 $ sont all\u00e9s en Inde en 2021, selon Asian Venture Capital Journal, bien qu’un ralentissement de la croissance et une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat cette ann\u00e9e aient contribu\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire les valorisations gonfl\u00e9es et une partie de la fr\u00e9n\u00e9sie du march\u00e9.<\/p>\n
“L’Inde peut \u00eatre impr\u00e9visible et les entreprises \u00e9trang\u00e8res ont certainement \u00e9t\u00e9 br\u00fbl\u00e9es [there] avant que. Mais vous ne pouvez plus avoir tous vos \u0153ufs dans le m\u00eame panier comme la Chine, d’autant plus que les cha\u00eenes d’approvisionnement et les \u00e9conomies se d\u00e9couplent \u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 un gestionnaire d’actifs d\u00e9veloppant son bureau en Inde, qui ne voulait pas \u00eatre nomm\u00e9 car il avait encore des clients et des affaires en Chine continentale. .<\/p>\n