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Les actionnaires de Toshiba ont rejet\u00e9 le projet de la direction de scinder le conglom\u00e9rat industriel en deux, infligeant une nouvelle d\u00e9faite \u00e0 une entreprise en d\u00e9saccord avec les investisseurs depuis quatre ans. <\/p>\n
Le vote d\u00e9cisif de jeudi a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une forte division entre les actionnaires et r\u00e9duit la perspective d’un revirement rapide pour l’un des noms industriels les plus c\u00e9l\u00e8bres du Japon. Le vote a d\u00e9clench\u00e9 une forte vente d’actions Toshiba, qui ont chut\u00e9 de 5 %. <\/p>\n
Le vote a conclu une assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale extraordinaire tenue dans l’espoir de mettre fin \u00e0 une p\u00e9riode de troubles qui a forc\u00e9 la d\u00e9mission de deux PDG et a soulev\u00e9 la possibilit\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 soit priv\u00e9e dans ce qui aurait \u00e9t\u00e9 le plus gros rachat jamais r\u00e9alis\u00e9 par le Japon. <\/p>\n
Un projet propos\u00e9 l’an dernier par les banquiers d’UBS de scinder l’entreprise en trois a \u00e9t\u00e9 fortement oppos\u00e9 par les actionnaires puis abandonn\u00e9, la division bidirectionnelle \u00e9tant alors pr\u00e9sent\u00e9e comme l’alternative la meilleure et la plus rentable.<\/p>\n
Mais dans une autre tournure de la saga, les actionnaires ont \u00e9galement utilis\u00e9 l’AGE pour voter contre une proposition du deuxi\u00e8me actionnaire de Toshiba – le fonds singapourien 3D Investment Partners – qui aurait oblig\u00e9 l’entreprise \u00e0 rouvrir les pourparlers avec des soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement et d’autres investisseurs vers une \u00e9ventuelle transaction priv\u00e9e. <\/p>\n
Plusieurs des plus grands investisseurs de Toshiba, dont le fonds singapourien Effissimo, le fonds am\u00e9ricain Farallon Capital et une vari\u00e9t\u00e9 de fonds sp\u00e9culatifs plus petits, ont fait campagne pour un accord de privatisation. Ils ont fait valoir que lors d’un examen strat\u00e9gique ant\u00e9rieur, la soci\u00e9t\u00e9 n’avait pas correctement explor\u00e9 cette possibilit\u00e9.<\/p>\n
Le rejet des propositions de Toshiba et de 3D semble cr\u00e9er une impasse, mais certains actionnaires ont d\u00e9clar\u00e9 que le r\u00e9sultat pourrait avoir des r\u00e9sultats positifs. L’absence d’un mandat d’action clair de la part des actionnaires pourrait donner \u00e0 Taro Shimada, le nouveau directeur g\u00e9n\u00e9ral nomm\u00e9 au d\u00e9but du mois, la libert\u00e9 d’imposer ses propres id\u00e9es potentiellement radicales pour un revirement, selon les investisseurs. <\/p>\n