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TOULOUSE (dpa-AFX) – Le plus grand constructeur a\u00e9ronautique mondial Airbus (Airbus SE (ex EADS)) doit rebrousser chemin sur sa destination de livraison. Les cha\u00eenes d’approvisionnement tendues tiennent le fabricant en haleine. Les analystes ont r\u00e9agi aux objectifs de prix avec le crayon rouge, l’action a chut\u00e9 de pr\u00e8s de deux pour cent mercredi matin. Les objectifs financiers confirm\u00e9s n’ont pas pu rassurer les investisseurs dans un premier temps, mais les analystes ne voient qu’un plongeon dans la faiblesse des prix.<\/p>\n
Airbus ne peut pas livrer autant de nouvelles machines que pr\u00e9vu cette ann\u00e9e. Le nombre r\u00e9el ne devrait pas \u00eatre nettement inf\u00e9rieur aux 700 derni\u00e8res livraisons pr\u00e9vues, a annonc\u00e9 de fa\u00e7on surprenante le groupe Dax (DAX 40) mardi soir \u00e0 Toulouse. La direction revoit \u00e9galement le rythme d’expansion de la production des jets moyen-courriers tr\u00e8s recherch\u00e9s de la famille A320neo – compte tenu des cha\u00eenes d’approvisionnement serr\u00e9es. D’ici 2025, cependant, la production de la s\u00e9rie devrait encore augmenter pour atteindre 75 machines par mois.<\/p>\n
Malgr\u00e9 la baisse des livraisons, la direction d’Airbus s’en tient \u00e0 ses pr\u00e9visions de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 (EBIT) et de cash-flow libre. Le top management vise toujours un r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 d’environ 5,5 milliards d’euros pour 2022, le cash-flow libre avant fusions et financements clients devrait \u00eatre de 4,5 milliards d’euros.<\/p>\n
La banque am\u00e9ricaine JPMorgan a d\u00e9sormais abaiss\u00e9 l’objectif de cours d’Airbus de 185 \u00e0 170 euros, mais a laiss\u00e9 la note \u00e0 “Surpoids”. Il a abaiss\u00e9 ses pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices (EPS) pour les ann\u00e9es 2023 \u00e0 2025 en raison des derni\u00e8res nouvelles, a \u00e9crit l’analyste David Perry dans une \u00e9tude disponible mercredi. Cependant, les investisseurs \u00e0 long terme pourraient utiliser la baisse des prix \u00e0 court terme d\u00e9sormais attendue comme point d’entr\u00e9e, a-t-il recommand\u00e9.<\/p>\n
Les experts de la maison d’analyse Stifel recommandent \u00e9galement d’utiliser la faiblesse des prix pour commencer. La maison d’analyse Jefferies adopte un point de vue similaire. La pression sur l’action sera plut\u00f4t limit\u00e9e, a-t-il pr\u00e9cis\u00e9. D’autant que la confirmation des objectifs financiers – malgr\u00e9 la r\u00e9duction de l’objectif de livraison – montre l’approche conservatrice d’Airbus vis-\u00e0-vis de ses pr\u00e9visions. L’analyste Chloe Lemarie s’en tient \u00e0 sa recommandation “d’achat” pour Airbus, n’ayant que l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit ses pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices. Cependant, le rapport de change deviendra moins favorable pour Airbus, ce qui devrait \u00eatre plus perceptible dans les ann\u00e9es 2023 \u00e0 2024 que les livraisons.<\/p>\n
Pour cette raison, l’analyste Harry Breach de la soci\u00e9t\u00e9 d’investissement Stifel a r\u00e9duit les estimations de b\u00e9n\u00e9fices par action pour 2022 et 2023. Cependant, il y a eu r\u00e9cemment un certain scepticisme sur le march\u00e9 concernant les objectifs de livraison et de production d’Airbus. L’essentiel est qu’il ne s’agit que de nouvelles “mod\u00e9r\u00e9ment n\u00e9gatives”.<\/p>\n
Le patron d’Airbus, Guillaume Faury, avait d\u00e9j\u00e0 r\u00e9duit son objectif de livraison pour 2022 de 720 \u00e0 700 appareils cet \u00e9t\u00e9. De plus, la production de la famille de mod\u00e8les A320neo ne devrait atteindre que 65 machines par mois depuis le d\u00e9but de 2024, soit six mois plus tard que pr\u00e9vu. Maintenant, le groupe veut \u00e0 nouveau ajuster ce plan.<\/p>\n
Avant la pand\u00e9mie de corona, le fabricant avait construit environ 60 machines de la s\u00e9rie chaque mois. Apr\u00e8s \u00eatre tomb\u00e9 \u00e0 environ 40 jets par mois, il a r\u00e9cemment augment\u00e9 la production \u00e0 50. Cependant, la poursuite de l’expansion est au point mort, \u00e9galement en raison de retards chez les fournisseurs.<\/p>\n
Au cours des douze mois termin\u00e9s en novembre, Airbus a livr\u00e9 un total de 565 avions commerciaux, dont 68 en novembre. Pendant ce temps, des commandes de 29 machines ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7ues le mois dernier, mais le groupe a \u00e9galement re\u00e7u 14 annulations. Le carnet de commandes s’\u00e9l\u00e8ve d\u00e9sormais \u00e0 7344 appareils, a-t-il pr\u00e9cis\u00e9.<\/p>\n
Les chiffres de production pr\u00e9-pand\u00e9miques sont toujours hors de port\u00e9e, \u00e9galement en raison du r\u00e9cent revers. En 2019, le constructeur europ\u00e9en a \u00e9tabli un record avec 863 livraisons d’avions commerciaux et a arrach\u00e9 la position de premier constructeur a\u00e9ronautique mondial \u00e0 son rival troubl\u00e9 Boeing des \u00c9tats-Unis. Airbus veut donner des d\u00e9tails sur les chiffres de commandes et de livraisons pour 2022 le 10 janvier, les chiffres annuels suivront le 16 f\u00e9vrier.\/stk\/nas\/stw\/mis\/jha\/<\/p>\n